A Aave, plataforma de empréstimos DeFi, enfrenta crise de saques após exploração do rsETH pela KelpDAO

Pontos principais:

• Os invasores obtiveram 116.500 rsETH da ponte da Kelp em 18 de abril de 2026 e depositaram os tokens no Aave V3 como garantia para tomar emprestado wrapped ether (WETH).
• O pool de WETH da Aave atingiu 100% de utilização, à medida que saídas de mais de US$ 5,4 bilhões empurraram o TVL para baixo em 24,11%, com o token AAVE caindo 17,7% em 19 de abril.
• Espera-se que o mecanismo de proteção Umbrella da Aave cubra uma estimativa de US$ 177 milhões a US$ 200 milhões em dívidas incobráveis, com o projeto confirmando que os contratos do protocolo não foram explorados.

Pool de WETH da Aave atinge 100% de utilização após exploração do rsETH deixar US$ 200 milhões em dívidas incobráveis

Assim que a KelpDAO suspendeu os contratos rsETH em resposta à exploração, as garantias que respaldavam essas posições de empréstimo perderam todo o valor. Os empréstimos não podiam mais ser liquidados de forma significativa, deixando a Aave com dívidas incobráveis em suas reservas de WETH. Estimativas apontam que o valor total emprestado na Aave e exposições menores na Compound e na Euler chegam a US$ 200 milhões ou mais.

A Aave confirmou que os contratos do próprio protocolo não foram explorados. “Os contratos da Aave não foram explorados”, afirmou a conta X do projeto, descrevendo o evento como um problema relacionado ao rsETH. A equipe congelou os mercados de rsETH na Aave V3 e V4, removeu o poder de empréstimo contra essa garantia e definiu os índices de empréstimo sobre o valor (LTV) como zero nas implantações afetadas.

O fundador da Aave, Stani Kulechov, declarou:

“O rsETH foi congelado no Aave V3 e V4; o ativo não possui capacidade de empréstimo como medida devido à exploração da ponte KelpDAO que ocorreu fora do Aave. Tanto o Aave V3 quanto o V4 não têm exposição adicional ao rsETH.”

O congelamento interrompeu novas atividades relacionadas ao rsETH, mas não impediu que os usuários tentassem sair completamente do protocolo. O medo de um efeito cascata de dívidas incobráveis desencadeou uma onda de saques que atingiu com força os pools de ETH e WETH da Aave.

As saídas de ETH e WETH teriam atingido US$ 5,4 bilhões em poucas horas. À medida que o capital era drenado, vários relatórios indicaram que a utilização do pool no mercado de WETH subiu para 100%. Nesse nível, não resta liquidez no pool para que os fornecedores possam resgatar.

Quando um pool opera com utilização total na Aave, os saques param de funcionar. Os fornecedores que desejam sair não podem, porque o protocolo só pode atender aos resgates com a liquidez que está ociosa no pool. Com os tomadores de empréstimo detendo quase tudo, não resta nada para ser retirado.

Os pools de stablecoins sentiram pressão da mesma dinâmica. Embora as reservas de USDC e USDT não tivessem exposição direta ao rsETH, a saída generalizada elevou a utilização em alguns mercados de stablecoins a níveis elevados em certas implantações. Os usuários relataram retiradas fracassadas e atrasadas nesses mercados à medida que a liquidez disponível se esgotava.

O valor total bloqueado (TVL) da Aave caiu de aproximadamente US$ 26,4 bilhões para US$ 19,776 bilhões. Dados da Defillama mostram um declínio de 24,11% no TVL em 19 de abril. O token AAVE caiu 17,7% no mesmo dia, de acordo com dados de mercado, à medida que os detentores precificaram a incerteza sobre dívidas incobráveis e as implicações de uma ativação do Umbrella para as posições em staking.

O sistema Umbrella da Aave é o mecanismo de proteção integrado ao protocolo exatamente para esse tipo de evento. Se a inadimplência for confirmada, o mecanismo pode recorrer às reservas e, dependendo da situação, pode envolver a redução do AAVE staked para cobrir o déficit. O impacto preciso sobre os depositantes ainda está sendo determinado.

Outros protocolos conectados a pools de liquidez sobrepostos, incluindo o Sparkland, relataram picos nas taxas e pausas temporárias à medida que o capital se deslocava dos mercados afetados.

Até 19 de abril, não foram relatadas novas explorações ou ampliações do incidente. A utilização do pool de ETH permanece elevada, e o acesso total aos saques depende de o pânico diminuir naturalmente ou do mecanismo Umbrella liquidar a dívida incobrável e restaurar a confiança nas reservas.

Os próximos passos do protocolo provavelmente se concentrarão na conclusão de uma revisão das dívidas incobráveis, na emissão de uma resolução formal do Umbrella e no monitoramento da estabilização das saídas de capital, à medida que os mercados absorvem o quadro completo do que o incidente da KelpDAO deixou para trás.