Rekordowy zysk „wielorybów” na rynku bitcoina w wysokości 9,07 mld dolarów wystawia na próbę dolną granicę hossy

Zyski księgowe wielorybów Bitcoin osiągają rekordowy poziom

Według analizy opublikowanej przez Cryptoquant 7 września, niezrealizowane zyski i straty wielorybów posiadających bitcoiny w krótkim okresie osiągnęły 4 września poziom 9,07 mld dolarów, co stanowi najwyższy odczyt w historii tego wskaźnika, sięgającej 2016 roku. Współpracownik serwisu Cryptoquant, IT Tech, opisał tę kwotę jako zyski księgowe posiadane przez duże portfele, które nabyły bitcoiny w ostatnich miesiącach.

Wartość ta spadła do 7,51 mld dolarów 5 września w związku z niewielkim spadkiem ceny bitcoina. Wynik ten nadal plasował się wśród pięciu najwyższych odnotowanych w obserwowanym okresie, przy czym wszystkie pięć wystąpiło w ciągu ostatnich dwóch tygodni. Koncentracja ta pokazuje, jak szybko wzrosła rentowność wśród nowych dużych posiadaczy podczas wzrostu ceny BTC powyżej 80 000 USD.

Autor określił te zyski jako potencjalne ryzyko sprzedaży, a nie jako dowód na to, że wieloryby już zaczęły realizować zyski, i napisał:

„Niezrealizowany zysk na taką skalę stanowi ryzyko. Grupa posiadaczy z rekordowymi zyskami księgowymi może stać się sprzedającymi w momencie, gdy cena zacznie się wahać, a wieloryby STH historycznie najszybciej realizują zyski, gdy tylko jest to możliwe.”

Co pokazuje wskaźnik zysków wielorybów

Niezrealizowany zysk stanowi różnicę między bieżącą wartością rynkową aktywów a ich kosztem nabycia w łańcuchu bloków przed sprzedażą aktywów. Mierzy on zysk dostępny na papierze, a nie sfinalizowane transakcje sprzedaży ani potwierdzone wpływy na giełdy. Rzeczywista realizacja zysków wymaga od posiadaczy przeniesienia lub sprzedaży swoich bitcoinów, zgodnie z podstawowym rozróżnieniem między posiadaniem aktywów a przeprowadzeniem transakcji rynkowej.

Klasyfikacje posiadaczy krótkoterminowych zazwyczaj uwzględniają monety, które zostały niedawno przeniesione, a nie identyfikują pierwotną datę zakupu każdego właściciela. Metodologia Glassnode dotycząca kosztu nabycia dla posiadaczy krótkoterminowych obejmuje monety przeniesione w ciągu ostatnich 155 dni i przechowywane poza rezerwami giełdowymi. Wskaźnik Cryptoquant dotyczący wielorybów dodatkowo zawęża obserwowaną grupę do dużych posiadaczy, co sprawia, że kwota 9,07 mld dolarów stanowi wyspecjalizowany zbiór danych, a nie miarę wszystkich inwestorów BTC.

Większa pula rentownych monet może zwiększyć ilość podaży dostępnej do sprzedaży, ale same wysokie zyski nie pozwalają ustalić, czy posiadacze zamierzają wyjść z inwestycji. Oddzielne dane z łańcucha bloków wskazywały, że szersza średnia cena nabycia krótkoterminowych posiadaczy wynosiła pod koniec sierpnia około 71 000 dolarów, podczas gdy gęsty obszar akumulacji w przedziale od 62 000 do 65 000 dolarów tworzył głębszą strefę wsparcia poniżej poziomu rynkowego.

Hossa bitcoina stoi przed kolejnym testem

7 września rano cena bitcoina oscylowała między około 79 300 a 79 500 USD po cofnięciu się z dziennego maksimum wynoszącego 80 537 USD. Korekta ustanowiła bezpośrednie wsparcie na poziomie około 79 013 USD, podczas gdy obszar od 76 300 do 77 000 USD stanowił kolejny niższy poziom w przypadku przełamania tej granicy. Później cena BTC spadła poniżej 79 000 USD, co wywarło presję na ten bezpośredni poziom wsparcia.

Ryzyko sprzedaży nie ograniczało się do niedawno nabytych portfeli wielorybów w pierwszych dniach września. Portfel utworzony w 2016 roku przesunął 1 260,77 BTC o wartości ponad 100 milionów dolarów, a w ciągu pierwszych sześciu dni miesiąca wykupiono prawie 75 fizycznych bitcoinów Casascius. Te długo uśpione przepływy bitcoinów dotyczyły starszych zasobów i pozostają odrębne od krótkoterminowych wskaźników dotyczących wielorybów.

Analiza ostatecznie przedstawiła strukturę rynku jako napięcie między ustabilizowanym wsparciem wynikającym z kosztu nabycia a zyskami, które mogą stać się podażą ze strony sprzedających. Analityk napisał:

„Struktura kosztów nabycia wskazuje, że dno pod obecnym wzrostem jest realne, ale niezrealizowane zyski znajdujące się powyżej tego poziomu sugerują, że to samo dno jest obecnie poddawane próbie przez własny sukces”.