Wskaźnik cyklu hossy i bessy bitcoina po raz pierwszy od marca 2023 r. wskazuje na wzrost

Sygnał hossy pojawia się w pobliżu 80 000 USD

Wskaźnik cyklu hossy i bessy na rynku bitcoina firmy Cryptoquant we wtorek po raz pierwszy od marca 2023 r. wszedł w obszar hossy, zgodnie z danymi udostępnionymi przez tę firmę analityczną. Zmiana ta oznacza, jak opisują to analitycy, potencjalne przejście ze środowiska bessy do takiego, w którym warunki historycznie sprzyjają utrzymywaniu się trendu wzrostowego.

Wskaźnik opiera się na indeksie zysków i strat (P&L) Cryptoquant, który agreguje trzy kluczowe wskaźniki on-chain, a mianowicie stosunek wartości rynkowej do wartości zrealizowanej (MVRV), niezrealizowane zyski i straty netto (NUPL) oraz porównanie wskaźników zysku z wydatkowanych środków (SOPR) dla długoterminowych i krótkoterminowych posiadaczy (LTH/STH). Kiedy indeks P&L wzrasta powyżej swojej 365-dniowej średniej ruchomej, wskaźnik zmienia kolor na zielony. Kiedy spada poniżej tej wartości, zmienia kolor na czerwony.

Ostatni potwierdzony sygnał zielony pojawił się w marcu 2023 r. i utrzymywał się nieprzerwanie do sierpnia 2024 r., czyli w okresie obejmującym jeden z najważniejszych cykli hossy bitcoina, podczas którego cena wzrosła z około 20 000 USD do rekordowego poziomu powyżej 73 000 USD. Z tego punktu widzenia wtorkowa zmiana ma znaczący wpływ na inwestorów obserwujących punkty zwrotne cyklu.

Kontekst historyczny i prognozy na 2026 r.

Pomimo pozytywnego sygnału, Cryptoquant ostrożnie zaznaczył pewne zastrzeżenie. W marcu 2022 r. ten sam wskaźnik mignął na zielono, zanim cena szybko odrzuciła ten ruch i kontynuowała spadki, ostatecznie osiągając dno wraz z upadkiem FTX w listopadzie tego samego roku. Ten fałszywy sygnał jest powodem, dla którego analitycy twierdzą, że wtorkowy odczyt należy traktować jako punkt danych, który należy obserwować, a nie jako gwarantowane zielone światło.

Czas tego zwrotu pokrywa się z kilkoma innymi pozytywnymi zmianami w łańcuchu bloków, które pojawiają się jednocześnie. W kwietniu napływ środków do giełdowych funduszy inwestycyjnych (ETF) opartych na bitcoinie osiągnął 2,44 mld dolarów, co stanowi najsilniejszy miesiąc akumulacji instytucjonalnej od października 2025 r. Liczba portfeli wielorybów, w których znajduje się 1 000 BTC lub więcej, wzrosła o 142 adresy w ciągu ostatnich sześciu miesięcy.

Ponadto wskaźnik RHODL firmy Glassnode wynosi obecnie 4,5, co stanowi trzeci najwyższy odczyt w historii bitcoina; jedyne porównywalne wcześniejsze odczyty miały miejsce na dnie cyklu w 2015 i 2022 r., po których nastąpiły długotrwałe hossy.

Wskaźnik Bull-Bear znajdował się głęboko w strefie ujemnej jeszcze w lutym 2026 r., kiedy to Cryptoquant odnotowało, że spadł on do najniższego poziomu od dna FTX. Okres ten zbiegł się z cofnięciem bitcoina z szczytu z października 2025 r. wynoszącego blisko 126 000 USD. Od tego czasu odbudowa była stopniowa, a cena ustabilizowała się w przedziale 80 000 USD, a przepływy ETF stały się konsekwentnie dodatnie w maju.

Prognozy cenowe na pozostałą część 2026 r. pozostają podzielone: Standard Chartered i Bernstein zakładają cenę 150 000 USD na koniec roku, podczas gdy dyrektor ds. globalnej makroekonomii w Fidelity, Jurrien Timmer, twierdzi, że szczyt z października 2025 r. mógł być szczytem cyklu, a rok 2026 będzie raczej rokiem konsolidacji niż kontynuacji.