Strategy sier at MSTR har overgått bitcoin i hver eneste rullerende fireårs holdeperiode siden selskapet tok i bruk sin treasury-strategi. Sammenligningen kommer samtidig som institusjonelt eierskap øker, og Strategy holder 842 138 bitcoin etter sitt tredje salg i 2026.
Strategy sier at MSTR slo Bitcoin i hver fireårs holdeperiode
SKREVET AV
DEL
Viktige poenger
- MSTR slo bitcoin i hver rullerende fireårsperiode som ble undersøkt.
- Tretten av de 15 største institusjonelle eierne økte beholdningen sin.
- Strategy holdt 842 138 bitcoin etter sitt tredje salg i 2026.
Strategy kartlegger MSTRs utvikling mot Bitcoin
Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) CEO Phong Le delte 3. aug. at MSTR overgikk bitcoin i hver rullerende fireårs holdeperiode siden de tok i bruk sin bitcoin-strategi. Selskapet sammenlignet annualiserte avkastninger for investeringer gjort mellom august 2020 og august 2022, og viste at aksjen ga sterkere avkastning enn bitcoin i hvert rullerende fireårs investeringsvindu.
Le uttalte:
«MSTR har overgått BTC i hver fireårs holdeperiode siden vi tok i bruk bitcoin-strategien. Dette er bevisst og samsvarer med vårt langsiktige mål.»
Rullerende holdeperioder sammenligner avkastning fra mange startdatoer i stedet for å basere seg på ett enkelt inngangspunkt, og gir et bredere bilde av langsiktig utvikling. Bitcoins historiske fireårssyklus knyttes ofte til halveringshendelser, noe som gjør Strategys analyse med rullerende vinduer til en annen måte å vurdere langsiktig avkastning på.
Les kommentarer samsvarer også med Strategy Executive Chairman Michael Saylors syn om at institusjonell kapital, børsnoterte fond og selskapers treasury-adopsjon er i ferd med å endre bitcoins historiske handelsmønstre. Hans nylige uttalelser beskriver et marked som i økende grad drives av vedvarende etterspørsel snarere enn tradisjonelle fireårssykluser.
Institusjonelt eierskap fortsetter å øke
Institusjonelle investorer fortsatte å kjøpe flere MSTR-aksjer i første kvartal, og 13 av Strategys 15 største aksjonærer økte sine samlede posisjoner med 27 %. Capital Group, Vanguard, Blackrock, Fidelity og State Street var blant de største selskapene som økte sin eksponering, ifølge Les oppdatering 20. mai om institusjonelle beholdninger i første kvartal.
Disse posisjonene bidrar til bredere indirekte bitcoin-eksponering gjennom verdipapirfond, pensjonsordninger, pensjonskontoer og børsnoterte fond (ETF-er) som betjener millioner av investorer.
Investorer har i økende grad verdsatt MSTR utover markedsprisen på selskapets bitcoin-beholdning, noe som reflekterer Strategys evne til å utstede aksjer og preferansepapirer, hente kapital effektivt og bruke provenyet til å kjøpe mer bitcoin. Selskapet hevder at disse finansieringsevnen skaper verdi utover den underliggende treasuryen.
Resultatene for andre kvartal viser Strategys skala i kapitalmarkedene
I sin resultatmelding for andre kvartal rapporterte Strategy beholdninger på 843 775 bitcoin per 27. juli, en BTC yield på 4,5 % hittil i år gjennom 26. juli, og 17,06 milliarder dollar hentet gjennom sine kapitalprogrammer i løpet av 2026.
Selskapets finansieringsmodell innebærer også balanse- og utvanningsrisiko i tillegg til potensialet til å øke bitcoin-eksponeringen per aksje. Selskapets siste innlevering til U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) påpeker at endringer i bitcoin-priser, forhold i kapitalmarkedene, finansieringskostnader og fremtidige verdipapirutstedelser kan påvirke selskapets finansielle resultater og aksjonærene vesentlig.
Investorer kan følge BTC Yield, BTC Gain, bitcoin per utvannet aksje, giring og premie over netto aktivaverdi for å vurdere om selskapets finansieringsstrategi øker bitcoin-eksponeringen over tid. De siste resultatmålingene oppdateres i takt med endringer i selskapets bitcoin-treasury og kapitalstruktur.
Bitcoin-salg skjerper debatten om preferansefinansiering
Etter oppdateringen for andre kvartal gjennomførte Strategy sitt tredje bitcoin-salg i 2026 for å møte forpliktelser knyttet til preferansepapirer. Transaksjonen reduserte treasuryen fra 843 775 bitcoin til 842 138 bitcoin, samtidig som den bevarte det meste av selskapets opparbeidede beholdning.
Denne bruken av treasury-aktiva har skjerpet granskningen av en finansieringsmodell bygget rundt preferanseaksjer, aksjeutstedelser og bitcoin-støttet kapitalallokering. Økonomen Peter Schiff hevder at å selge bitcoin for å finansiere preferanseutbytte overfører verdi bort fra MSTR-aksjonærene, og utfordrer ledelsens påstand om at diversifisert finansiering støtter langsiktig utvidelse av treasuryen.
Dagens forpliktelser viser hvordan selskapets preferansepapirer kan påvirke kapitalallokeringen selv om det opprettholder en betydelig bitcoin-reserve. Preferanseutbyttebetalinger støttes av en reserve på 3,75 milliarder dollar som dekker mer enn 2,1 år med utbytte og renter. Strategy autoriserte også separate tilbakekjøpsprogrammer på 1 milliard dollar for MSTR og sine digitale kredittpapirer, mens MSTR-programmet forble ubrukt gjennom 26. juli.
Denne artikkelen er oversatt fra engelsk ved hjelp av kunstig intelligens. Den originale engelske versjonen er den autoritative kilden; automatiske oversettelser kan inneholde unøyaktigheter, særlig i juridisk og regulatorisk terminologi.
