Coinbase cria centro em Abu Dhabi para colocar ações globais na blockchain

A Autoridade Reguladora de Serviços Financeiros do Abu Dhabi Global Market (ADGM) concedeu à Coinbase uma Autorização de Serviços Financeiros, permitindo que ela organize negócios de investimento e preste serviços de custódia para títulos tokenizados. A aprovação foi anunciada em 11 de agosto.

Coinbase leva ações tradicionais para a blockchain

A tokenização converte direitos de propriedade em ativos tradicionais, como ações, em tokens digitais que podem circular por redes de blockchain. Os títulos planejados pela Coinbase continuariam sendo instrumentos financeiros regulamentados, ao mesmo tempo em que ganhariam parte da portabilidade associada aos criptoativos.

Nessa estrutura, os títulos são emitidos na ADGM e lastreados por ações subjacentes mantidas em fideicomisso. Detentores de tokens verificados podem receber benefícios econômicos vinculados a essas ações, incluindo dividendos, enquanto os direitos de voto também podem estar disponíveis, dependendo das condições estabelecidas no prospecto de cada oferta.

A Coinbase já começou a construir a estrutura por trás do plano. A FSRA aprovou, no início de agosto, um prospecto para os Certificados CB da Apple emitidos pela Coinbase Onchain SPV Ltd., uma entidade de propósito específico (SPV) da ADGM criada em junho.

Esses certificados representam participações beneficiárias em ações ordinárias da Apple, oferecendo um primeiro exemplo de como a Coinbase pretende fazer a ponte entre ações negociadas publicamente e mercados baseados em blockchain. Estruturas semelhantes poderiam, eventualmente, ser desenvolvidas em torno de outros títulos de capital.

Uma carteira digital poderia substituir a conta de corretagem

Uma das maiores mudanças diz respeito à forma como os investidores acessam esses títulos tokenizados. Usuários qualificados podem participar por meio de carteiras digitais, em vez de depender exclusivamente de contas de corretagem tradicionais e relações bancárias correspondentes.

Essa flexibilidade não significa que o sistema seja sem permissão. As transferências continuam sujeitas à verificação de sanções, e os reguladores podem exigir que os ativos sejam congelados ou apreendidos no nível da carteira. Os produtos também estão restritos a jurisdições elegíveis fora dos EUA.

A Coinbase afirma que o modelo poderia ajudar a superar as barreiras que impedem bilhões de pessoas de ter acesso significativo aos mercados de capitais. Essencialmente, os títulos tokenizados e baseados em blockchain têm o potencial de ser negociados 24 horas por dia, serem liquidados mais rapidamente e permitir a propriedade fracionária, embora os benefícios dependam fortemente da liquidez e da adoção.

Abu Dhabi se torna a base de tokenização da Coinbase

A iniciativa aprofunda a expansão da Coinbase nos Emirados Árabes Unidos (EAU). Abu Dhabi será a âncora de suas operações internacionais de tokenização e mercados de capitais on-chain, enquanto Dubai servirá como centro de sua estratégia global de derivativos.

A ADGM vem há anos atraindo empresas do setor de ativos digitais. O centro financeiro introduziu uma estrutura abrangente para ativos virtuais em 2018 e tem continuado a desenvolver regulamentações com o objetivo de integrar as atividades institucionais de blockchain às regras financeiras estabelecidas.

O trabalho regional da Coinbase também vai além das ações. Sua plataforma Project Diamond já permitia que instituições emitissem e negociassem instrumentos de dívida digitais na Base, enquanto a Mubadala Capital tokenizou, em julho, uma estratégia de mercados privados que atraiu cerca de US$ 75 milhões em ativos na cadeia de blocos.

O maior desafio agora é saber se as ações tokenizadas e centradas em blockchain podem desenvolver uma liquidez profunda no mercado secundário e funcionar sem problemas além das fronteiras. A Coinbase possui a base regulatória e sua primeira estrutura de produto documentada. Os investidores estarão atentos, em seguida, para ver quais ações seguirão os passos da Apple e se os títulos baseados em carteiras digitais poderão ir além de um mercado internacional especializado para se tornarem um novo canal significativo para investimentos globais.