Peter Schiff slo tilbake mot påstander om at bitcoin er undervurdert etter de siste nedgangene, og hevdet at aktivaet mangler konvensjonelle verdsettelsesreferanser, mens Strategy-tilknyttede verdipapirer fikk bratte tap.
Peter Schiff stiller spørsmål ved Bitcoin-«billig»-narrativet mens Strategy-aksjene stuper
SKREVET AV
DEL
Viktige punkter
- Peter Schiff hevdet at bitcoin ikke kan anses som «billig» fordi det mangler tradisjonelle verdsettelsesmål som inntjening, avkastning eller bokført verdi.
- Schiff advarte om at kraftige fall i Strategys aksje og preferanseaksjer signaliserer økende risiko for bitcoin-tilknyttede investeringskjøretøy.
- Bitcoin-tilhengere svarer at aktivaet bør verdsettes som et knapt monetært nettverk snarere enn gjennom konvensjonelle finansielle måltall.
Peter Schiff utfordrer påstander om bitcoin-verdsettelse etter prissvekkelse
Økonom og gullforkjemper Peter Schiff fornyet kritikken av bitcoin 23. juni, og gikk etter fortellingen om at de siste prisfallene har gjort aktivaet rimelig.
Kritikken hans fokuserte på fraværet av tradisjonelle verdsettelsesmål. Schiff stilte spørsmål ved hvordan investorer fastsetter verdien av et aktivum som ikke genererer inntjening, avkastning eller målbar økonomisk produksjon.
«Bitcoinere hevder at bitcoin er billig. Billig i forhold til hva? Kanskje i forhold til bobletoppen, men ikke i forhold til de historiske bunnene», skrev han, og hevdet:
«Uten inntjening, avkastning, bokført verdi eller produktiv bruk har bitcoin ingen verdsettelsesforankring. ‘Billig’ betyr bare at kjøpere håper en større tosk betaler mer.»
Utvidet institusjonell tilgang gjennom børsnoterte fond (ETF-er), allokeringer i selskapers kontantbeholdning og børsnoterte investeringskjøretøy har økt granskingen av bitcoins verdsettelsesrammeverk. Mangelen på standardiserte måltall fortsetter å splitte markedsdeltakerne.
Mange bitcoin-tilhengere har avfeid Schiffs kritikk som en langvarig bearish holdning som konsekvent har undervurdert bitcoins langsiktige utvikling. De argumenterer for at bitcoin ikke bør verdsettes ved hjelp av tradisjonelle måltall som inntjening eller bokført verdi fordi det er et knapt, desentralisert monetært aktivum snarere enn en virksomhet som genererer kontantstrøm.
I stedet peker tilhengere på det faste tilbudet på 21 millioner mynter, økende institusjonell adopsjon, økende ETF-deltakelse og økende beholdninger i selskapers treasury som faktorer som støtter verdien, samtidig som de mener Schiff gjentatte ganger har spådd bitcoins kollaps til tross for prisoppgangen det siste tiåret.
Strategy-tilknyttede verdipapirer øker fokuset på bitcoin-eksponering
I tillegg ble Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) et samlingspunkt i Schiffs bredere advarsel. Selskapets bitcoin-treasury-strategi har gjort aksjen til en mye fulgt proxy for BTC-eksponering i aksjemarkedene.
For å finansiere akkumuleringstrategien har Strategy basert seg på en blanding av aksjeutstedelser, konvertibel gjeld og preferanseaksjer. Denne kapitalstrukturen har knyttet markedsutviklingen tett til bitcoins prisbevegelser.
«Bitcoinere er altfor selvtilfredse. $MSTR, den største bitcoin-eieren og broen til Wall Street, kollapser», skrev gullforkjemperen, og hevdet:
«Aksjen er ned 80% fra toppen, 20% bare de siste fem dagene. Deres flaggskip-preferanse STRC er ned nesten 13%, ‘gir’ 13,2% avkastning. Klokkene ringer ikke høyere enn dette!»
Fallet i STRC la press utover utviklingen i ordinære aksjer og rettet oppmerksomheten mot investorsentimentet rundt selskapets finansieringsinstrumenter. Nedgangen reiste også spørsmål om investortillit til Strategys finansieringsmodell og kapitalinnhentingsstrategi.
MSTRs volatilitet har forsterket rollen som et barometer for hvordan offentlige markeder priser selskapers bitcoin-eksponering, særlig når oppkjøpsstrategier er avhengige av gjentatt tilgang til finansiering via aksjer, preferanseaksjer og konvertibel gjeld.
Denne artikkelen er oversatt fra engelsk ved hjelp av kunstig intelligens. Den originale engelske versjonen er den autoritative kilden; automatiske oversettelser kan inneholde unøyaktigheter, særlig i juridisk og regulatorisk terminologi.
