Wydajność sieci Bitcoin spadła o 17% w stosunku do rekordowego poziomu, ponieważ górnicy skupiają się na sztucznej inteligencji

Hashrate spada z rekordowych poziomów

Hashrate sieci bitcoina, czyli łączna moc obliczeniowa zabezpieczająca łańcuch bloków, znacznie spadł w tym roku w stosunku do rekordowych poziomów. Analityk CryptoQuant, Maartunn, oszacował spadek na 17% poniżej historycznego maksimum, podczas gdy inne narzędzia monitorujące wykazały spadek hashrate’u z szczytowego poziomu z końca 2025 r. – powyżej jednego zettahasha na sekundę – do przedziału bliższego 850–920 eksahashów na sekundę w okresie letnim.

Szacunki hashrate różnią się w zależności od dostawców danych, w zależności od zastosowanego okna uśredniania, ponieważ wskaźnik ten jest wywnioskowany na podstawie czasu tworzenia bloków, a nie mierzony bezpośrednio, jednak ogólny trend obserwowany przez różne serwisy śledzące wskazuje na ten sam kierunek, tj. moc obliczeniowa poświęcona wydobywaniu bitcoina spadła w porównaniu z poziomem sprzed kilku miesięcy.

Trudność wydobycia – wskaźnik, który jest korygowany co dwa tygodnie w celu utrzymania czasu tworzenia bloków na poziomie średnio 10 minut, niezależnie od wielkości konkurencyjnej mocy obliczeniowej – zmieniła się w tym samym kierunku. Według jednej z analiz trudność wydobycia spadła aż o 19,9% poniżej własnego rekordowego poziomu z początku sierpnia, co stanowi bardziej gwałtowny spadek niż w przypadku wskaźnika hashrate.

Spadek ten następuje po trudnym okresie dla górników pod względem rentowności. Notowane na giełdzie firmy wydobywcze traciły szacunkowo 19 000 dolarów na każdym wygenerowanym bitcoinie pod koniec marca, przy średnim ważonym koszcie gotówkowym wynoszącym blisko 80 000 dolarów za monetę, podczas gdy cena spotowa była wówczas znacznie niższa od tego poziomu.

Wreszcie, publiczni górnicy sprzedali rekordową liczbę 32 000 BTC tylko w pierwszym kwartale – więcej monet niż sprzedali łącznie we wszystkich czterech kwartałach 2025 roku – ponieważ wielu z nich zdecydowało się pozyskać gotówkę zamiast dalej zwiększać hashrate na rynku, na którym wydobywanie stało się nieopłacalne przy obecnym poziomie trudności i kosztach energii.

Górnicy stają się właścicielami infrastruktury AI

Hut 8, Core Scientific, TeraWulf i IREN należą do firm wydobywczych, które w ciągu ostatniego roku podpisały warte wiele miliardów dolarów umowy na hosting rozwiązań sztucznej inteligencji (AI) i obliczeń o wysokiej wydajności (HPC). Sama wartość portfela zakontraktowanej infrastruktury AI firmy Hut 8 wzrosła do 26,6 mld dolarów, a w całym publicznym sektorze wydobywczym łączna wartość kontraktów dotyczących AI i HPC przekracza obecnie 70 mld dolarów.

Logika jest prosta: obiekty wydobywcze dysponują już dwoma rzeczami, których centra danych AI potrzebują najbardziej – dostępem do taniej energii elektrycznej oraz istniejącymi przyłączami do sieci energetycznej – co sprawia, że przekształcenie tych obiektów przebiega znacznie szybciej niż budowa nowej infrastruktury AI od podstaw. Firma badawcza CoinShares stwierdziła, że notowane na giełdzie przedsiębiorstwa wydobywcze mogą do końca 2026 r. generować nawet 70% swoich przychodów z działalności w zakresie sztucznej inteligencji i HPC, co stanowi wzrost z około 30% odnotowanych w momencie publikacji najnowszego raportu firmy dotyczącego wydobycia.

Oznaczałoby to fundamentalną zmianę dla branży, która przez ponad dekadę definiowała się przede wszystkim poprzez wydajność hashrate’u.

Oprócz Hut8 również Core Scientific i TeraWulf podpisały wieloletnie umowy hostingowe z klientami z branży sztucznej inteligencji i przetwarzania w chmurze o wartości miliardów dolarów. Umowy te zapewniają przewidywalne przychody na wiele lat w zamian za przeznaczenie mocy energetycznej, która w przeciwnym razie zostałaby wykorzystana na nowe platformy wydobywcze.

Inwestorzy wydają się doceniać tę zmianę, mimo że ekonomika wydobywania bitcoinów pozostaje słaba. Koszyk akcji spółek wydobywczych zyskał około 56% na początku 2026 r., podczas gdy cena bitcoina spadła o około 17% w tym samym okresie. CoinShares nadal prognozuje, że hashrate może ponownie wzrosnąć do poziomu 1,8 zettahash na sekundę do końca 2026 r., ale prognoza ta jest uzależniona od odbicia ceny bitcoina w kierunku poziomu 100 000 USD, co przywróciłoby rentowność wydobycia i dałoby firmom powód do ponownego inwestowania w hashrate zamiast w hosting rozwiązań AI.