En bitcoin-opsjonshandler siktet mot en pris på 95 000 dollar innen 30. oktober, med 3,17 millioner dollar betalt på forhånd. En større oppgang kan imidlertid utslette hele utbetalingen ved forfall, og skape en uvanlig knipe for noen som satser på høyere priser.
Noen satset 3,17 millioner dollar på at Bitcoin-prisen vil stige – men kan tape stort hvis BTC når 100 000 dollar
SKREVET AV
DEL
Viktige punkter
- En rapportert bitcoin-opsjonsposisjon kostet 3,17 millioner dollar å etablere.
- Den høyeste utbetalingen oppnås når bitcoin-prisen er 95 000 dollar på forfallsdatoen.
- Oppgjør til en pris på 100 000 dollar eller høyere vil utradere den opprinnelige innbetalingen.
Et multimilliondollars veddemål med et presist mål
At prisen på bitcoin når 100 000 dollar for første gang siden november 2025, ville gi mange innehavere noe å feire. Men for den som kjøpte en nylig rapportert opsjonsposisjon, kan denne milepælen komme med et tap på 3,17 millioner dollar.
Handelen har et foretrukket mål: 95 000 dollar. Å overskyte dette nivået reduserer den endelige utbetalingen, og hvis bitcoin klatrer langt nok over dette nivået, forsvinner utbetalingen helt. Det er en særegen situasjon å betale millioner for å gå inn i, men forklaringen ligger i hvordan veddemålet ble satt sammen.
Ifølge data fra Laevitas ble posisjonen gjennomført via likviditetsnettverket Paradigm i fem blokker.
Kjøperen kombinerte kjøpsopsjoner (calls) med forfall 30. oktober på tre nivåer: 90 000 dollar, 95 000 dollar og 100 000 dollar. De kjøpte calls på de laveste og høyeste nivåene, samtidig som de solgte dobbelt så mange på det midterste nivået. Til sammen danner disse kontraktene en «long call butterfly». Netto forhåndsbetaling var 3,17 millioner dollar.
Hvorfor for mye gode nyheter kan bli kostbart
En vanlig spot-bitcoin-innehaver tjener på at prisen stiger. En butterfly-spread har en annen form.
Utbetalingen øker mot den midterste strike-prisen, og krymper deretter når prisen beveger seg mot den øvre grensen. Callene som er solgt på midten skaper forpliktelser som oppveier fordelene ved de kjøpte kontraktene.
Options Industry Council forklarer at denne strukturen oppnår sin maksimale gevinst ved den midterste strike-prisen ved forfall. Ved eller utenfor en av de ytre strike-prisene går den opprinnelige premien tapt. Kjøperen aksepterer disse grensene i bytte mot en posisjon bygget rundt et bestemt utfall.
Datoen betyr like mye som prisen
Hvis bitcoin skulle skyte i været til 100 000 dollar i morgen—opp fra en nylig pris rundt 86 000 dollar—ville det ikke automatisk gjøre opp denne handelen.
Forfallsberegningen avhenger av oppgjørsprisen 30. oktober, forutsatt at posisjonen forblir intakt. Før den tid kan markedsverdien endre seg, og innehaveren kan lukke eller justere den.
Det finnes en annen forskjell: å motta en utbetaling betyr ikke nødvendigvis å gå med overskudd. Den utbetalingen må først dekke beløpet som ble brukt på å etablere posisjonen, i tillegg til handelskostnader.
Hva handelen lar stå ubesvart
Den rapporterte transaksjonen avslører ikke kjøperens fulle portefølje. Den kan følge andre posisjoner, så vi kan ikke anta at den representerer hele noens bitcoin-syn.
Likevel gir strukturen historien sin uvanlige spenning. En investor kan forutse en oppgang korrekt og likevel tape penger fordi sluttprisen havner utenfor intervallet de betalte for å sikte mot.
For denne posisjonen betyr det enormt hvor bitcoin ender. En feiring i det bredere kryptomarkedet kan sammenfalle med et svært kostbart forfall for denne ene handleren.
Denne artikkelen er oversatt fra engelsk ved hjelp av kunstig intelligens. Den originale engelske versjonen er den autoritative kilden; automatiske oversettelser kan inneholde unøyaktigheter, særlig i juridisk og regulatorisk terminologi.
