Morgan Stanley posisjonerer sine foreslåtte ethereum- og solana-ETF-er for å ta markedsandeler ettersom konkurransen tiltar, ved å kombinere direkte tokeneksponering, staking-belønninger og institusjonell forvaring mens registreringsdokumentene avventer ikrafttredelse.
Morgan Stanley sikter mot markedsandeler i ETF-markedet for Ethereum og Solana amid økende gebyrkonkurranse
SKREVET AV
DEL
Viktige punkter
- Morgan Stanleys ethereum- og solana-innleveringer utvider bankens egenutviklede strategi for krypto-ETF-er utover dens eksisterende Bitcoin-fond.
- Den foreslåtte prisingen antyder at krypto-ETF-er er i ferd med å bevege seg fra produktnyhet mot konkurranse om investormidler.
- Begge trustene vil inkludere staking og institusjonell forvaring, men er fortsatt foreløpige tilbud uten bekreftede lanseringsdatoer.
Hvorfor markedet for krypto-ETF-er kan være på vei inn i en råvarefase
Morgan Stanleys foreslåtte ethereum- og solana-børsnoterte fond (ETF-er) vil tre inn i et marked der utstedere i økende grad tilbyr lignende eksponering mot de samme eiendelene. Selskapet endret nylig begge innleveringene til U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for å inkludere et forvaltningshonorar på 0,14%, lavere enn Grayscales 0,15% og Franklin Templetons 0,19%. Det smale spennet signaliserer tiltagende priskonkurranse.
Brian Rudick, strategidirektør i Solana-treasury-selskapet Upexi og tidligere forskningssjef i kryptohandelsfirmaet og likviditetsleverandøren GSR, hevdet at gebyret betyr mindre enn det det antyder om markedets utvikling. Den 9. juli delte han på X:
«Utstedere konkurrerer ikke på pris før produktet er nær en råvare og kampen står om andeler – den samme kompresjonen som spot BTC-ETF-ene gikk gjennom.»
«SOL ETF AUM har allerede passert 1 mrd. dollar, ledet av Bitwises BSOL, så det er reelle andeler å kjempe om», la han til.
Argumentet plasserer 0,14%-gebyret innenfor et skifte fra produktutvikling til kapitalinnhenting. Når flere utstedere tilbyr lignende eksponering, blir forvaltningskostnader et av de tydeligste skillepunktene. Sammenligningen hans med spot bitcoin-ETF-er antyder at ethereum- og solana-produkter kan være på vei inn i den samme fasen med gebyrkompresjon.
Bitwise lanserte sin solana-ETF, BSOL, på NYSE Arca i oktober 2025, og markerte dermed det første USA-noterte produktet som gir direkte eksponering mot spot SOL. Fondet går utover enkel prissporing ved aktivt å stake beholdningene sine, slik at staking-belønninger kan bidra til fondsavkastningen etter relevante kostnader.
Hvordan Morgan Stanley utformet Ethereum- og Solana-trustene
Morgan Stanley Ethereum Trust vil handles på NYSE Arca under tickeren MSSE og følge Coindesk Ether Benchmark 4PM NY Settlement Rate. I tillegg til det foreslåtte gebyret på 0,14% har Morgan Stanley Investment Management til hensikt å stake 50% til 80% av trustens ether under normale forhold.
BNY og Coinbase Custody vil holde ethereum-trustens eiendeler. Staking-leverandører og forvarere vil motta samlet 5% av staking-belønningene, mens resten tilfaller trusten. Netto belønninger vil bli distribuert månedlig, men minst kvartalsvis, selv om innleveringen ikke garanterer beløpet.
Morgan Stanley Solana Trust vil handles på NYSE Arca under tickeren MSOL og følge Coindesk Solana Benchmark 4PM NY Settlement Rate. Den vil også ha et foreslått gebyr på 0,14%. Trusten kan stake opptil 100% av sin SOL, samtidig som den holder noe av beholdningen u-staket for innløsninger, kostnader og utbetalinger.
BNY og Coinbase Custody vil også fungere som forvarere for MSOL. Staking-leverandører og forvarere vil motta 5% av staking-belønningene, slik at 95% tilfaller trusten. Netto belønninger vil bli distribuert månedlig, men minst kvartalsvis, mens validatorers blokkbelønninger og transaksjonsgebyrer ikke vil tilfalle aksjonærene.
Hva Morgan Stanleys Bitcoin-ETF viser om strategien
Morgan Stanley har allerede brukt samme gebyrnivå i sitt spot bitcoin-produkt. Morgan Stanley Bitcoin Trust begynte å handles under tickeren MSBT 8. april 2026, med et årlig forvaltningshonorar på 0,14%. Det underbød Blackrocks IBIT på 0,25% og Bitwises spot bitcoin-ETF på 0,20%.
MSBT ble den første proprietære spot-kryptovaluta-ETF-en lansert under navnet til en stor amerikansk forretningsbank. Per 10. juli 2026 handlet den til $18,47 per andel og hadde rundt $364,23 millioner i samlede netto eiendeler. Debuten rangerte blant de øverste 1% av ETF-lanseringer målt i volum og tidlig adopsjon.
De foreslåtte ETH- og SOL-fondene er fortsatt foreløpige, og andeler kan ikke selges før registreringsdokumentene trer i kraft. Ingen faste lanseringsdatoer er annonsert. SECs ikrafttredelse og påfølgende kapitalstrømmer vil vise om Morgan Stanleys kombinasjon av lave gebyrer, staking-inntekter og bankstøttet distribusjon kan vinne markedsandeler.
Denne artikkelen er oversatt fra engelsk ved hjelp av kunstig intelligens. Den originale engelske versjonen er den autoritative kilden; automatiske oversettelser kan inneholde unøyaktigheter, særlig i juridisk og regulatorisk terminologi.
