Nasdaq investe US$ 100 milhões na controladora da Kraken em uma jogada estratégica envolvendo ações tokenizadas

O investimento, anunciado em 10 de setembro, reforça financeiramente a parceria estabelecida entre a Nasdaq e a Payward em março. A Bloomberg, citando fontes a par do assunto, informou que o investimento avalia a Payward em US$ 21 bilhões, embora a Nasdaq não tenha divulgado uma avaliação em seu comunicado.

Nasdaq investe US$ 100 milhões na infraestrutura de blockchain da Kraken

O acordo gira em torno dos Nasdaq Equity Tokens, ou NETs, que foram projetados para representar ações de empresas de capital aberto em formato digital. Ao contrário dos tokens de criptomoedas, que se limitam a acompanhar o preço de uma ação, os tokens planejados pela Nasdaq têm como objetivo preservar os direitos dos acionistas, as proteções regulatórias e as ações corporativas vinculadas ao título subjacente.

A Nasdaq planeja trabalhar com a infraestrutura xStocks da Payward para conectar mercados de títulos regulamentados a redes públicas de blockchain em jurisdições onde os produtos são permitidos. A Payward também adotará a tecnologia de vigilância de mercado da Nasdaq para criptomoedas, ações, ações tokenizadas, futuros e opções. A Nasdaq tem como meta o segundo trimestre de 2027 para o lançamento dos NETs.

“A próxima era da evolução do mercado será definida pela eficiência e fluidez com que o capital e os ativos circulam pelo sistema financeiro, com liquidez duradoura”, observou o presidente da Nasdaq, Tal Cohen, na quinta-feira. Cohen acrescentou que a parceria ajudaria a construir um sistema financeiro mais conectado, mantendo “confiança, transparência e integridade”.

xStocks une Wall Street e blockchains públicas

As bases técnicas foram estabelecidas em 9 de março, quando a Nasdaq e a Payward anunciaram planos para um “Equities Transformation Gateway” (Portal de Transformação de Ações) desenvolvido pela xStocks. O sistema tem como objetivo permitir que investidores qualificados transfiram ações tokenizadas entre mercados regulamentados e redes abertas de blockchain, mantendo os direitos e os preços vinculados às ações subjacentes.

A Payward informou que a xStocks já havia processado mais de US$ 25 bilhões em volume total de transações quando a parceria foi anunciada, incluindo mais de US$ 4 bilhões liquidados na cadeia de blocos, com mais de 85.000 detentores únicos. Espera-se que a Payward Services realize as verificações de “conheça seu cliente” (KYC) e de combate à lavagem de dinheiro (AML) para usuários que acessarem os Nasdaq Equity Tokens por meio de sua plataforma.

Arjun Sethi, co-CEO da Payward e da Kraken, argumenta que a liquidação via blockchain poderia eliminar parte dos requisitos de espera e de garantias inerentes à compensação tradicional de ações. “A liquidação na blockchain elimina a espera”, disse Sethi, acrescentando que as empresas planejam transferir os Nasdaq Equity Tokens para “canais que não fecham, mantendo intactos os direitos dos acionistas”.

Sethi acrescentou:

“Com o xStocks, o objetivo é tornar as ações nativamente interoperáveis entre sistemas financeiros regulamentados e redes abertas de blockchain, para que clientes em todo o mundo possam acessar os mesmos ativos subjacentes por meio de uma estrutura de mercado mais contínua, programável e líquida.”

O investimento da Nasdaq fortalece uma aliança crescente em Wall Street

O compromisso de US$ 100 milhões também surge no momento em que a Payward constrói laços mais profundos com empresas financeiras tradicionais. A Citadel Securities concordou em investir US$ 200 milhões com base em uma avaliação de US$ 20 bilhões em novembro de 2025, enquanto a Deutsche Börse investiu US$ 200 milhões em abril de 2026 por uma participação de aproximadamente 1,5% totalmente diluída. A Payward também registrou confidencialmente um pedido de oferta pública inicial nos EUA em novembro de 2025.

Os negócios da Payward se expandiram paralelamente a esses acordos. A empresa registrou receita ajustada de US$ 508 milhões no segundo trimestre de 2026, um aumento de 17% em relação ao ano anterior, além de US$ 310 bilhões em volume de transações na plataforma e US$ 40 bilhões em ativos em sua plataforma. Ela também adquiriu negócios que abrangem ações tokenizadas, derivativos, pagamentos com stablecoins e infraestrutura de tokens.

Órgãos reguladores detêm a chave para a próxima fase

A parceria reflete um esforço mais amplo por parte das bolsas estabelecidas para trazer títulos para a infraestrutura de blockchain, em vez de construir cada componente por conta própria. A Deutsche Börse já possui uma participação na Payward, a Bolsa de Valores de Londres tem trabalhado com a xStocks, e outras grandes operadoras de bolsa estão buscando suas próprias estratégias de mercado digital.

As maiores questões agora dizem respeito à regulamentação e à execução. A Nasdaq e a Payward ainda precisam definir como as transferências de tokens serão tratadas de acordo com as regras de valores mobiliários, como a votação e as ações corporativas funcionarão na blockchain e onde os investidores terão permissão para transferir ações tokenizadas para redes abertas de blockchain. O marco imediato é o lançamento previsto para o segundo trimestre de 2027 dos Nasdaq Equity Tokens, o que colocaria a visão das empresas de mercados de ações tokenizados continuamente acessíveis à prova de forma muito mais ampla.