Nvidia nawiązała współpracę z Blackrock, Goldman Sachs i Blackstone w celu pozyskania 500 mld dolarów na rozwój sztucznej inteligencji

Kapitał z Wall Street kieruje się w stronę infrastruktury AI firmy Nvidia

Ponad 500 mld dolarów kapitału zewnętrznego może wesprzeć infrastrukturę AI poprzez niezależne platformy finansowe utworzone przez firmę Nvidia (Nasdaq: NVDA) oraz sześć instytucji finansowych – firma ogłosiła nawiązanie partnerstwa 10 sierpnia. Partnerami są: Apollo, Blackrock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs oraz KKR.

Jensen Huang, założyciel i dyrektor generalny firmy Nvidia, powiedział:

„Firma NVIDIA osiągnęła ważny kamień milowy. Zaczynaliśmy od produkcji chipów; dziś pomagamy tworzyć nową klasę wydajnej infrastruktury, w którą warto inwestować: fabryki sztucznej inteligencji”.

„W dziedzinie sztucznej inteligencji moc obliczeniowa oznacza przychody. Moc obliczeniowa firmy NVIDIA wyjątkowo dobrze nadaje się do tej roli” – stwierdził dyrektor wykonawczy.

Partnerzy reprezentują jedne z największych na świecie podmiotów zarządzających aktywami, firmy zajmujące się kapitałem prywatnym oraz banki inwestycyjne. Blackrock, największy na świecie zarządzający aktywami z portfelem o wartości 15,3 bln dolarów, stanowi filar grupy wraz z Blackstone, zarządzającym aktywami o wartości ponad 1,3 bln dolarów, Apollo – około 1,05 bln dolarów – oraz Brookfield – ponad 1 bln dolarów. Goldman Sachs to globalny bank inwestycyjny, a KKR to zarządzający aktywami alternatywnymi, prowadzący działalność w obszarach private equity, kredytów, infrastruktury i rynków kapitałowych.

Firmy podpisały protokoły ustaleń w celu utworzenia dedykowanych pul kapitałowych dla klientów NVIDII, w tym pionierskich laboratoriów zajmujących się sztuczną inteligencją, przedsiębiorstw oraz dostawców usług chmury obliczeniowej opartej na sztucznej inteligencji. Proponowane partnerstwa wymagają jeszcze zawarcia ostatecznych umów.

Jak miałoby funkcjonować finansowanie o wartości 500 mld dolarów

Przed sfinansowaniem projektów instytucje finansowe będą niezależnie oceniać klientów, popyt, stopień wykorzystania, przepływy pieniężne oraz wartość rezydualną sprzętu. Kwota 500 mld dolarów stanowi łączny kapitał zewnętrzny, który platformy mają z czasem pozyskać; nie jest to przychód firmy Nvidia ani pojedynczy fundusz z zobowiązaniem do finansowania.

Wall Street już rozszerza działalność w zakresie kredytowania sztucznej inteligencji, a prognozuje się, że globalna emisja długu związanego ze sztuczną inteligencją osiągnie w 2026 r. poziom 570 mld dolarów, przy czym nakłady inwestycyjne na centra danych wyniosą blisko 850 mld dolarów.

Struktura ta uwzględnia również obawy, że producenci chipów mogliby w praktyce finansować klientów kupujących własny sprzęt, co potencjalnie zawyżałoby zgłaszany popyt. Huang odniósł się do tych obaw w poście opublikowanym 10 sierpnia na platformie X, opisując potencjalne wsparcie ze strony Nvidii jako ograniczone, oparte na wartości rezydualnej i mające na celu uzupełnienie niezależnej oceny ryzyka kredytowego, a nie jej zastąpienie.

Nvidia może zapewnić mechanizm wsparcia oparty na wartości rezydualnej w wysokości do 25% poszczególnych transakcji finansowania, oceniany indywidualnie dla każdego projektu, a nie w odniesieniu do całej inicjatywy o wartości 500 mld dolarów. Instytucje finansowe nadal będą decydować, które projekty otrzymają finansowanie, na podstawie popytu klientów, stopnia wykorzystania, przepływów pieniężnych i wartości rezydualnej.

Duże projekty związane ze sztuczną inteligencją już przyciągają kapitał

Nvidia planuje zainwestować 1 mld dolarów w firmę Naver, natomiast firma Brookfield podpisała niewiążący protokół ustaleń dotyczący zapewnienia do 9 mld dolarów na rozbudowę infrastruktury sztucznej inteligencji w Korei Południowej.

SharonAI Holdings Inc. (Nasdaq: SHAZ) podpisała 12 czerwca sześcioletnią umowę o współpracy z firmą Nvidia, obejmującą 72 megawaty mocy obliczeniowej australijskiego centrum danych oraz aż 40 000 procesorów graficznych Grace Blackwell GB300. Wartość umowy wynosi do 4,88 mld dolarów i opiera się na modelu podziału przychodów oraz wsparcia kredytowego.

Przychody z umów dotyczących sztucznej inteligencji pojawiają się również poza największymi firmami technologicznymi. Spółka HIVE Digital Technologies Ltd. (Nasdaq: HIVE) podpisała trzyletnią umowę dotyczącą chmury AI o wartości około 220 mln dolarów, w której uczestniczą Bell Canada i Cohere.

Prezes i dyrektor generalny Blackrock, Larry Fink, powiedział:

„Rozwój sztucznej inteligencji będzie wymagał bezprecedensowych inwestycji oraz wykwalifikowanej kadry, aby przekształcić te inwestycje w infrastrukturę, która pomoże napędzać przyszły wzrost”.

„Razem możemy pomóc w zapewnieniu mocy obliczeniowej, której firmy potrzebują do rozwoju i tworzenia nowych miejsc pracy, wspierając dalszy wzrost gospodarki amerykańskiej i światowej, a jednocześnie tworząc atrakcyjne, długoterminowe możliwości inwestycyjne dla naszych klientów” – dodał Fink.

Nvidia chce, by procesory graficzne traktowano jako aktywa o długim okresie użytkowania

Huang twierdzi, że moc obliczeniowa Nvidii może zachować swoją wartość dzięki ponownemu wdrożeniu u różnych klientów oraz ulepszeniom oprogramowania w ramach CUDA. Model A100 firmy Nvidia, wprowadzony na rynek w 2020 roku, pozostawał aktywny komercyjnie sześć lat później. Zdecentralizowane sieci infrastruktury fizycznej również wykorzystują moc obliczeniową procesorów graficznych jako zasób infrastrukturalny na żądanie, a sieci takie jak Render, Akash i io.net łączą moc obliczeniową z użytkownikami.

Goldman Sachs uznał długowieczność chipów AI za kluczowy czynnik wpływający na koszty infrastruktury, a okres użytkowania układów scalonych ma wpływ na prognozę wydatków kapitałowych na AI wynoszącą 7,6 bln dolarów.

Rosnące ceny wynajmu również wskazują na silny popyt na chipy AI firmy Nvidia. Roczne stawki wynajmu chipów H100 wzrosły z około 1,70 dolara za godzinę w październiku 2025 r. do około 2,35 dolara w marcu, podczas gdy nowsze chipy B200 były wynajmowane za około 5,30–7,05 dolara za godzinę.