Store kryptoholdere bytter i økende grad bitcoin direkte mot andeler i børshandlede fond (ETF-er) i stedet for å selge til kontanter først. Lavere minstebeløp hos Blackrock og Bitwise, sammen med økt bruk hos Grayscale og 21shares, gjør prosessen mer tilgjengelig og utvider modellen til ether og solana.
Blackrock behandler 5 milliarder dollar i direkte konverteringer fra bitcoin til ETF
SKREVET AV
DEL
Viktige punkter
- Blackrock kuttet IBITs minstebeløp for in-kind fra 25 millioner dollar til 1 million dollar, ettersom direkte BTC-til-ETF-bytter øker.
- Grayscales in-kind BTC-etableringer økte fra 28% i mars til 62% i juni, noe som signaliserer bredere adopsjon.
- Bitwise støtter BTC-, ETH- og SOL-bytter fra 3 millioner dollar, og skyver ETF-konverteringer i retning standardisering.
Blackrock utvider in-kind-bytter av bitcoin etter hvert som ETF-tilgangen blir bredere
Wall Street gjør det enklere for kryptoinvestorer å gå fra egen forvaring til børshandlede fond uten først å selge de digitale eiendelene sine.
Ifølge Bloomberg blir in-kind-etableringer stadig vanligere blant store utstedere, noe som lar investorer bidra med bitcoin direkte til en spot-ETF og motta andeler i retur. Mekanismen bevarer markedseksponeringen samtidig som forvaringen flyttes inn i det konvensjonelle finanssystemet.
Den største endringen er tilgang. Blackrock kuttet i juli minstestørrelsen for bitcoin-til-ETF-konverteringer fra 25 millioner dollar til 1 million dollar, da tjenesten først ble tilgjengelig. iShares Bitcoin Trust (IBIT) har allerede behandlet mer enn 5 milliarder dollar i slike konverteringer, ifølge Robbie Mitchnick, Blackrocks leder for digitale eiendeler.
«Det kommer til å fortsette å vokse fordi vi stadig utvider tilgangen», sa Mitchnick til Bloomberg.
Minstebeløpene faller etter hvert som prosessen blir mer rutinemessig
Bitwise har fulgt en lignende vei.
Den første in-kind-konverteringen av bitcoin krevde en transaksjon på minst 100 millioner dollar for å sikre støtte fra autoriserte deltakere. Denne terskelen falt senere til 50 millioner dollar og ligger nå på 3 millioner dollar.
Bitwise’ investeringsdirektør Matt Hougan bemerket at selv om hele prosessen fortsatt er skreddersydd, blir den stadig mer standardisert.
Andre utstedere ser jevn økning i bruken. Hos 21Shares har fullførte in-kind-transaksjoner de siste tre månedene i snitt ligget på rundt 5 millioner dollar. Morgan Stanley sa at slike konverteringer utgjør omtrent 5% til 7% av beholdningene i deres spot bitcoin-ETF på rundt 560 millioner dollar.
Tiltrekningen går utover bekvemmelighet. Investorer kan redusere avhengigheten av private nøkler og lommebøker, og avhengig av individuelle skatteforhold kan det å bytte bitcoin i stedet for å selge den for kontanter unngå en umiddelbar skattepliktig hendelse.
Ether og Solana blir med på in-kind-skiftet
Modellen utvides også utover bitcoin. Grayscale bruker in-kind-transaksjoner for ether-produkter, mens Bitwise støtter konverteringer for både ether og solana.
Hos Grayscale har skiftet akselerert kraftig. I mars var 28% av brutto bitcoin-etableringer og 57% av brutto ether-etableringer in-kind. Innen juni hadde disse tallene steget til henholdsvis 62% og 63%.
Den gjenstående hindringen er infrastruktur. Transaksjoner krever fortsatt autoriserte deltakere eller markedsaktører som er villige til å håndtere krypto, noe som øker kostnad og kompleksitet.
Likevel er retningen tydelig. Etter hvert som minstebeløpene faller og flere mellomledd entrer markedet, går direkte bytter fra bitcoin, ether og solana til ETF-andeler fra en «private bank»-lignende tjeneste for hvaler mot å bli en mer standardisert del av institusjonell kryptoinvestering.
Denne artikkelen er oversatt fra engelsk ved hjelp av kunstig intelligens. Den originale engelske versjonen er den autoritative kilden; automatiske oversettelser kan inneholde unøyaktigheter, særlig i juridisk og regulatorisk terminologi.
