Blackrock visa o rendimento do Bitcoin com um ETF de opções de compra cobertas com taxa de 0,65%

Blackrock planeja ETF de renda em bitcoin enquanto a corrida pelo lançamento com o Goldman Sachs esquenta

A Blackrock deu mais um passo rumo ao lançamento de um produto de renda vinculado ao bitcoin, apresentando uma quarta emenda à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para seu proposto ETF Ishares Bitcoin Premium Income.

O fundo, divulgado pela primeira vez em janeiro, foi projetado para oferecer aos investidores exposição ao bitcoin e, ao mesmo tempo, gerar renda por meio de uma estratégia de opções.

De acordo com o documento, o fundo visa refletir de maneira geral o desempenho do preço do bitcoin, ao mesmo tempo em que obtém renda de prêmios por meio da venda ativa de opções de compra, principalmente sobre ações do Ishares Bitcoin Trust (IBIT) da Blackrock. O fundo também poderá emitir opções sobre índices de produtos negociados em bolsa de tempos em tempos.

A última alteração divulgou uma taxa de patrocinador de 0,65%. Espera-se que o ETF seja negociado na Nasdaq sob o código BITA, de acordo com registros anteriores.

A estrutura coloca o BITA na categoria crescente de fundos de opções de compra cobertas, produtos que trocam algum potencial de alta por renda regular. Na prática, o fundo arrecadaria prêmios de opções vendendo opções de compra vinculadas à exposição ao bitcoin. Se o bitcoin subir acentuadamente, a estratégia pode limitar alguns ganhos. Se os mercados se movimentarem lateralmente ou permanecerem voláteis, a renda das opções pode se tornar mais atraente.

A corrida pelas opções de compra cobertas esquenta

O analista sênior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, disse que a mais recente alteração pode ser a última antes do lançamento. Ele afirmou que a taxa de 65 pontos-base é mais alta do que a do ETF de bitcoin à vista da Blackrock, mas mais baixa do que a dos dois maiores ETFs de opções de compra cobertas, que cobram 0,95% e 0,99%.

Balchunas disse que espera que o produto seja lançado “muito em breve”, observando que a Blackrock pode estar buscando chegar ao mercado antes do Goldman Sachs, cujo produto concorrente deve entrar em vigor por volta de 1º de julho.

A questão principal para os investidores será o rendimento. Os fundos de opções cobertas podem variar amplamente dependendo de quão próximas do preço atual do ativo as opções são emitidas. Uma estratégia mais agressiva pode gerar maior renda, mas abrir mão de mais potencial de valorização. Uma estratégia mais conservadora pode preservar mais a valorização do preço, oferecendo, porém, um rendimento menor.

Essa relação de troca será importante no bitcoin, onde grandes oscilações de preço são comuns e as expectativas dos investidores diferem acentuadamente. Alguns compradores podem querer renda proveniente da exposição às criptomoedas. Outros podem preferir participar plenamente do potencial de alta do bitcoin.

O pedido da Blackrock mostra a rapidez com que o mercado de ETFs de criptomoedas está evoluindo para além da simples exposição à cotação à vista. Após o sucesso do IBIT, a gestora de ativos está agora testando se os investidores desejam ferramentas de portfólio mais tradicionais construídas em torno do bitcoin.

Para o mercado em geral, o BITA marcaria mais um passo na integração de ativos digitais com estratégias de renda familiares de Wall Street.