MARA Holdings la ut et netto tap på 611 millioner dollar i andre kvartal, ettersom selskapets bitcoin-beholdning krympet 29% fra året før til 35 577 BTC. Rapporten kom samme uke som rivalen Riot Platforms og MARA selv sendte til sammen 581 BTC til depotforvalteren NYDIG.
MARA rapporterer et tap på 611 millioner dollar mens gruvearbeidere setter inn 581 BTC hos NYDIG
SKREVET AV
DEL
Viktige punkter
- MARA sin omsetning i Q2 falt 27% til 174,9 millioner dollar, og bommet på Wall Streets estimater med mer enn 16%.
- Riot Platforms og MARA sendte til sammen 581 BTC, verdt omtrent 37 millioner dollar, til depotforvalteren NYDIG.
- MARA sin hashrate økte 22% til 70,3 EH/s, ettersom miner-selskapet satser enda hardere på AI-infrastruktur.
Et tøft kvartal i tall
MARA Holdings, den største børsnoterte bitcoin-mineren, rapporterte denne uken resultater for andre kvartal 2026 som bommet kraftig på Wall Streets forventninger. Selskapet rapporterte et netto tap på 611 millioner dollar, eller 1,60 dollar per aksje, en skarp vending fra overskuddet på 808 millioner dollar i samme periode i fjor, og langt under analytikernes prognose om et overskudd på 0,35 dollar per aksje. Omsetningen falt 27% fra året før til 174,9 millioner dollar, og bommet på konsensusestimatet på 208,4 millioner dollar med mer enn 16%.
Omtrent 343 millioner dollar av nettotapet kom fra urealisert mark-to-market-endring på MARA sine digitale eiendeler, en regnskapseffekt av bitcoins prissvingninger snarere enn et tegn på svakere drift i mining-virksomheten. Bitcoin-produksjonen økte faktisk 3% fra året før til 2 422 BTC, men et fall på 28% i den gjennomsnittlige bitcoin-prisen i kvartalet mer enn utlignet økningen. Justert resultat før renter, skatt, avskrivninger og amortisering (EBITDA) endte på minus 361 millioner dollar, sammenlignet med pluss 1,2 milliarder dollar året før.
MARA sine totale bitcoin-beholdninger falt 29% fra året før til 35 577 BTC, ned fra 49 951 BTC. Av denne beholdningen er 26 307 BTC fortsatt uten restriksjoner, mens 4 742 BTC er utlånt og 4 528 BTC er stilt som sikkerhet, et tegn på at miner-selskapet aktivt har tatt i bruk kassen sin fremfor bare å sitte på den.
Minere fortsetter å sende bitcoin til NYDIG
Inntjeningsbommen kom i samme tidsrom som ny onchain-aktivitet. MARA satte inn 200 BTC, verdt omtrent 12,9 millioner dollar, hos den institusjonelle depotforvalteren NYDIG, mens Riot Platforms, den nest største USA-noterte mineren, sendte ytterligere 381 BTC, verdt omtrent 24,5 millioner dollar, til samme depotforvalter (til sammen 581 BTC flyttet på én dag).
Analytikere tolker ofte miner-innskudd hos NYDIG som et forvarsel om salg, siden depotforvalteren tilbyr likviditetstjenester som lar store eiere kvitte seg med bitcoin uten å påvirke markedet direkte via børser. I motsetning til et innskudd til en børs, garanterer ikke en overføring til depot at et salg er nært forestående, men mønsteret har historisk gått forut for rapportert salg fra begge selskapene i løpet av dager eller uker.
Det er ikke første gang Riot har gjort dette, ettersom Bitcoin.com News rapporterte i juli at Riot flyttet ytterligere 500 BTC til NYDIG i en lignende overføring, som så ut til å være del av et mønster selskapet har gjentatt mens det arbeider for å finansiere sin egen dreining mot AI-drevne datasentre.
Til sammen tyder de to minernes siste overføringer på at salgspresset som har tynget begge selskapenes aksjer neppe vil avta på kort sikt, selv om bitcoins pris har stabilisert seg noe fra tidligere bunner i kvartalet.
En miner som finner opp seg selv på nytt
MARA sine resultater gjenspeiler en bredere omstilling på tvers av bitcoin mining-sektoren, der fallende marginer fra ren hashrate-produksjon har presset børsnoterte minere mot mer diversifiserte inntektsstrømmer. Selskapets kostnad per petahash per dag forbedret seg 4% til 27,7 dollar, og den energiforsynte hashraten økte 22% fra året før til 70,3 exahash per sekund (EH/s) (en enhet som måler beregningskraften som er dedikert til å sikre Bitcoin-nettverket).
Ledelsens presentasjon til investorer la stor vekt på MARA sin dreining mot digital infrastruktur og AI-nære tjenester som er ment å gi inntekter som i mindre grad er knyttet til bitcoins prissvingninger.
Den strategiske dreiningen følger en tøff periode for MARA, ettersom selskapet tidligere kuttet 15% av staben som del av den samme omstillingen, noe som tyder på at selskapet omstrukturerer for en fremtid der hosting- og beregningstjenester betyr like mye som blokkbelønninger. Rivalen Riot Platforms har fulgt en lignende oppskrift, og posisjonerer seg i økende grad som et kraft- og datainfrastrukturselskap som tilfeldigvis miner bitcoin, snarere enn en rendyrket miner.
Usikkerhet fremover
Med bitcoins gjennomsnittspris kraftig ned fra for ett år siden og strammere mining-økonomi på tvers av sektoren, har MARA sin Q2-rapport nok en gang synliggjort presset som selv de største børsnoterte minerne står overfor. Om NYDIG-innskuddene fra MARA og Riot blir til faktiske salg, bør bli klarere i ukene som kommer, og det samme gjelder om MARA sin infrastrukturdreining kan oppveie volatiliteten som følger med å holde titusenvis av bitcoin på balansen til et børsnotert selskap.
Denne artikkelen er oversatt fra engelsk ved hjelp av kunstig intelligens. Den originale engelske versjonen er den autoritative kilden; automatiske oversettelser kan inneholde unøyaktigheter, særlig i juridisk og regulatorisk terminologi.
