Coinbase planuje powrót na rynek profesjonalny dzięki opcjom kryptowalutowym i obrotowi akcjami

Coinbase Pro powraca z szerszą ofertą handlową

Jak ogłosiła firma Coinbase (Nasdaq: COIN) 7 października, pod koniec roku aktywni inwestorzy zyskają dostęp do odnowionej platformy Coinbase Pro, obejmującej zarówno kryptowaluty, jak i akcje. Firma przedstawiła planowany powrót Coinbase Pro w ramach strategii „Everything Exchange”, która łączy instrumenty finansowe w ramach jednej usługi. Akcje to papiery wartościowe, natomiast transakcje spotowe polegają na bezpośrednim kupnie i sprzedaży aktywów.

Przebudowana platforma jest skierowana do użytkowników o dużym wolumenie obrotu, realizujących złożone strategie. Coinbase oświadczyło:

„Pod koniec tego roku Coinbase Pro powróci jako dedykowana platforma profesjonalna w ramach Everything Exchange”.

Planowane ulepszenia obejmują szybsze kierowanie zleceń, zoptymalizowane procesy realizacji oraz zaawansowane narzędzia handlowe.

Powrót ten następuje po wcześniejszym zastąpieniu przez Coinbase platformy Pro usługą Coinbase Advanced, przeznaczoną dla doświadczonych użytkowników, przy czym migracja klientów została zakończona w listopadzie 2023 r. Strategia ujednoliconego konta obejmuje kilka klas aktywów, w tym kontrakty terminowe. Standardowe kontrakty terminowe zobowiązują uczestników do zawarcia transakcji po określonych cenach i w przyszłych terminach.

Ta szersza oferta jest kontynuacją wprowadzonego w lutym przez Coinbase handlu akcjami amerykańskimi. Uprawnieni użytkownicy uzyskali dostęp do akcji i funduszy giełdowych (ETF) obok posiadanych kryptowalut. Fundusze te posiadają koszyki inwestycji i są przedmiotem obrotu na giełdach.

Integracja z Deribit zapewnia szerszy dostęp do opcji

Zakończona integracja Coinbase z Deribit tworzy giełdę Coinbase Global Exchange przed planowanym połączeniem płynności amerykańskiej i międzynarodowej. Deribit, giełda kryptowalutowych instrumentów pochodnych, ogłosiła umowę przejęcia w maju 2025 r. Międzynarodowa migracja kontraktów bezterminowych zakończyła się 1 października. Coinbase podaje, że na dzień 30 września wartość otwartych pozycji w opcjach na bitcoiny, czyli kontraktów pozostających do rozliczenia, wynosiła ponad 30 mld dolarów, a wolumen obrotu w ubiegłym roku przekroczył 1 bilion dolarów.

Rozszerzenie oferty wspiera zabezpieczanie pozycji, czyli ograniczanie narażenia na wahania cen, oraz spekulację. Wartość kryptowalutowych instrumentów pochodnych wynika z aktywów bazowych. Opcja daje nabywcy prawo, bez obowiązku, do kupna lub sprzedaży po określonej cenie w terminie wygaśnięcia. Kontrakty terminowe typu perpetual nie mają terminu wygaśnięcia.

Dostęp instytucji amerykańskich będzie realizowany za pośrednictwem Coinbase Financial Markets, zarejestrowanego pośrednika w obrocie kontraktami terminowymi, który obsługuje te kontrakty. Pracownicy Komisji ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi (CFTC) wydali 29 maja warunkowe wytyczne dotyczące instrumentów pochodnych. Sklasyfikowali oni określone kontrakty bezterminowe jako zagraniczne kontrakty terminowe i udzielili warunkowego zwolnienia z wymogu wnoszenia kryptowalutowych aktywów klientów jako depozytu zabezpieczającego u powiązanego zagranicznego brokera. Depozyt zabezpieczający chroni pozycje lewarowane przed potencjalnymi stratami.

Coinbase Prime, usługa firmy skierowana do klientów instytucjonalnych, rozpoczęła proces rejestracji nowych użytkowników przed udostępnieniem opcji w nadchodzących tygodniach. Wprowadzenie aplikacji dla kwalifikujących się osób spoza Stanów Zjednoczonych ma rozpocząć się pod koniec października. Dostęp dla klientów detalicznych w Stanach Zjednoczonych planowany jest na koniec tego roku, pod warunkiem spełnienia odpowiednich kryteriów. Prime łączy również usługi powiernicze, finansowe, stakingowe i inne.

Margin spotowy z dźwignią finansową do 10x z ograniczeniami w USA

Nowa struktura portfela będzie wspólnie oceniać pozycje kompensujące, co potencjalnie zmniejszy zabezpieczenie wymagane do utrzymania otwartych pozycji. Zabezpieczenie oznacza aktywa zastawione w celu zabezpieczenia zobowiązań. Struktura ta opiera się na działaniach Coinbase w zakresie integracji płynności, o których mówiono w czerwcu. Narzędzie do tworzenia strategii umożliwia realizację kilku elementów transakcji w jednym kroku, a diagramy pokazują potencjalne zyski i poziomy progu rentowności.

Uprawnieni użytkownicy usługi spot-margin będą mogli zaciągać pożyczki pod zastaw zabezpieczenia, przy czym dźwignia finansowa osiągnie 10-krotność w przypadku wybranych głównych aktywów oraz 5-krotność w przypadku innych obsługiwanych aktywów. Jako zabezpieczenie akceptowanych będzie ponad 15 aktywów, a pozycje pożyczkowe i powiązane z ceną będą współdzielić jeden portfel zabezpieczeń. Zaciągnięcie pożyczki zwiększa zarówno zyski, jak i straty, które mogą przekroczyć wysokość początkowego depozytu. Zastawione aktywa mogą zostać zlikwidowane bez uprzedzenia.

Dostęp do handlu spot z depozytem zabezpieczającym w Stanach Zjednoczonych będzie ograniczony do uprawnionych uczestników kontraktów (Eligible Contract Participants) – kategorii prawnej obejmującej zazwyczaj instytucje oraz uczestników spełniających wymogi finansowe. Usługa jest oferowana za pośrednictwem podmiotów stowarzyszonych z Coinbase, a nie przez Coinbase Financial Markets. Ulepszony silnik dopasowujący zlecenia kupna i sprzedaży oraz usprawniony proces rejestracji klientów detalicznych są już dostępne. Zmienione poziomy opłat za usługi zaawansowane zaczynają się od 10 000 USD kwalifikującego się wolumenu, łącząc aktywność na rynku spot i kontraktach w celu uzyskania niższych prowizji.