Bitcoins fornyede oppgang gjenspeiler sterkere institusjonell etterspørsel, ifølge Devere Group-sjef Nigel Green, som spår at okser har gjenvunnet kontrollen. Hans utsikter følger en rekyl i ETF-tilstrømminger, til tross for ujevn fondsetterspørsel og et amerikansk lovgivningsmessig tilbakeslag.
Bitcoin-oppturen har «seriøse institusjonelle penger» i ryggen, sier Devere
SKREVET AV
DEL
Viktige punkter
- Green spår at institusjonell etterspørsel vil opprettholde bitcoins gjeninnhenting.
- Bitcoin-ETF-er tiltrakk seg 433 millioner dollar fredag og avsluttet uken med 6,1 millioner dollar i netto tilstrømminger.
- Green mener klarere regulering potensielt kan tiltrekke større investorer.
Green mener institusjonell etterspørsel støtter bitcoin
Bitcoins gjeninnhenting kan få større varighet gjennom institusjonelle allokeringer, ifølge kommentarer Devere Group-sjef Nigel Green ga 21. september. Toppsjefen i det finansielle rådgivningsselskapet argumenterte for at kjøp via regulerte investeringsprodukter signaliserer et skifte mot mer langsiktig eierskap, noe som støtter hans spådom om at kjøperne har gjenvunnet kontrollen over markedet.
«Markedets momentum har snudd, og denne gangen står det seriøse institusjonelle penger bak det», sa Green, og la til:
«Milliarder strømmer inn i regulerte bitcoin-produkter uke etter uke. Det er tålmodig kapital som planlegger å bli værende, et helt annet dyr enn den belånte spekulasjonen som drev tidligere rallyer.»
Amerikanske spot bitcoin-børsnoterte fond (ETF-er) tiltrakk seg 433 millioner dollar i netto tilstrømminger 18. september, etter 159,5 millioner dollar i økten før. Disse kjøpene, sammen med 159,9 millioner dollar 14. september, utlignet imidlertid bare så vidt uttak på 746,3 millioner dollar 15. og 16. september. Farsides avrundede daglige tall viser omtrent 6,1 millioner dollar i netto tilstrømminger gjennom de fem handelsdagene.
Gjeninnhentingen begynte torsdag, da bitcoin-ETF-er gikk tilbake til positive strømmer etter to påfølgende økter med uttak. Blackrocks IBIT ledet den rekylen, mens ether- og XRP-fond fortsatte å tape penger. Divergensen viste at fornyet etterspørsel etter bitcoin-produkter ennå ikke hadde oversatt seg til konsistent kjøp på tvers av det bredere markedet for krypto-ETF-er.
Bitcoins tilbudsargument møter høyere renter
Bekymringer rundt valutaers kjøpekraft utgjør en annen del av Greens begrunnelse, sammen med hans vurdering av institusjonelle kjøp. Bitcoins maksimale tilbud på 21 millioner mynter skaper en forhåndsbestemt begrensning i utstedelsen. Green kontrasterte den strukturen med økende offentlig gjeld og de konkurrerende hensynene sentralbanker står overfor når de forsøker å dempe inflasjonen samtidig som de støtter økonomisk aktivitet.
Den monetære bakgrunnen ble likevel strammere da Federal Reserve hevet sitt målintervall for styringsrenten til 3,75 %–4 % 16. september. Beslutningstakerne godkjente økningen på et kvart prosentpoeng enstemmig og beskrev inflasjonen som forhøyet. Høyere renter øker avkastningen som er tilgjengelig på rente-bærende aktiva, noe som øker alternativkostnaden ved å holde bitcoin, som i seg selv ikke betaler renter.
En separat vurdering fra Grayscale karakteriserte den siste økningen som en begrenset justering innenfor den nåværende Fed-syklusen. Kapitalforvalteren skilte mellom én eller to mulige økninger i 2026 og den langvarige innstrammingen som begynte i 2022. Den tolkningen utfyller Greens syn om at etterspørselen kan forbli robust til tross for høyere renter, selv om begge vurderingene representerer markedsutsikter.
Regulatorisk klarhet forblir en betinget etterspørselsdriver
Klarere amerikanske kryptoregler kan oppmuntre pensjonsfond og formuesforvaltere til å øke sin eksponering, argumenterte Green. Hans prognose avhenger delvis av at store investorer blir mer komfortable med det regulatoriske rammeverket som styrer digitale eiendeler. Det ville utvide etterspørselen han knytter til regulerte bitcoin-produkter til en større pool av porteføljeallokeringer.
Det lovgivningsmessige bakteppet inkluderer et tilbakeslag etter at senatorer ikke klarte å bringe CLARITY Act videre til plenumsdebatt 15. september. Den prosessuelle avstemningen krevde 60 stemmer for å gå videre. At den falt, etterlot det foreslåtte rammeverket for markedsstruktur uavklart.
Green forventer likevel en større potensiell kjøperbase dersom reguleringen blir klarere, samtidig som han erkjenner at volatilitet og tilbakeslag vil fortsette. «Når store allokatorer ser regler de kan jobbe med, kan neste bølge av etterspørsel overskygge denne», beskrev han, og utdypet:
«Kryptovinteren ser ut til å gå mot slutten. Hver dip som blir kjøpt, styrker saken for at gulvet har flyttet seg høyere.»
«Bitcoin er en permanent del av den globale porteføljediskusjonen, og oksene vet det», konkluderte lederen.
Denne artikkelen er oversatt fra engelsk ved hjelp av kunstig intelligens. Den originale engelske versjonen er den autoritative kilden; automatiske oversettelser kan inneholde unøyaktigheter, særlig i juridisk og regulatorisk terminologi.
