Morgan Stanley złożył nowe poprawki do wniosków dotyczących funduszy ETF opartych na etherze i solanie, wskazując Coinbase jako podmiot sprawujący nadzór nad aktywami oraz pośrednika w stakingu. Zmiany te stanowią trzecią serię poprawek wprowadzonych przez tego bankowego giganta od czasu złożenia pierwszych wniosków w styczniu.
Morgan Stanley aktualizuje wnioski dotyczące funduszy ETF opartych na Ethereum i Solanie, podczas gdy Coinbase przejmuje rolę podmiotu sprawującego nadzór i obsługującego staking
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Najważniejsze informacje
- 14 lipca Morgan Stanley zaktualizował formularze S-1 dotyczące funduszy powierniczych opartych na Ethereum i Solanie, w których Coinbase pełni rolę powiernika.
- Oba fundusze pobierają opłatę sponsorską w wysokości 0,14%, co stanowi obniżkę w stosunku do 0,15% pobieranego przez Grayscale w miarę nasilania się „wojny opłat” wśród funduszy ETF.
- Zgłoszenia zezwalają na staking 50–80% ETH funduszu oraz do 100% jego SOL, pod warunkiem uzyskania zgody SEC.
Aktualizacja o istotnych konsekwencjach
Bank z Wall Street zaktualizował swoje oświadczenia rejestracyjne S-1 dotyczące planowanych funduszy spotowych opartych na etherze i solanie, przy czym Coinbase zapewnia przechowywanie aktywów i ułatwia staking, współpracując z BNY Mellon (który został wyznaczony jako współpowiernik dla Morgan Stanley Ethereum Trust i Morgan Stanley Solana Trust).
W złożonych dokumentach staking pozostaje centralnym elementem konstrukcji tych produktów. Fundusz Ethereum zamierza w normalnych warunkach przeznaczyć na staking od 50% do 80% posiadanych etherów, natomiast fundusz Solana może przeznaczyć na staking nawet 100% posiadanych SOL, zachowując część środków w postaci płynnej na potrzeby umorzeń i pokrycia kosztów. Dostawcy usług stakingowych i depozytariusze dzieliliby się 5% nagród, a 95% przypadałoby na każdy fundusz.
We wcześniejszych rundach składania dokumentów jako dostawców usług stakingowych wymieniono Figment Inc., Galaxy Blockchain Infrastructure LLC oraz Coinbase Canada Inc. Oczekuje się, że produkt oparty na Ethereum będzie notowany pod symbolem MSSE, a fundusz Solana na giełdzie NYSE Arca pod symbolem MSOL.
Oba fundusze pobierają roczną opłatę sponsorską w wysokości 0,14%, a jak poinformował serwis Bitcoin.com News w czerwcu, Morgan Stanley ustalił tę opłatę na poziomie 0,14% w drugiej rundzie poprawek, oferując stawkę niższą od 0,15% pobieranego przez Grayscale za produkt oparty na etherze i ustanawiając tym samym najniższe opłaty na rynku w tamtym czasie.
Wojna opłatowa według sprawdzonego scenariusza
Ta agresywna polityka cenowa jest zgodna ze strategią, którą bank już przetestował. Fundusz Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) przyciągnął 300,7 mln dolarów napływu środków po uruchomieniu w kwietniu 2025 r., stosując tę samą strategię niskich opłat, a firma obecnie dąży do zdobycia udziału w rynku produktów opartych na etherze i Solanie w miarę nasilania się konkurencji w zakresie opłat między emitentami.
Szybkie tempo wprowadzania zmian (czy to w pierwotnych zgłoszeniach ze stycznia, poprawkach z 18 czerwca, czy też aktualizacji z 14 lipca) sugeruje aktywny dialog z Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Kolejne aktualizacje formularza S-1 zazwyczaj wskazują, że organy regulacyjne aktywnie zajmują się wnioskiem, a nie pozostawiają go bez rozpatrywania.
Zatwierdzenie wniosku nadal pozostaje w toku, a SEC nie podała konkretnego harmonogramu. Kolejnym ważnym etapem, na który warto zwrócić uwagę, jest ostatnia runda poprawek określająca mechanizmy uruchomienia, podczas której rynek dowie się, czy największy zarządzający aktywami na Wall Street będzie w stanie udostępnić fundusze oparte na etherze i Solanie z możliwością stakingu swoim 19 000 doradcom (oraz czy opłata w wysokości 0,14% przetrwa konkurencję ze strony podmiotów gotowych zaoferować niższe stawki).
Ten artykuł został przetłumaczony z języka angielskiego przy użyciu sztucznej inteligencji. Oryginalna wersja angielska jest źródłem autorytatywnym; tłumaczenia automatyczne mogą zawierać nieścisłości, zwłaszcza w terminologii prawnej i regulacyjnej.
