Fidelity wprowadza fundusz rezerwowy oparty na stablecoinie zgodny z ustawą GENIUS, z opłatą w wysokości 0,25%

Fidelity rozszerza działalność o infrastrukturę stablecoinów dzięki nowemu rządowemu funduszowi rynku pieniężnego

Firma Fidelity Investments uruchomiła rządowy fundusz rynku pieniężnego skierowany do emitentów stablecoinów, dołączając tym samym kolejną znaczącą firmę z Wall Street do wyścigu o zarządzanie rezerwami zabezpieczającymi cyfrowe dolary.

Fundusz Fidelity Reserves Digital Fund, notowany pod symbolem FYMXX, rozpoczął działalność 15 czerwca. Zgodnie z prospektem emisyjnym funduszu, jego celem jest generowanie bieżących dochodów przy jednoczesnej ochronie kapitału i utrzymaniu płynności.

Fundusz jest przeznaczony dla inwestorów instytucjonalnych, w tym firm emitujących stablecoiny. Fidelity poinformowało, że udziały w funduszu będą prawdopodobnie w posiadaniu głównie jednego lub kilku emitentów stablecoinów, stanowiąc część lub całość rezerw zabezpieczających tokeny wydane klientom.

Fundusz oparty na zasadach dotyczących rezerw określonych w ustawie GENIUS

FYMXX inwestuje wyłącznie w aktywa rezerwowe dozwolone dla emitentów stablecoinów na mocy ustawy GENIUS Act. Aktywa te obejmują bony skarbowe USA, weksle, obligacje, środki pieniężne, umowy odkupu overnight oraz inne rządowe fundusze rynku pieniężnego zgodne z przepisami dotyczącymi stablecoinów.

Celem funduszu jest utrzymanie stabilnej wartości aktywów netto na poziomie 1 dolara na udział. Opłata za zarządzanie wynosi 0,25%, a minimalna początkowa inwestycja to 1 milion dolarów, choć firma Fidelity może zrezygnować z tej opłaty lub ją obniżyć.

W prospekcie emisyjnym zaznaczono również, że wartość aktywów funduszu może ulegać wahaniom w związku z emisją i wykupem stablecoinów. Zmiany te mogą stać się bardziej wyraźne w okresach napięć rynkowych lub zmienności, kiedy to użytkownicy mogą szybciej tworzyć lub wykupywać stablecoiny.

Dla emitentów stablecoinów korzyści są oczywiste. Fundusz oferuje regulowany, płynny i konserwatywny instrument do przechowywania aktywów rezerwowych w czasie, gdy trwają prace nad określeniem przepisów w Stanach Zjednoczonych.

Zarządzający aktywami rywalizują o rezerwy stablecoinów

Uruchomienie funduszu przez Fidelity następuje w kontekście szeroko zakrojonej rywalizacji między zarządzającymi inwestycjami o obsługę firm zajmujących się stablecoinami. Na początku tego tygodnia firma State Street wprowadziła własny fundusz rynku pieniężnego zgodny z ustawą GENIUS, przeznaczony na rezerwy stablecoinów. Inni zarządzający inwestycjami, tacy jak Blackrock, wprowadzili podobne produkty w zeszłym roku.

Konkurencja ta odzwierciedla rosnącą wielkość rynku stablecoinów. Łączna kapitalizacja stablecoinów wynosi obecnie ponad 315 miliardów dolarów, co oznacza gwałtowny wzrost od czasu uchwalenia ustawy GENIUS.

Wraz z rozwojem stablecoinów ich aktywa rezerwowe stają się ważnym segmentem działalności instytucjonalnej. Emitenci potrzebują instrumentów o charakterze zbliżonym do gotówki, które mogą zabezpieczyć wykupy, spełnić wymagania organów regulacyjnych oraz generować dochód z krótkoterminowego długu publicznego.

Firma Fidelity pozycjonuje obecnie fundusz FYMXX jako część tej infrastruktury. Wprowadzenie tego produktu pokazuje, w jaki sposób stablecoiny tworzą nowy pomost między rynkami kryptowalut a tradycyjnym zarządzaniem aktywami, przy czym w centrum gospodarki opartej na cyfrowym dolarze znajdują się bony skarbowe, transakcje repo oraz fundusze rządowe.