Em 3 de julho, a ESMA divulgou um comunicado alertando que alguns contratos de eventos semelhantes às opções binárias poderiam estar sujeitos à atual regulamentação de derivativos. O órgão regulador enfatizou que as empresas que oferecem esses instrumentos devem avaliar se tais contratos se enquadram nessa classificação, a fim de cumprir os requisitos regulatórios.
A ESMA alerta que as plataformas de mercados de previsão podem estar sujeitas a regulamentações financeiras rigorosas da UE
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Pontos principais
- A ESMA alertou que os contratos de previsão podem funcionar como opções binárias, obrigando as plataformas a buscar aprovação nos termos da MiFID II.
- Os reguladores declararam que as denominações dos contratos de eventos são irrelevantes, sujeitando-os às regras nacionais de proteção do mercado.
- Especialistas em direito europeu instaram as empresas a analisar os produtos caso a caso para garantir a conformidade regulatória.
Europa volta sua atenção para mercados de eventos semelhantes às opções binárias
A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA), principal órgão regulador dos mercados financeiros da Europa, emitiu uma declaração alertando sobre a aplicação das estruturas regulatórias atuais a alguns contratos oferecidos nos mercados de previsão.
Em 3 de julho, a ESMA destacou que alguns contratos oferecidos em plataformas de mercados de previsão, como Polymarket e Kalshi, poderiam estar sujeitos à supervisão da MiFID II (Diretiva relativa aos mercados de instrumentos financeiros II), uma vez que podem se assemelhar a opções binárias.
O órgão regulador afirmou que “somente contratos de eventos cuja questão esteja relacionada a um subjacente mencionado na Seção C, itens 4 a 10, do Anexo I da MiFID II são classificados como instrumentos financeiros”, o que inclui opções, futuros, swaps e contratos de derivativos relacionados a diversos temas.
A ESMA declarou que os contratos de eventos que se qualificam como instrumentos financeiros “são derivativos e se enquadram no escopo das medidas temporárias de intervenção sobre opções binárias”, estando sujeitos às proteções de mercado estabelecidas pelas Autoridades Nacionais Competentes (ANCs) em cada uma de suas jurisdições.
O nome ou as qualificações atribuídas a esses derivativos como contratos de evento são “irrelevantes”, afirmou a ESMA, e as empresas que os oferecem devem realizar uma avaliação minuciosa dessas ofertas e cumprir os requisitos regulatórios vigentes, incluindo a obtenção de autorização para sua distribuição, mesmo que limitada a clientes não de varejo.
“Em alguns casos, um investidor pode receber um ‘cupom’ ou ‘recompensa’ representando os juros auferidos sobre os fundos pagos. A existência desse ‘cupom’ ou ‘recompensa’ não altera a natureza binária do próprio contrato de evento”, concluiu a ESMA.
Cris Carrascosa, CEO da ATH21, um escritório de advocacia europeu, destacou que a declaração não restringiu a inovação, mas sim lembrou às empresas o alcance da regulamentação atual. “O verdadeiro desafio para as empresas está na análise prévia — caso a caso, analisando as características reais do produto, em vez de seu rótulo”, avaliou ela.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
