Bessents obligasjons-tilbakekjøpssjanse kan helle bensin på Bitcoins pris

Viktig motstand brutt

Bitcoin gjenerobret 80 000 dollar torsdag, og brøt gjennom et viktig motstandsnivå på 79 000 dollar som hadde holdt siden kort tid etter tirsdagens månedstopp. Prisoppgangen kom samtidig med meldinger om at det amerikanske finansdepartementet skal auksjonere 92 milliarder dollar i tremåneders statskasseveksler 31. aug.

Ifølge 24-timers diagramdata steg bitcoin gradvis fra under 77 900 dollar til like over 79 000 dollar onsdag kveld før den nådde en intradagstopp på 80 808 dollar. Salgspress dro kortvarig bitcoinprisen tilbake under terskelen, der den forble til kjøpere presset den oppover fra rundt kl. 04.00 EST.

I den første bølgen var bitcoin kortvarig innom 80 500 dollar før den brøt gjennom det nivået og nådde dagens høyeste under et nytt oppsving. Per kl. 12.12 EST handlet kryptovalutaen over 80 400 dollar, noe som tilsvarer en 24-timers oppgang på om lag 3 %. Å gjenerobre 80 000 dollar løftet bitcoins markedsverdi tilbake til 1,61 billioner dollar.

Med tre dager igjen av august ser bitcoin ut til å være på vei til å avslutte måneden opp mer enn 20 %, en skarp vending fra julis nærmest flate prisutvikling.

Volatiliteten utslettet 105 millioner dollar i belånte bitcoinposisjoner over 24 timer. Shortposisjoner sto for størstedelen av tapene, på rundt 80 millioner dollar. Trenden fortsatte i det bredere markedet for digitale aktiva, der short-likvidasjoner utgjorde nær 70 % (286 millioner dollar) av de totale 416 millioner dollar som ble utslettet.

Effekten av statskasseauksjonen

Selv om det ikke er bekreftet, tapper en statskasseauksjon av denne størrelsen typisk kortsiktig markedslikviditet. Markedsanalytikere bemerket at den netto økonomiske effekten vil avhenge av utstedelsesvolumer og etterspørsel fra budgivere. Svak auksjonsetterspørsel kan løfte kortsiktige renter, og legge midlertidig press på aksjer og digitale aktiva.

Separat advarte en rapport publisert av The Economist med tittelen “America Will Regret Scott Bessent’s Bond-Market Misadventures” om at nylige politiske grep fra USAs finansminister Scott Bessent risikerer å undergrave troverdigheten til det amerikanske finanssystemet alvorlig. Artikkelen hevdet at ved å doble grensene for tilbakekjøp av obligasjoner for å kunstig presse ned langsiktige renter, og ved å vri ny gjeldsutstedelse tungt mot kortsiktige statskasseveksler, forkorter departementet i realiteten bare løpetiden på statens forpliktelser. Dette gjør USA svært sårbart for fremtidige rentehopp og fornyelsesrisiko.

I tillegg risikerer en kraftig dreining av statsgjeld over i kortsiktige veksler å fortrenge finansielle instrumenter i privat sektor, mens forsøk på å sette et tak på lånekostnader uten å adressere strukturelle underskudd forvrenger markedenes prisingsmekanismer.

Rapporten hevdet også at det å brått forlate det tradisjonelle prinsippet om «regelmessig og forutsigbar» gjeldsutstedelse til fordel for skjønnsmessig rentestyring truer den langsiktige investortilliten til amerikansk statsgjeld og det bredere amerikanske finanssystemet.

Mens det amerikanske finansdepartementet har forsvart handlingene sine, har profilerte personer som Ray Dalio hevdet at disse grepene i praksis senker den inflasjonsjusterte avkastningen på tradisjonelle rentepapirer. Som en konsekvens kan kapital som søker langsiktige verdioppbevaringsegenskaper rotere ut av statsobligasjoner og inn i alternative trygge havner som gull og bitcoin, som begge har trended høyere siden finansdepartementets kunngjøring.