Michael Burry, bohater filmu „Wielki short”, ostrzega, że plan SEC dotyczący tokenizacji akcji grozi scenariuszem rodem z „Snow Crash”

Burry ostrzega, że tokenizowane akcje SEC mogą osłabić więzi międzyludzkie

Pisząc na swoim kanale Substack „Cassandra Unchained” i publikując ten sam post na X, inwestor znany z filmu „The Big Short” Michael Burry odwołał się do powieści Neala Stephensona z 1992 roku „Snow Crash”, aby uzasadnić swoje obawy. Ta dystopijna opowieść przedstawia rozdrobnioną Amerykę, w której korporacje zastępują rządy, obywatele uciekają do wirtualnej rzeczywistości, a relacje międzyludzkie ulegają erozji pod ciężarem tożsamości cyfrowej i selekcji ekonomicznej.

Burry powiązał tę wizję bezpośrednio z ostatnimi doniesieniami, że SEC, pod rządami administracji Trumpa, opracowuje szerokie wyłączenie dotyczące innowacji, pozwalające firmom kryptowalutowym na notowanie tokenizowanych wersji amerykańskich akcji.

„Być może zmierzamy pełną parą ku cyberpunkowej przyszłości rodem z „Snow Crash”, w której nie ma długotrwałych relacji międzyludzkich, a wartość cyfrowa wpisana w każdego z nas jest bezpośrednio powiązana z wartością dostarczaną społeczeństwu, które coraz bardziej deprecjonuje człowieczeństwo” – napisał Burry.

W sekcji komentarzy dodał:

„Organy regulacyjne mają jedno zadanie. Nie otwierajcie przerażających drzwi”.

Bloomberg poinformował 18 maja, że plan SEC stworzyłby mniej restrykcyjną ścieżkę regulacyjną dla opartych na blockchainie reprezentacji akcji spółek publicznych. Zgodnie z propozycją firmy kryptowalutowe mogłyby potencjalnie handlować tokenizowanymi akcjami bez bezpośredniej zgody spółki bazowej lub pełnego tradycyjnego nadzoru regulacyjnego, umożliwiając całodobowy handel na platformach blockchain.

Krytycy propozycji wyrazili obawy dotyczące emisji przez strony trzecie, ryzyka rozliczeniowego, manipulacji cenami oraz ochrony inwestorów. Plan ten zbliżyłby tradycyjne akcje do dynamiki rynku kryptowalut.

SEC opóźniła później tę inicjatywę, a doniesienia z 22 maja potwierdziły tę przerwę. Opóźnienie sugeruje wewnętrzną ostrożność lub presję z zewnątrz, choć ruchowi temu nie towarzyszyło żadne oficjalne wyjaśnienie.

Tokenizacja aktywów świata rzeczywistego, w tym akcji, obligacji i nieruchomości, wzbudziła zainteresowanie instytucji z Wall Street poszukujących szybszego rozliczania, własności ułamkowej i szerszego globalnego dostępu. Depository Trust and Clearing Corporation zbadała różne wersje tej koncepcji. Burry dostrzega ryzyko związane z zacieraniem się tych granic w przypadku mniej regulowanej infrastruktury kryptowalutowej.

Obawy Burry'ego wykraczają poza mechanikę rynku. Wykorzystał on Cassandra Unchained, aby pisać o szumie wokół sztucznej inteligencji, koncentracji kapitału venture oraz rynkach, które postrzega jako oderwane od podstawowych fundamentów. Przytoczył on dane sugerujące, że 87 procent ostatnich przepływów kapitału venture trafiło do sektora AI w jednym okresie sprawozdawczym.

Post „Snow Crash” spotkał się z szerokim zainteresowaniem mediów. Kilka serwisów podchwyciło to ostrzeżenie, przedstawiając je jako sygnał alarmowy Burry'ego dotyczący konwergencji kryptowalut i tradycyjnych finansów (TradFi).

Jego krytycy, szczególnie w społeczności kryptowalutowej, często odrzucają jego sceptycyzm jako odruchowy pesymizm. Jego zwolennicy wskazują na jego prognozę dotyczącą kryzysu na rynku nieruchomości z 2008 roku jako dowód rozpoznawania wzorców wyprzedzających konsensus rynkowy.

W poprzednich postach na Substacku Burry wykazał ograniczoną otwartość na zrozumienie tokenizacji, choć jego ogólne stanowisko wobec spekulacji kryptowalutami od lat jest ostrożne. Kolejny ruch SEC w sprawie tokenizowanych akcji stworzy precedens dla tego, jak platformy aktywów cyfrowych będą współdziałać z rynkami kapitałowymi opartymi na wieloletnim prawie ochrony inwestorów.