SEC przedstawia szeroko zakrojony plan działań na rok 2026, mający na celu przekształcenie rynków kryptowalut i rynków kapitałowych

Dlaczego SEC zmienia zasady rynkowe w kontekście innowacji

Przewodniczący Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) Paul Atkins wydał 7 lipca oświadczenie dotyczące programu regulacyjnego na rok 2026, w którym kryptowaluty, pierwsze oferty publiczne (IPO) oraz rynki prywatne znalazły się w centrum priorytetów regulacyjnych agencji.

Atkins, który 21 kwietnia 2025 r. został zaprzysiężony jako 34. przewodniczący SEC, stwierdził, że agencja osiągnęła znaczący postęp w ciągu ponad roku jego kadencji. Swoją agendę skoncentrował na ochronie inwestorów, ułatwianiu gromadzenia kapitału oraz utrzymaniu uczciwych, uporządkowanych i wydajnych rynków.

Strategia ta koncentruje się na aktualizacji przepisów dotyczących nowych technologii. Przewodniczący SEC powiedział:

„Wspieramy innowacje, aby wprowadzić na rynek więcej produktów, tworząc jasne zasady dotyczące pozyskiwania kapitału za pomocą aktywów kryptograficznych oraz zapewniając jasność co do tego, w jaki sposób uczestnicy rynku mogą przechowywać i ułatwiać obrót tokenizowanymi papierami wartościowymi w łańcuchu bloków”.

W programie zaznaczono również, że zabezpieczenia chroniące inwestorów pozostaną w mocy, podczas gdy SEC będzie nadal ścigać naruszenia przepisów dotyczących papierów wartościowych.

Czy przepisy dotyczące kryptowalut mogą zostać wprowadzone na rynek krajowy bez osłabiania zabezpieczeń?

Polityka dotycząca kryptowalut jest jednym z głównych priorytetów programu. Program ma na celu wyjaśnienie zasad dotyczących aktywów kryptograficznych, tokenizowanych papierów wartościowych oraz powiązanej infrastruktury rynkowej. Działania te są również zgodne z deklarowanym przez prezydenta Trumpa celem uczynienia Stanów Zjednoczonych światową stolicą kryptowalut.

Program dotyczy również spółek publicznych i tworzenia kapitału. Atkins powiedział, że skupił się na odwróceniu tendencji spadkowej spółek publicznych i ożywieniu rynków publicznych, aby „przywrócić świetność ofertom publicznym (IPO)”. Proponowane reformy w zakresie ujawniania informacji mają na celu zmniejszenie obciążeń związanych z przestrzeganiem przepisów przy jednoczesnym zachowaniu ochrony inwestorów.

Otwarte pytanie dotyczące amerykańskich rynków kapitałowych

Rynki prywatne stanowią trzeci filar programu. Atkins stwierdził, że dostęp do rynków publicznych i prywatnych nie powinien być zarezerwowany wyłącznie dla zamożnych osób z wewnątrz branży. Program SEC obejmuje propozycję zwiększenia udziału inwestorów detalicznych w rynkach prywatnych przy zachowaniu odpowiednich zabezpieczeń.

Program wyznacza priorytety, a nie ostateczne zasady. Jego wpływ będzie zależał od konkretnych propozycji Komisji, szczegółów wdrożenia oraz zabezpieczeń dla emitentów, inwestorów i uczestników rynku.

Oświadczenie kończy się szerszą wizją amerykańskich rynków finansowych. Atkins powiedział:

„Zapewnimy, że kolejny rozdział przywództwa finansowego zostanie napisany w Stanach Zjednoczonych oraz że nasze rynki kapitałowe będą nadal przodować na świecie – pod względem swojej głębokości, dynamiki i niezrównanej zdolności do przekształcania pomysłowości w dobrobyt”.

To, czy ta wizja się urzeczywistni, będzie zależało od procesu stanowienia prawa oraz ostatecznych ram przyjętych przez Komisję.