Bitwise CIO kaller Bitcoin og Zcash eiendeler du bør eie det neste tiåret

Tre historier, én portefølje

Matt Hougan er vanligvis ikke en som plukker enkeltaktiva, ettersom Bitwise’ investeringsdirektør bruker mest av taletiden på struktur, enten det er børshandlede fond (ETF-er), finansrådgivere eller regulering. Likevel valgte han i et nylig intervju å nevne navn. Listen hans:

• Bitcoin som vern mot valutautvanning
• Zcash for personvern
• En tiårig tokeniserings-supersyklus som spenner over ETH, SOL, UNI «og mer».

Bitcoin, sikringen mot utvanning

Hougans tese er den eldste i krypto, altså at myndigheter låner, valutaer svekkes, og harde aktiva vinner. Han la igjen frem utvanningsnarrativet som ett av fem strukturelle skifter bak sitt bull-scenario, sammen med regulatorisk fremgang, vekst i stablecoins, tokenisering og inntektsgenererende tokens. «Det sprø med 2026 er hvor lett det er å være optimistisk», skrev han, og en Bitwise-modell av dynamikken i statsgjeld skisserte en illustrativ rettferdig verdi for bitcoin på 224 000 dollar.

Han har også offentlig sagt at fireårssyklusen er død, og i desember i fjor spådde han at bitcoin ville trosse sitt halveringsdrevne mønster og sette nye all-time highs i år, drevet av institusjonelle strømmer fra meglerhus som Morgan Stanley og Merrill Lynch.

Zcash, personvernspillet

Selv om det er litt overraskende, har Hougan beveget seg mot en ZEC-tilslutning siden mai, da han kalte personvern kryptos neste «killer app» etter hvert som bedrifter blir lei av å gjennomføre transaksjoner på fullt transparente hovedbøker.

ZEC passerte 1 000 dollar torsdag for første gang siden lanseringen i 2016, med en markedsverdi på 17 milliarder dollar som nå rangerer over Dogecoin.

Videre har også aktivets institusjonelle infrastruktur kommet på plass, ved at Grayscale konverterte sitt Zcash Trust til ZCSH, den første amerikanske spot-zcash-ETF-en, 25. august. «Når KI omformer hvordan finansiell aktivitet kan overvåkes, mener vi at etterspørselen etter reelt finansielt personvern bare vil øke», sa Grayscales Steve Vanourny ved lanseringen. Fondet hadde 414,7 millioner dollar per 3. september.

Tokenisering, handelen over et tiår

I juni fortalte Hougan til mediene at etter å ha møtt mer enn 40 finansrådgivere er selskapets «øyne på stablecoins og tokenisering mer enn bitcoin». Rådgivere forvalter samlet rundt 175 billioner dollar, og han kalte dem «det beste håpet» for neste bull-marked.

Hans valg er infrastrukturen der ETH er oppgjørslaget, SOL er alternativet med høy gjennomstrømning, og UNI er børsen. Uniswap har blitt det tydeligste eksempelet på at tesen gir uttelling, ettersom deres «fee switch», godkjent av token-innehavere på første juledag, nå brenner UNI kjøpt med protokollinntekter, og daglige brenninger passerte 1 million dollar for første gang 4. september, drevet av handel på Robinhood Chain.

Sett samlet signaliserer de tre historiene på en måte ett eneste argument: at bitcoin er aktivet over alle aktiva, zcash er mynten med funksjonene BTC mangler, og tokenisering er virksomheten som gjør at resten av bransjen betyr noe.