A maior bolsa da Rússia lista contratos perpétuos de XRP, mas há uma ressalva

Início das negociações

Os contratos foram abertos nesta manhã em Moscou, quando a Moex, a maior bolsa da Rússia, listou cinco contratos perpétuos com liquidação em dinheiro: BTCUSDF, ETHUSDF, SOLUSDF, XRPUSDF e TRXUSDF, cada um acompanhando um de seus índices de criptomoedas internos. O contrato de XRP acompanha o índice de referência MOEXXRP.

Um futuro perpétuo é um derivativo sem data de vencimento, e a Moex desenvolveu sua versão como um contrato de um dia que se renova automaticamente, com preços cotados em dólares americanos (enquanto a garantia, a margem e a liquidação final são realizadas em rublos). Em nenhum momento ocorre a troca de XRP. A bolsa definiu os parâmetros de financiamento dos contratos, conhecidos como K1 e K2, em 0% e 0,35%.

As bases para essa iniciativa foram estabelecidas meses atrás, com o Bitcoin.com News informando, em maio, que a Moex lançaria índices para SOL, XRP, Tron e BNB, utilizando preços da Binance (50%), Bybit (20%), OKX (15%) e Bitget (15%), com futuros a serem lançados assim que cada índice acumulasse um histórico de preços. Quatro meses depois, o XRP ganhou seu contrato perpétuo. O BNB, notavelmente, não foi incluído nessa seleção.

Quem tem permissão para negociar?

Apenas investidores qualificados têm permissão, ou seja, instituições e pessoas físicas que atendam aos limites de patrimônio, renda ou experiência previstos nas leis de valores mobiliários da Rússia.

Também vale mencionar que a nova legislação russa sobre criptomoedas entrou em vigor em 1º de setembro, legalizando a negociação regulamentada de criptomoedas e limitando os investidores de varejo a aproximadamente US$ 3.700 por ano. Ela também confere ao Banco da Rússia o poder de decidir quais moedas os intermediários licenciados podem oferecer. Duas semanas depois, o banco central classificou as criptomoedas como um grande risco à soberania monetária em seu projeto de política para o período de 2027 a 2029.

Assim, olhando de fora, o Estado parece estar construindo dois mercados ao mesmo tempo:

• Um deles é um canal à vista, supervisionado e com limite máximo, destinado a poupadores comuns.
• O outro é um canal de derivativos para profissionais que nunca entra em contato com uma blockchain.

O XRP agora está no segundo, ao lado do bitcoin e do ether.

Existe uma demanda real por trás disso?

Os dados disponíveis indicam que sim, já que mais de 72.000 investidores qualificados haviam negociado os futuros vinculados a criptomoedas da Moex até 16 de setembro, com um volume acumulado superior a 600 bilhões de rublos, o que equivale a cerca de US$ 7,1 bilhões à taxa de câmbio atual.

Esse histórico começou com o bitcoin, quando a Moex abriu os futuros de bitcoin para investidores altamente qualificados em junho de 2025, em um contrato então vinculado ao iShares Bitcoin Trust (IBIT) da Blackrock.

O lançamento parece ter sido bem recebido pelo mercado, pois no final da tarde de ontem, um “short squeeze” empurrou o preço do bitcoin para perto de US$ 87.000. O XRP também vem sendo negociado em torno de US$ 1,52, com alta de 6% em 24 horas.

A alavancagem offshore também está aumentando, com o volume de posições em aberto no contrato perpétuo XRPUSDT da Binance subindo de cerca de US$ 370 milhões em 16 de setembro para aproximadamente US$ 541 milhões em 21 de setembro — um salto de 46% —, enquanto a taxa de financiamento se manteve em 0,01% por janela de oito horas. Os traders estão pagando uma taxa normal para manter posições compradas, e não uma taxa motivada pelo pânico.