Cena ropy Brent przekroczyła 115 dolarów po tym, jak Trump zapowiedział przedłużenie blokady morskiej wobec Iranu

Najważniejsze informacje:

• 29 kwietnia cena ropy Brent przekroczyła 115 dolarów za baryłkę, gdy Trump nakazał przygotowania do przedłużonej blokady morskiej Iranu.
• IEA określiła zamknięcie Cieśniny Ormuz jako największy szok podażowy w historii, w wyniku którego zatrzymano 20% światowego przepływu ropy.
• Oczekuje się, że Rezerwa Federalna utrzyma dziś stopy procentowe na niezmienionym poziomie, a uwaga skupi się na komentarzach prezesa Jerome'a Powella dotyczących ryzyka inflacyjnego.

Obawy przed blokadą Iranu powodują wzrost cen ropy Brent – największy wzrost od czerwca 2022 r.

Brent, międzynarodowy benchmark, wzrósł w środę powyżej 115 USD za baryłkę, osiągając najwyższy poziom od czerwca 2022 r. i odnotowując ósmą sesję wzrostów z rzędu w związku z nasilającymi się obawami o globalne dostawy. Cena ropy West Texas Intermediate (WTI), amerykańskiego benchmarku, również wzrosła powyżej 102 USD za baryłkę, odnotowując wzrosty trzeci dzień z rzędu, wspierana przez rosnącą niepewność co do globalnych dostaw w związku z impasem w rozmowach pokojowych między USA a Iranem oraz faktycznym zamknięciem Cieśniny Ormuz.

Cieśnina Ormuz obsługuje zazwyczaj około 20% światowych dostaw ropy naftowej i skroplonego gazu ziemnego. Od końca lutego Iran ograniczył ruch tankowców przez ten wąski punkt do niemal zera w odpowiedzi na presję militarną ze strony USA. Trwające napięcia między USA a Iranem oraz faktyczne zamknięcie Cieśniny Ormuz nadal pogarszają perspektywy podaży.

Negocjacje pokojowe w Pakistanie zakończyły się fiaskiem w połowie kwietnia bez osiągnięcia porozumienia, a zawieszenie broni, które obowiązywało od początku kwietnia, pozostaje kruche. Prezydent Trump powiedział, że Iran wezwał Stany Zjednoczone do zniesienia blokady morskiej w trakcie trwania negocjacji. Trump, pisząc na Truth Social, wezwał Iran do „szybkiego opamiętania się” i podpisania porozumienia, przedstawiając blokadę jako mniej ryzykowną alternatywę dla wznowienia nalotów.

Gospodarka Iranu znajduje się podobno pod ogromną presją. Kraj odnotowuje inflację na poziomie 53,7%, rekordowo niski kurs riala oraz miliony miejsc pracy utraconych w związku z konfliktem. Irański rial spadł do rekordowo niskiego poziomu około 1,8 mln (lub 1,81 mln) za dolara amerykańskiego. Teheran zapowiedział, że będzie nadal zakłócał ruch w Cieśninie Ormuz, twierdząc, że poradzi sobie dzięki alternatywnym trasom.

Waszyngton nasila presję, grożąc sankcjami wobec chińskich rafinerii i krajów płacących opłaty tranzytowe za przejazd przez Cieśninę Ormuz. Zjednoczone Emiraty Arabskie ogłosiły, że 1 maja wystąpią z OPEC, aby zyskać elastyczność w zakresie produkcji, choć analitycy twierdzą, że posunięcie to w niewielkim stopniu łagodzi obecny kryzys podażowy, dopóki Cieśnina Ormuz pozostaje zamknięta.

Ceny gwałtownie się wahały od początku konfliktu. Cena ropy Brent zbliżyła się do 120 dolarów za baryłkę podczas wcześniejszych szczytów w 2026 r., po czym spadła w związku z nadziejami na zawieszenie broni. Bank Światowy prognozuje, że ceny energii mogą wzrosnąć w tym roku łącznie o 24% w przypadku przedłużających się zakłóceń, co stanowiłoby najostrzejszy prognozowany wzrost od czasu inwazji Rosji na Ukrainę w 2022 r.

Średnia cena galonu zwykłej benzyny osiągnęła 4,229 USD, co stanowi najwyższy poziom od 2 sierpnia 2022 r. Na koszty paliwa duży wpływ mają ceny ropy, które stanowią ponad połowę ceny na stacjach benzynowych. Ponieważ rafinerie przechodzą obecnie na droższą benzynę letnią, oczekuje się dalszego wzrostu cen na stacjach benzynowych w okresie szczytu sezonu samochodowego.

Amerykańskie akcje i obligacje nadal w niepewności

29 kwietnia amerykańskie rynki akcji odnotowały niewielkie spadki, ponieważ wzrost cen ropy pogłębił istniejącą niepewność. Indeks S&P 500 spadł o 0,20%, Dow Jones Industrial Average stracił 0,27%, a Nasdaq spadł o 0,41%. Giganci technologiczni Microsoft, Meta, Alphabet i Amazon, których łączna kapitalizacja rynkowa wynosi około 11 bilionów dolarów, odnotowali spadki rzędu 1–2% przed publikacją wyników finansowych po zamknięciu sesji, w których mają przedstawić aktualizację nakładów inwestycyjnych na sztuczną inteligencję (AI).

Visa zyskała ponad 5% po opublikowaniu dobrych wyników za ostatni kwartał, podczas gdy Booking stracił 4% po ogłoszeniu wyników finansowych. Akcje spółek defensywnych utrzymały pozycję pomimo nowych wzrostów cen ropy. Rynki europejskie również osłabły, a indeks FTSE 100 stracił 0,73%, a paneuropejski Stoxx 600 spadł o 0,4%.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do 4,39%, odzwierciedlając obawy inflacyjne związane z rosnącymi kosztami energii. Powszechnie oczekuje się, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie podczas dzisiejszego posiedzenia. Prezes Jerome Powell prawdopodobnie powtórzy, że decydenci pozostają zależni od danych, przy czym ryzyko inflacji jest podwyższone, a wzrost gospodarczy pozostaje stabilny. Oczekuje się, że będzie to ostatnie posiedzenie Powella przed zakończeniem jego kadencji w maju.

Zbieżność wyników finansowych wielkich firm technologicznych, decyzji Fed oraz szoku naftowego spowodowanego sytuacją geopolityczną pozostawiła inwestorom niewielki margines błędu. Rynki pozostają niestabilne. Jakiekolwiek przełomowe osiągnięcie w rozmowach między USA a Iranem lub porozumienie w sprawie ponownego otwarcia cieśniny mogłoby szybko odwrócić hossę na rynku ropy, jak pokazały wcześniejsze ogłoszenia o zawieszeniu broni. Do tego czasu inwestorzy uważnie obserwują dane dotyczące dostaw energii, sygnały ze strony Fed oraz doniesienia geopolityczne.