Pojawiają się sygnały hossy na rynku kryptowalut, a Hyperliquid i Robinhood promują finanse w łańcuchu bloków

Ożywienie bitcoina wywołuje nową debatę na temat hossy na rynku kryptowalut

Rynki kryptowalut wykazują wczesne oznaki odzyskania siły – bitcoin zyskuje na wartości, podczas gdy akcje spółek technologicznych tracą, jak twierdzi Matt Hougan, dyrektor inwestycyjny w Bitwise.

W komentarzu rynkowym z 22 lipca Hougan zauważył na platformie X, że od 1 lipca bitcoin wzrósł o 9%, podczas gdy indeks Nasdaq-100 spadł o 6%. Wskazał również na poprawę nastrojów i silniejszy napływ środków do funduszy ETF, ostrzegając jednocześnie, że rynek nie osiągnął jeszcze potwierdzonego dna.

Dyrektor uważa, że następny cykl kryptowalutowy skoncentruje się na konwergencji technologii blockchain i tradycyjnych finansów, a nie będzie kolejnym cyklem napędzanym głównie przez spekulacje. Opisał to następująco:

„Kolejna hossa na rynku kryptowalut będzie dotyczyła stablecoinów, tokenizacji, handlu 24/7, natychmiastowych rozliczeń oraz skalowania instytucjonalnego DeFi do poziomu bilionów, co zrewolucjonizuje finanse tak samo, jak internet zrewolucjonizował media i handel na początku XXI wieku”.

Dyrektor ds. informatyki w Bitwise stwierdził, że infrastruktura blockchain oferuje takie korzyści, jak szybsze rozliczenia, globalny dostęp i nieprzerwane funkcjonowanie rynków. Zaznaczył jednak, że wielu inwestorów nadal skupia się na tym, czy kryptowaluty odrobiły straty, zamiast przygotowywać się na szerszą zmianę na rynkach finansowych.

Wcześniejsze prognozy dotyczące bitcoina skupiały się na popycie instytucjonalnym

Najnowsze komentarze Hougana opierają się na jego wcześniejszym poglądzie, że przyjęcie kryptowalut przez inwestorów instytucjonalnych będzie motorem napędowym kolejnej fazy rozwoju tego sektora. Twierdził on, że popyt na fundusze ETF oparte na bitcoinie może ograniczyć dostępną podaż, ponieważ coraz więcej inwestorów zyskuje ekspozycję na tę walutę poprzez tradycyjne produkty finansowe.

Dyrektor Bitwise wskazał również na szersze siły rynkowe wspierające potencjalne ożywienie na rynku kryptowalut, w tym poprawę struktury rynku, udział inwestorów instytucjonalnych oraz rosnący popyt ze strony tradycyjnych inwestorów, wynikający z dziewięciu czynników sprzyjających hossie na rynku kryptowalut.

Twierdził również, że niepewność geopolityczna może zwiększyć atrakcyjność bitcoina jako globalnego aktywa, wskazując, w jaki sposób chaos geopolityczny może pchnąć kurs bitcoina w górę, gdy inwestorzy będą poszukiwać alternatyw dla tradycyjnych systemów finansowych.

Hougan podważył narracje dotyczące kryptowalut skupiające się głównie na przepustowości łańcucha bloków, argumentując, że ich upowszechnienie będzie zależało od praktycznych zastosowań finansowych. Jego poglądy na temat tezy o przestrzeni blokowej jako towarze odzwierciedlają jego skupienie na rzeczywistej użyteczności.

Hyperliquid i Robinhood reprezentują dwie strony finansów łańcuchowych

Hougan wskazał Hyperliquid i Robinhood jako dwie firmy podchodzące do konwergencji kryptowalut i finansów z różnych stron. Napisał:

„Jak więc należy zacząć przygotowywać się do nowej hossy? Przyglądając się dwóm podmiotom, które przewodzą tej konwergencji z przeciwnych stron: Hyperliquid (HYPE) i Robinhood (HOOD)”.

Hyperliquid reprezentuje podejście oparte wyłącznie na kryptowalutach. Łańcuch bloków warstwy 1 rozpoczął działalność od handlu kontraktami terminowymi typu perpetual, ale rozszerzył swoją działalność na rynki tradycyjne, w tym surowce i indeksy giełdowe.

Hougan stwierdził, że prawie połowa wolumenu Hyperliquid pochodzi obecnie z aktywów tradycyjnych, takich jak ropa naftowa, srebro i indeks S&P 500, podkreślając ekspansję platformy poza rynki kryptowalutowe. Jako przykłady tego, jak aplikacje oparte na łańcuchu bloków mogą łączyć użytkowanie z wartością, wskazał model przychodów platformy oraz wykup tokenów.

Robinhood reprezentuje tradycyjną stronę finansową tej zmiany. Dom maklerski uruchomił 1 lipca platformę Robinhood Chain w celu obsługi tokenizowanych akcji i zdecentralizowanych usług finansowych, pokazując, w jaki sposób firmy finansowe przechodzą od eksperymentów z blockchainem do gotowych produktów. Dyrektor ds. informatyki w Bitwise spodziewa się, że konkurenci i duże instytucje, w tym Blackrock, Coinbase, Figure, Visa, Stripe i JPMorgan, będą nadal badać podobną infrastrukturę.

Inwestorzy zwracają uwagę na firmy budujące infrastrukturę finansową

Hougan spodziewa się, że szerokie ożywienie na rynku kryptowalut może przynieść korzyści głównym aktywom i spółkom notowanym na giełdzie powiązanym z branżą, ale uważa, że niektóre kategorie mogą znaleźć się w lepszej sytuacji. Napisał:

„Podejrzewam, że nadchodząca hossa będzie na tyle silna, że podniesie większość sektora. Jestem optymistycznie nastawiony do głównych kryptowalut – bitcoina, Ethereum, Solany itp. – oraz do akcji spółek kryptowalutowych. Są jednak dwa rodzaje inwestycji, które moim zdaniem mają szczególnie dobrą pozycję”.

Kategorie te obejmują aplikacje kryptowalutowe generujące rzeczywiste przychody oraz tradycyjne firmy tworzące produkty finansowe oparte na technologii blockchain. To rozróżnienie, jak twierdzi dyrektor, oddzieli firmy przygotowujące się do nowego systemu finansowego od tych, które jedynie testują koncepcje blockchain.

Hougan argumentował, że kolejna hossa nadejdzie w momencie, gdy tradycyjne finanse i kryptowaluty staną się coraz bardziej powiązane. Stwierdził:

„Jestem bardziej niż kiedykolwiek przekonany, że następna hossa – kiedy tradycyjne finanse i kryptowaluty staną się nierozerwalnie powiązane – nastąpi właśnie wtedy. Inwestorzy powinni w międzyczasie odpowiednio się do tego przygotować”.

Hougan uważa, że wdrażanie technologii blockchain będzie w coraz większym stopniu wykraczać poza platformy kryptowalutowe i wkraczać na szersze rynki finansowe. Wraz z rozwojem tokenizacji, stablecoinów i rozliczeń opartych na blockchainie firmy budujące te powiązania mogą wpływać na sposób tworzenia i obrotu produktami finansowymi.