Program regulacyjny SEC na rok 2026 sygnalizuje szeroko zakrojone działania na rzecz modernizacji amerykańskich rynków kapitałowych poprzez zapewnienie jasności w zakresie kryptowalut, reformę procesu IPO oraz rozszerzenie dostępu do rynku prywatnego.
SEC przedstawia szeroko zakrojony plan działań na rok 2026, mający na celu przekształcenie rynków kryptowalut i rynków kapitałowych
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Najważniejsze wnioski
- Program SEC kładzie nacisk na przechowywanie kryptowalut, obrót tokenizowanymi papierami wartościowymi oraz pozyskiwanie kapitału w oparciu o jaśniejsze standardy regulacyjne.
- Reformy dotyczące pierwszych ofert publicznych (IPO) mają na celu odwrócenie tendencji spadkowej liczby spółek publicznych przy jednoczesnym zachowaniu podstawowych zabezpieczeń dla inwestorów.
- Dostęp do rynku prywatnego pozostaje kluczowy, a planowane są zabezpieczenia umożliwiające szerszy udział inwestorów detalicznych.
Dlaczego SEC zmienia zasady rynkowe w kontekście innowacji
Przewodniczący Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) Paul Atkins wydał 7 lipca oświadczenie dotyczące programu regulacyjnego na rok 2026, w którym kryptowaluty, pierwsze oferty publiczne (IPO) oraz rynki prywatne znalazły się w centrum priorytetów regulacyjnych agencji.
Atkins, który 21 kwietnia 2025 r. został zaprzysiężony jako 34. przewodniczący SEC, stwierdził, że agencja osiągnęła znaczący postęp w ciągu ponad roku jego kadencji. Swoją agendę skoncentrował na ochronie inwestorów, ułatwianiu gromadzenia kapitału oraz utrzymaniu uczciwych, uporządkowanych i wydajnych rynków.
Strategia ta koncentruje się na aktualizacji przepisów dotyczących nowych technologii. Przewodniczący SEC powiedział:
„Wspieramy innowacje, aby wprowadzić na rynek więcej produktów, tworząc jasne zasady dotyczące pozyskiwania kapitału za pomocą aktywów kryptograficznych oraz zapewniając jasność co do tego, w jaki sposób uczestnicy rynku mogą przechowywać i ułatwiać obrót tokenizowanymi papierami wartościowymi w łańcuchu bloków”.
W programie zaznaczono również, że zabezpieczenia chroniące inwestorów pozostaną w mocy, podczas gdy SEC będzie nadal ścigać naruszenia przepisów dotyczących papierów wartościowych.
Czy przepisy dotyczące kryptowalut mogą zostać wprowadzone na rynek krajowy bez osłabiania zabezpieczeń?
Polityka dotycząca kryptowalut jest jednym z głównych priorytetów programu. Program ma na celu wyjaśnienie zasad dotyczących aktywów kryptograficznych, tokenizowanych papierów wartościowych oraz powiązanej infrastruktury rynkowej. Działania te są również zgodne z deklarowanym przez prezydenta Trumpa celem uczynienia Stanów Zjednoczonych światową stolicą kryptowalut.
Program dotyczy również spółek publicznych i tworzenia kapitału. Atkins powiedział, że skupił się na odwróceniu tendencji spadkowej spółek publicznych i ożywieniu rynków publicznych, aby „przywrócić świetność ofertom publicznym (IPO)”. Proponowane reformy w zakresie ujawniania informacji mają na celu zmniejszenie obciążeń związanych z przestrzeganiem przepisów przy jednoczesnym zachowaniu ochrony inwestorów.
Otwarte pytanie dotyczące amerykańskich rynków kapitałowych
Rynki prywatne stanowią trzeci filar programu. Atkins stwierdził, że dostęp do rynków publicznych i prywatnych nie powinien być zarezerwowany wyłącznie dla zamożnych osób z wewnątrz branży. Program SEC obejmuje propozycję zwiększenia udziału inwestorów detalicznych w rynkach prywatnych przy zachowaniu odpowiednich zabezpieczeń.
Program wyznacza priorytety, a nie ostateczne zasady. Jego wpływ będzie zależał od konkretnych propozycji Komisji, szczegółów wdrożenia oraz zabezpieczeń dla emitentów, inwestorów i uczestników rynku.
Oświadczenie kończy się szerszą wizją amerykańskich rynków finansowych. Atkins powiedział:
„Zapewnimy, że kolejny rozdział przywództwa finansowego zostanie napisany w Stanach Zjednoczonych oraz że nasze rynki kapitałowe będą nadal przodować na świecie – pod względem swojej głębokości, dynamiki i niezrównanej zdolności do przekształcania pomysłowości w dobrobyt”.
To, czy ta wizja się urzeczywistni, będzie zależało od procesu stanowienia prawa oraz ostatecznych ram przyjętych przez Komisję.
Przewodniczący SEC Paul Atkins stwierdził, że projekt „Crypto” zapewnia to, co określił jako „historyczną” jasność regulacyjną, umożliwiającą emitentom aktywów cyfrowych ustalenie
Czytaj teraz: Przewodniczący SEC twierdzi, że „historyczna” jasność w kwestii kryptowalut pozwala emitentom dowiedzieć się przed wprowadzeniem na rynek, które tokeny są papierami wartościowymi
Ten artykuł został przetłumaczony z języka angielskiego przy użyciu sztucznej inteligencji. Oryginalna wersja angielska jest źródłem autorytatywnym; tłumaczenia automatyczne mogą zawierać nieścisłości, zwłaszcza w terminologii prawnej i regulacyjnej.
