Bitmine planuje pozyskać 300 mln dolarów w ramach emisji akcji uprzywilejowanych, aby zgromadzić więcej ETH; stopa zwrotu wynosi 9,50%

Oferta

Spółka złożyła wstępny suplement prospektu emisyjnego w SEC w dniu 3 czerwca 2026 r., wyceniając 3 000 000 akcji na kwotę nominalną 100 USD za akcję. W przypadku realizacji oferty akcje będą notowane na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych pod symbolem BMNP, a obrót nimi ma rozpocząć się w ciągu 30 dni od emisji.

Moelis & Company oraz Cantor Fitzgerald pełnią rolę współprowadzących księgę popytu.

Tygodniowe dywidendy gotówkowe w wysokości 9,50%

Posiadacze otrzymają stałe dywidendy kumulacyjne w wysokości 9,50% rocznie, wypłacane co tydzień w gotówce po ogłoszeniu przez zarząd. W przypadku niezapłacenia dywidendy uruchamia się mechanizm kapitalizacji, zaczynający się od 9,50% plus 5 punktów bazowych i rosnący o 5 punktów bazowych w każdym okresie, aż do maksymalnej stopy 15% rocznie.

Bitmine może wykupić akcje po cenie 110% wartości nominalnej w ciągu pierwszych 18 miesięcy, 105% od 18 miesięcy do trzech lat oraz po wartości nominalnej po upływie trzech lat.

Na co przeznaczane są środki

Wpływy netto, szacowane na około 290 mln USD po odliczeniu dyskontów i kosztów emisji, zostaną przeznaczone na ogólne cele korporacyjne. Obejmują one zakup dodatkowych ETH i innych aktywów cyfrowych, rozbudowę platformy walidacyjnej MAVAN, kapitał obrotowy, inwestycje strategiczne związane z rozwojem ekosystemu Ethereum oraz potencjalne wykupy w ramach istniejącego upoważnienia spółki do wykupu akcji zwykłych o wartości 4 mld dolarów.

Skarb oparty na Ethereum

Na dzień 31 maja 2026 r. Bitmine posiadało 5 416 901 ETH, co stanowi około 4,49% podaży obiegowej Ethereum wynoszącej około 120,7 mln tokenów ether. Oficjalnym celem firmy, który nazywa ona „Alchemią 5%”, jest zgromadzenie około 5% wszystkich ETH w obiegu.

Około 4 718 677 ETH, czyli około 87% posiadanych aktywów, jest aktywnie stakowanych. Przy cenach zbliżonych do 1 827 USD za ETH, ta stakowana pozycja miała wartość około 8,6 mld USD. W połączeniu z około 203 BTC, 446 mln USD w gotówce oraz udziałami w Beast Industries i Eightco Holdings, firma zgłosiła łączne aktywa w kryptowalutach, gotówce i udziałach strategicznych o wartości około 11,6 mld USD.

Przychody ze stakingu jako zabezpieczenie dywidendy

Roczne przychody firmy z stakingu szacuje się na około 258 mln USD w oparciu o 7-dniową stopę zwrotu na poziomie 2,73%, a przy pełnej skali operacyjnej poprzez MAVAN i infrastrukturę partnerów kwota ta wzrośnie do szacowanych 296 mln USD. Roczne zobowiązanie z tytułu dywidendy od oferty akcji uprzywilejowanych o wartości 300 mln dolarów wynosi około 28,5 mln dolarów, co oznacza, że przy obecnych prognozach dochody ze stakingu pokryją tę kwotę dziewięcio- lub dziesięciokrotnie.

MAVAN, uruchomiony w marcu 2026 r. jako platforma stakingowa klasy instytucjonalnej, początkowo obsługuje aktywa własne Bitmine, ale rozszerza swoją działalność na instytucje zewnętrzne i powierników.

Zgodnie z modelem Strategy

Struktura ta odzwierciedla wysokodochodowe instrumenty uprzywilejowane emitowane przez Strategy, takie jak STRC, które osiągały rentowność w przedziale od 9% do 11,5%. Prezes Bitmine, Tom Lee, współzałożyciel i dyrektor ds. badań w Fundstrat Global Advisors, pozycjonuje firmę jako natywny dla Ethereum odpowiednik podejścia Strategy do zarządzania aktywami w bitcoinach.

W momencie ogłoszenia kurs akcji zwykłych BMNR spadł o około 6%. Kurs ETH spadł w ciągu dnia o około 2%.

Na co warto zwrócić uwagę

Oferta jest proponowana i zależy od warunków rynkowych. Ostateczne ceny, warunki i szczegóły zamknięcia zostaną zgłoszone w dodatkowych ujawnieniach SEC oraz w formularzu 8-K. Inwestorzy mogą śledzić zgłoszenia EDGAR pod numerem CIK 0001829311, aby uzyskać aktualizacje w czasie rzeczywistym. Tymczasem, przy tak niskich cenach etheru, Lee i Bitmine ponoszą niezrealizowane straty sięgające 9 miliardów dolarów.