S&P i Pantera wprowadzają nowy indeks kryptowalutowy obejmujący Ether, Solanę, BNB i HYPE

Monety memowe schodzą na dalszy plan dzięki indeksowi kryptowalutowemu S&P skupionemu na mierzalnej aktywności

S&P Dow Jones Indices nawiązało współpracę z Pantera Capital w celu uruchomienia nowego indeksu kryptowalutowego, którego celem jest oddzielenie aktywów cyfrowych wykazujących aktywność gospodarczą od bardziej spekulacyjnych segmentów rynku kryptowalut.

Indeks S&P Pantera Digital Asset Index wykorzystuje oparte na regułach ramy do śledzenia tokenów i firm, które wykazują rzeczywiste zastosowanie w świecie rzeczywistym i generują przychody. Unika on opierania się głównie na wynikach cenowych, rozpoznawalności marki czy zainteresowaniu inwestorów.

Metodologia indeksu faworyzuje platformy oparte na inteligentnych kontraktach i DeFi, ponieważ klasyfikuje aktywa na podstawie przychodów z protokołów z ostatnich dwóch kwartałów przy minimalnej kapitalizacji rynkowej wynoszącej 500 milionów dolarów. Indeks będzie rebalansowany co kwartał, a udział największej pozycji jest ograniczony do 35%. Indeks został uruchomiony z 18 tokenami, na czele z etherem, binance coin, solaną, tronem i hyperliquid.

Takie podejście odróżnia go od indeksów skoncentrowanych na bitcoinie, popularnych tokenach lub aktywach, których wartość gwałtownie wzrosła. Monety memowe i inne produkty o ograniczonej podstawowej aktywności gospodarczej nie stanowią przedmiotu zainteresowania.

Zamiast tego indeks stosuje metody częściej kojarzone z tradycyjnymi indeksami finansowymi. Proces selekcji jest wspierany przez dostawcę danych z łańcucha bloków – firmę Artemis.

Nowe ramy alokacji aktywów kryptowalutowych

Indeks jest przeznaczony dla instytucji poszukujących zdywersyfikowanej ekspozycji na sieci blockchain, aktywa cyfrowe i powiązaną infrastrukturę.

Może on również służyć jako podstawa dla przyszłych produktów inwestycyjnych. Zarządzający aktywami mogliby wykorzystywać go jako punkt odniesienia podczas budowania portfeli lub oceny strategii aktywnie zarządzanych.
Cathy Clay, dyrektor generalna S&P Dow Jones Indices, stwierdziła, że partnerstwo to wprowadza ramy oparte na ekonomii do jednej z najszybciej zmieniających się klas aktywów na rynku.

„Dzięki indeksowi S&P Pantera Digital Asset Index wprowadzamy tę samą dyscyplinę do aktywów cyfrowych” – powiedziała Clay. Dodała, że indeks pomoże inwestorom „skupić się na podstawowych wskaźnikach” i ograniczyć wpływ szumu rynkowego. Clay zaznaczyła również, że bitcoin został wykluczony, ponieważ nie jest to „protokół generujący przychody”.

Wprowadzenie indeksu odzwierciedla rosnącą tendencję do tworzenia produktów kryptowalutowych na wzór uznanych benchmarków finansowych. Inwestorzy instytucjonalni często borykali się z trudnościami w porównywaniu aktywów na rynku obejmującym sieci płatnicze, protokoły zdecentralizowanych finansów, infrastrukturę opartą na tokenach oraz wysoce spekulacyjne tokeny.

Rynek instytucjonalny wkracza w fazę większej selektywności

S&P i Pantera stwierdziły, że moment wprowadzenia indeksu odzwierciedla dojrzewanie rynku aktywów cyfrowych. Zastosowania technologii blockchain rozszerzają się, regulacje prawne w głównych jurysdykcjach stają się coraz bardziej przejrzyste, a dostęp inwestorów instytucjonalnych ulega poprawie.

Niemniej jednak wiele istniejących produktów inwestycyjnych oferuje szeroką ekspozycję bez rozróżnienia między zrównoważoną aktywnością sieciową a krótkoterminową spekulacją.

Dan Morehead, założyciel i partner zarządzający firmy Pantera, stwierdził, że alokacja pozostaje jedną z największych przeszkód dla globalnych inwestorów.

„Największy punkt tarcia w sektorze kryptowalut nie uległ zmianie – chodzi o to, jak dokonywać alokacji” – powiedział Morehead. Dodał, że firmy opracowały indeks, aby zidentyfikować aktywa i infrastrukturę, które naprawdę mają znaczenie.

Ten wskaźnik odniesienia sygnalizuje również zmianę w podejściu dużych inwestorów do kryptowalut. Zamiast traktować ten sektor jako zbiór popularnych tokenów, instytucje coraz częściej poszukują wymiernych przychodów, stopnia adopcji i wartości ekonomicznej.

S&P i Pantera stawiają na to, że kolejny etap inwestowania w aktywa cyfrowe będzie w mniejszym stopniu kształtowany przez zainteresowanie, a w większym przez podstawowe wskaźniki ekonomiczne.