Raport: Kiwoom Securities rozważa nabycie udziałów w Bithumb w miarę jak proces łączenia się tradycyjnych instytucji finansowych z branżą kryptowalutową w Korei nabiera tempa

Serwis Chosunbiz jako pierwszy poinformował o tych rozmowach w poniedziałek. Zgodnie z proponowaną strukturą Bithumb wyemitowałby nowe akcje bezpośrednio na rzecz Kiwoom w ramach przydziału przez stronę trzecią – jest to forma prywatnej emisji, która omija zakupy na otwartym rynku.

Nie ustalono jeszcze żadnych warunków. Według doniesień procent udziału, kwota inwestycji oraz wycena są nadal przedmiotem negocjacji.

Co mówi Bithumb

Rzecznik Bithumb powiedział serwisowi Chosunbiz: „Rozważamy różne możliwości współpracy w sektorze finansowym z wieloma firmami, ale nie ma jeszcze żadnych konkretnych spraw rozpatrywanych ani podjętych decyzji”.

Oświadczenie to potwierdza, że rozmowy trwają, pozostawiając jednocześnie miejsce na ewolucję transakcji lub jej całkowite zerwanie.

Dlaczego Kiwoom podejmuje działania właśnie teraz

Oczekuje się, że południowokoreańska Komisja Usług Finansowych ogłosi w lipcu nowe reformy dotyczące kryptowalut, w tym ramy regulacyjne dotyczące tokenizowanych papierów wartościowych. Przepisy te mają wejść w życie w ramach szerszej struktury rynków kapitałowych począwszy od 2027 roku.

Dla Kiwoom Securities bezpośredni udział w Bithumb zapewnia dostęp do infrastruktury handlu kryptowalutami i przygotowuje firmę do wprowadzenia nowych produktów podlegających regulacjom, w tym ofert tokenów zabezpieczających oraz ewentualnych usług związanych ze stablecoinami.

Dążenie Bithumb do wejścia na giełdę nadaje sprawie pilności

Z dostępnych informacji wynika, że Bithumb przygotowuje się do debiutu na giełdzie Kosdaq, planowanego na około 2028 r. Głównym gwarantem emisji i doradcą w tym procesie jest Samsung Securities. Giełda rozpoczęła już oddzielanie swojej podstawowej działalności handlowej od innych segmentów – jest to struktura typu spin-off, mająca na celu poprawę wyceny przed wejściem na giełdę.

Współpraca z firmą maklerską cieszącą się zaufaniem w zakresie ładu korporacyjnego bezpośrednio wspiera tę strategię.

Problem limitu udziałów akcjonariuszy

Projekt ustawy w ramach południowokoreańskiej ustawy ramowej o aktywach cyfrowych przewiduje ograniczenie udziału głównych akcjonariuszy w giełdach aktywów wirtualnych do 20%, z możliwymi wyjątkami do 34%. Bithumb Holdings posiada obecnie około 73,56% udziałów w giełdzie.

Ta różnica oznacza, że Bithumb będzie musiał znacznie rozcieńczyć swój udział przed wejściem przepisów w życie. Strategiczna inwestycja ze strony Kiwoom przyspieszyłaby ten proces, zapewniając jednocześnie partnera instytucjonalnego.

Kiwoom dołącza do zatłoczonej branży

Koreańskie instytucje finansowe szybko wchodzą na rynek kryptowalut:

• Hana Bank dąży do nabycia udziałów w Dunamu, operatorze platformy Upbit, w ramach transakcji o wartości szacowanej na około 670 mln dolarów.
• Spółki powiązane z Samsungiem zainwestowały wcześniej około 408 mln dolarów w 4% udziałów w Dunamu.
• OKX Ventures nabyło 19,6% udziałów w Coinone, a Binance sfinalizowało przejęcie Gopax.

Kiwoom dołącza do Samsung Securities, Mirae Asset i Korea Investment Securities w rywalizacji o pozycje w infrastrukturze kryptowalutowej.

Co dalej

Rozmowy między Kiwoom a Bithumb wpisują się w jasny schemat: koreańskie domy maklerskie zabezpieczają udziały w giełdach, zanim regulacje dotyczące aktywów tokenizowanych i stablecoinów stworzą jasno zdefiniowany, regulowany rynek aktywów cyfrowych. Ci, którzy zrobią pierwszy krok, zyskają zarówno potencjał wzrostu wartości kapitału własnego, jak i miejsce przy stole negocjacyjnym, gdy wymagania licencyjne nabiorą konkretnego kształtu.

Negocjacje mają charakter wstępny i mogą ulec szybkiej zmianie w zależności od ogłoszeń Komisji Usług Finansowych (FSC) w lipcu oraz od tego, jak będzie przebiegał harmonogram wejścia Bithumb na giełdę.