Metaplanet zamierza zbadać możliwość wykorzystania bitcoina jako zabezpieczenia w celu zapewnienia całodobowego rozliczania obligacji

Spółka notowana na giełdzie w Tokio, często nazywana „Azjatycką Strategią”, ogłosiła 10 lipca 2026 r., że wraz z trzema partnerami zbada cyfrowe produkty kredytowe zabezpieczone bitcoinem. Celem jest wykorzystanie bitcoina jako zabezpieczenia dla instrumentów tokenizowanych, w tym cyfrowych obligacji korporacyjnych, rozliczanych za pomocą stablecoina opartego na jenie i zarządzanych za pomocą tokenów zabezpieczających.

Dyrektor generalny Simon Gerovich złożył zawiadomienie w ramach strategii Metaplanet o nazwie Project NOVA. Badanie to nie ma na celu wprowadzenia produktu na rynek. Ma ono na celu sprawdzenie, czy takie rozwiązanie może funkcjonować w ramach japońskiego systemu regulacyjnego.

Projekt NOVA wyznacza szerszą koncepcję. Metaplanet chce, aby bitcoin pełnił funkcję wzmocnienia kredytowego i zabezpieczenia, a nie był jedynie pozycją w bilansie, której wartość rośnie i spada wraz z rynkiem. Firma traktuje to jako kolejny etap strategii, która rozpoczęła się od kupna i utrzymywania aktywów.

Skarbnica stworzona nie tylko do utrzymywania aktywów

Metaplanet rozpoczęła zakup bitcoina w 2024 r., wzorując się na modelu korporacyjnego portfela Strategy opracowanym w Stanach Zjednoczonych. Pod koniec drugiego kwartału 2026 r. firma posiadała około 43 000 BTC, w tym 2 823 BTC zakupione wyłącznie w tym kwartale.

Przy cenach zbliżonych do tych z dnia ogłoszenia wartość tych zasobów mieściła się w przedziale od 2,5 mld do 4 mld dolarów, zgodnie z danymi serwisu Bitcoin Treasuries, co plasuje Metaplanet na trzecim miejscu wśród publicznych posiadaczy bitcoinów, za Strategy i Twenty One Capital. Obecnie zasoby Metaplanet są wyceniane na 2,75 mld dolarów w oparciu o sobotnie kursy wymiany BTC.

Firma już teraz wykorzystuje te zasoby do finansowania swojej działalności. Posiada linię kredytową o wartości 500 mln dolarów, z której w znacznym stopniu korzysta, a w przeszłości rozważała również wprowadzenie struktur akcji uprzywilejowanych zabezpieczonych bitcoinami. Działania te pozwalają sfinansować dodatkowe zakupy i generować zyski bez konieczności ciągłego pozyskiwania kapitału.

Zakup licencji na działalność

W czerwcu 2026 r. Metaplanet nabyła firmę Siiibo Securities za około 2,1 mld jenów, czyli z grubsza 13 mln dolarów. Siiibo posiada licencję typu 1 na prowadzenie działalności w zakresie instrumentów finansowych i ma doświadczenie w internetowej dystrybucji obligacji korporacyjnych. 13 lipca 2026 r. firma brokerska zmieni nazwę na Metaplanet Securities, zapewniając Metaplanet bezpośredni dostęp do około 250 000 inwestorów oraz uprawnienia regulacyjne do tworzenia i sprzedaży produktów kredytowych.

Ta licencja stanowiła fundament, którego potrzebował Projekt NOVA. Metaplanet kontroluje obecnie aktywa skarbowe, kanał dystrybucji oraz bazę inwestorów w ramach jednej struktury.

Gdzie rynek obligacji zawodzi

Japoński rynek obligacji korporacyjnych opiera się na ofertach publicznych dużych emitentów. Średnie i rozwijające się przedsiębiorstwa ponoszą wysokie koszty administracyjne związane z emisją długu, zarządzaniem inwestorami i obsługą płatności. Komunikat Metaplanet przedstawia kredyt cyfrowy jako naturalne rozwiązanie, wskazując na instrumenty, które mogłyby być przedmiotem obrotu i rozliczane na całym świecie w trybie 24/7/365, z odsetkami naliczanymi codziennie w zależności od tego, jak długo inwestor utrzymuje pozycję.

Japońska ustawa o spółkach nie została stworzona z myślą o tym. Terminy ustalenia prawa do dywidendy, rejestry akcjonariuszy i systemy rozliczeń księgowych utrudniają codzienną, ciągłą dystrybucję w ramach obecnej infrastruktury. Tokenizacja praw i kierowanie płatności za pośrednictwem stablecoina pozwala ominąć to ograniczenie.

Cztery firmy, cztery zadania

W ramach badania zadania zostały podzielone między cztery podmioty. Metaplanet dostarcza rezerwę bitcoinów jako potencjalne zabezpieczenie i kieruje projektowaniem produktu. Metaplanet Securities zajmuje się strukturyzacją, dystrybucją i komunikacją z inwestorami. JPYC Inc. bada, w jaki sposób jej stablecoin powiązany z jenem może zarządzać emisją, wykupem i codziennymi wypłatami. Progmat Inc. zapewnia regulowaną infrastrukturę do emisji i zarządzania tokenami zabezpieczającymi, w tym ewidencję posiadaczy i ograniczenia dotyczące transferów.

Razem te cztery podmioty obejmują zabezpieczenie, zgodną z przepisami reprezentację tokenów oraz kanały rozliczeniowe w ramach jednego procesu. Podobne struktury kredytowe z codziennym naliczaniem odsetek i możliwością ciągłego obrotu istnieją już na niektórych częściach rynku amerykańskiego. Badanie skupia się na dostosowaniu tego modelu do japońskich przepisów, wykorzystując jednocześnie bitcoina jako warstwę zabezpieczającą, co stanowi jego wyróżniający element.

Na co powinni zwrócić uwagę inwestorzy

Nic z tego nie jest jeszcze ostateczne. Metaplanet nie ustaliło daty emisji, stopy procentowej, struktury produktu ani metody sprzedaży, a firma oświadczyła, że ogłoszenie to nie stanowi oferty ani zachęty do nabycia jakiegokolwiek instrumentu finansowego. Każdy produkt wymagałby oddzielnego zatwierdzenia przez japońskie organy regulacyjne, wewnętrznej zgody każdej z czterech spółek oraz przeprowadzenia testów weryfikujących słuszność koncepcji, zanim trafiłby do inwestorów.

Metaplanet potwierdziło również, że posiadane przez nią 43 000 BTC nie jest na tym etapie przeznaczone na żaden konkretny produkt. Wycena zabezpieczeń w okresie gwałtownych wahań cen, ustalenia dotyczące przechowywania aktywów oraz integracja z istniejącymi systemami rozliczeniowymi pozostają otwartymi kwestiami, na które badanie musi udzielić odpowiedzi.

Jeśli ramy te się sprawdzą, Metaplanet zyska drugą linię biznesową opartą na posiadanych zasobach bitcoinów, a nie wyłącznie na wzroście ich ceny. Japońskie gospodarstwa domowe posiadające niskooprocentowane depozyty bankowe zyskałyby regulowaną ścieżkę dostępu do produktów kredytowych powiązanych z bitcoinem i denominowanych w jenach. Dla firmy, która zbudowała swoją tożsamość wokół gromadzenia bitcoinów, badanie to stanowi pierwszy formalny krok w kierunku wykorzystania tych zasobów.