Zweedse belastingcontrole werpt een schaduw op de overstap van cryptomijners naar AI

Dit artikel verscheen voor het eerst in The Energy Mag. Het oorspronkelijke artikel is hier te lezen. The Energy Mag (voorheen The Miner Mag) biedt nieuws, gegevens en inzichten over het raakvlak tussen energie, rekenkracht en markten.

De Zweedse belastingdienst heeft voorstellen voor btw-besluiten uitgevaardigd tegen dochterondernemingen van Northern Data AG en heeft in hoger beroep uitspraken verkregen tegen twee Zweedse vestigingen van HIVE Digital (NASDAQ: HIVE). De bedrijven stellen dat hun faciliteiten rekencapaciteit of infrastructuurdiensten leverden aan identificeerbare klanten. De belastingdienst is echter van mening dat ten minste een deel van de activiteiten neerkwam op cryptomining, wat buiten het btw-stelsel valt en daarom geen recht geeft op aftrek van betaalde belasting over apparatuur en andere kosten.

Deze maatregelen komen op een moment dat Zweden te maken heeft met een afzonderlijke uitdaging van de Europese Commissie over een regel die klanten verplicht 30% in te houden op betalingen aan bepaalde buitenlandse contractanten. Die zaak, die nu bij het Hof van Justitie van de Europese Unie in behandeling is, heeft geen betrekking op cryptomining of voorbelasting. Maar het heeft wel bredere aandacht gevestigd op Zweedse belastingregels die aanzienlijke druk op de cashflow kunnen uitoefenen voordat de uiteindelijke belastingverplichting van een bedrijf is vastgesteld.

Voor miners worden de gevolgen steeds zichtbaarder in de manier waarop zij hun kapitaal inzetten. HIVE heeft zijn besluit om de rekenkracht voor cryptomining in Zweden af te bouwen rechtstreeks in verband gebracht met de belastinggeschillen en de daarmee samenhangende handhavingsmaatregelen. De verschuiving van Northern Data maakte al deel uit van een bredere bedrijfsstrategie, maar het Zweedse btw-onderzoek heeft het bedrijf gevolgd in zijn transformatie van cryptomijnbouwer naar exploitant van AI-cloud- en datacenters.

Het resultaat is een lastige overgang voor Noord-Zweden. De regio trok datacenters aan met waterkracht, koele temperaturen en, tot 2023, verlaagde elektriciteitsbelastingen. Dezelfde industrieterreinen worden nu gepromoot voor AI, maar hun eerdere miningactiviteiten leiden nog steeds tot aanslagen, beroepsprocedures en – in het geval van Northern Data – een strafrechtelijk onderzoek.

Waar btw afhangt van de werklast

Volgens de richtlijnen van de Zweedse belastingdienst vormt cryptomining geen tegen betaling geleverde dienst, omdat er geen identificeerbare tegenpartij is voor de ‘proof-of-work’-beloning in de blockchain. De dienst past een vergelijkbare redenering toe op vergoedingen voor transactieverificatie wanneer de betaler en de verificateur elkaar niet kunnen identificeren. Dergelijke activiteiten vallen daarom buiten het toepassingsgebied van de btw.

Die classificatie heeft gevolgen die veel verder reiken dan alleen de behandeling van inkomsten uit cryptomining. Een bedrijf mag in het algemeen voorbelasting aftrekken over aankopen die worden gebruikt voor belastbare leveringen. Als servers, elektrische apparatuur en exploitatiediensten daarentegen worden gebruikt voor activiteiten buiten het btw-stelsel, kan de dienst die aftrek weigeren of terugbetaling eisen van reeds uitgekeerde teruggaven.

De omstreden bedrijfsmodellen voegen daar nog een extra laag aan toe. Zowel HIVE als Northern Data hebben volgehouden dat hun Zweedse entiteiten infrastructuur, hashrate of aanverwante computerdiensten aan derden leverden. In die versie van de gebeurtenissen is de commerciële transactie de verkoop van rekencapaciteit aan een identificeerbare klant, bijvoorbeeld een miningpool, in plaats van dat het bedrijf dat in contact staat met de klant zelf cryptovaluta’s mine voor eigen rekening.

De verkoop van AI-cloudcapaciteit past wellicht beter binnen het conventionele btw-kader, omdat er doorgaans sprake is van een contract, een identificeerbare klant en een duidelijk omschreven computerdienst. Dat betekent echter niet automatisch dat de behandeling van elk datacenter daarmee is geregeld. De autoriteiten kunnen nog steeds onderzoeken wat de apparatuur daadwerkelijk deed, welke entiteit er zeggenschap over had en of de contractuele structuur overeenkwam met de onderliggende activiteit.

Northern Data wordt geconfronteerd met voorstellen en een strafrechtelijk onderzoek

De Zweedse activiteiten van Northern Data kwamen in september 2025 op dramatische wijze aan het licht, toen onderzoekers bedrijfsgerelateerde panden doorzochten in Frankfurt en de Zweedse steden Boden en Luleå. Vier personen werden gearresteerd in het kader van een onderzoek naar vermoedelijke grootschalige btw-fraude, geschat op meer dan 100 miljoen euro. Er is nog geen strafrechtelijke uitspraak tegen het bedrijf gedaan en de beschuldigingen worden nog onderzocht.

Northern Data zei verrast te zijn door de escalatie en was van mening dat de autoriteiten de fiscale behandeling van zijn GPU-cloudaanbod en de economische en juridische structuur van zijn vroegere cryptocurrency-miningactiviteiten verkeerd hadden begrepen. Het bedrijf verklaarde mee te werken en was van mening dat het voldeed aan internationale belastingnormen.

Uit latere transactiedocumenten kwamen meer details naar voren. Volgens een prospectus dat was opgesteld voor de overname van Northern Data door Rumble Inc., heeft de Zweedse belastingdienst drie dochterondernemingen gecontroleerd: Decentric Europe BV, Hydro66 Svenska AB en Hydro66 Services AB.

De dienst stelde voorlopige besluiten op waarin werd gesteld dat bepaalde activiteiten bij de vestiging van Northern Data in Boden neerkwamen op het delven van cryptovaluta buiten het btw-stelsel om. De dienst stelde voor om eerder geclaimde voorbelasting ter waarde van ongeveer 300 miljoen kronen, ofwel 28 miljoen euro, bij Decentric Europe en 218 miljoen kronen, ofwel 20 miljoen euro, bij Hydro66 Svenska af te wijzen. Deze bedragen omvatten eventuele boetes, maar exclusief rente.

Northern Data heeft het voorstel met betrekking tot Decentric formeel betwist en verklaarde dat het van plan was het voorstel met betrekking tot Hydro66 aan te vechten. Het bedrijf voerde aan dat de activiteiten het leveren van infrastructuur en diensten aan derden betroffen en daarom belastbare leveringen vormden. Het bedrijf stelde ook dat de dienst zich mogelijk had gebaseerd op onvolledige operationele gegevens en aannames die geen recht deden aan de commerciële afspraken.

Op het moment van het prospectus waren de voorgestelde beslissingen nog geen definitieve aanslagen geworden. Northern Data had geen voorziening opgenomen, omdat het concludeerde dat een uitstroom niet waarschijnlijk was, maar maakte de zaken wel bekend als voorwaardelijke verplichtingen.

Tether, de meerderheidsaandeelhouder van Northern Data vóór de Rumble-transactie, had zich tot wel 200 miljoen dollar verbonden om bepaalde belastingverplichtingen te financieren indien deze opeisbaar zouden worden of moesten worden opgenomen. Die steun kan voor liquiditeit zorgen, maar in de transactiedocumenten werd gewaarschuwd dat dit de onderliggende economische kosten niet wegneemt.

HIVE boekt de verplichting die Northern Data niet heeft geboekt

Het geschil van HIVE is verder gevorderd bij de Zweedse administratieve rechtbanken.

Haar dochterondernemingen Bikupa Datacenter AB en Bikupa Datacenter 2 AB ontvingen vanaf december 2022 een reeks uitspraken waarin de terugvordering van voorbelasting werd afgewezen en terugbetaling van eerdere terugbetalingen werd geëist, samen met toeslagen en rente. HIVE ging in beroep met het argument dat de uitspraken geen recht deden aan de Zweedse wetgeving of de technische aard van haar hashrate-dienstverlening.

De administratieve rechtbank en het hof van beroep oordeelden in het nadeel van het bedrijf. HIVE diende op 20 juli 2026 een verzoek in om toestemming om in beroep te gaan bij het Hoogste Administratieve Hof, hoewel zijn Zweedse raadsman adviseerde dat de kans op een gunstige uitkomst klein was.

Deze uitspraken waren voor HIVE aanleiding om een voorziening van 822 miljoen kronen, ofwel 84,7 miljoen dollar, te vormen voor alle betwiste periodes tot en met juni 2026. Deze niet-contante last omvat 76,6 miljoen dollar aan btw, 1,5 miljoen dollar aan belastingbijbetalingen en 6,6 miljoen dollar aan rente. Het risico kan toenemen omdat er nog steeds rente wordt opgebouwd.

De last overtrof de kwartaalomzet van HIVE van 79,1 miljoen dollar en droeg bij aan een nettoverlies van 142,9 miljoen dollar. Het bedrijf beschikte eind juni over 208 miljoen dollar aan contanten, wat betekent dat de voorziening materieel is, ook al vond er tijdens het kwartaal geen gelijkwaardige contante betaling plaats.

HIVE blijft de aanslagen betwisten. Het bedrijf heeft aangegeven dat zijn standpunt wordt ondersteund door EU-richtlijnen, een voorlopige uitspraak, een forensisch-technisch advies en een juridisch advies van een Zweedse hoogleraar op het gebied van btw.

HIVE voert het geschil ook buiten de gewone Zweedse belastingberoepsprocedure. In een op 11 augustus ingediende reglementaire kennisgeving, waarin de vertraagde indiening van het kwartaalverslag werd toegelicht, verklaarde het bedrijf dat het een procedure bij de Europese Commissie had gestart naar aanleiding van wat het omschreef als de systematische weigering van Zweedse administratieve rechtbanken om onopgeloste kwesties inzake EU-recht voor te leggen aan het Hof van Justitie van de Europese Unie.

HIVE verklaarde tevens dat het een civiele procedure voorbereidt tegen een Zweedse overheidsinstantie om schadevergoeding te vorderen als gevolg van de afhandeling door de belastingdienst van de betwiste btw-kwesties. Het bedrijf heeft niet vermeld of de civiele klacht al is ingediend, bij welke rechtbank deze zal worden ingediend, noch heeft het de hoogte van de gevraagde schadevergoeding gespecificeerd.

HIVE bracht de verschuiving van zijn activiteiten in Zweden expliciet in verband met de belastinghandhaving. In maart verklaarde het bedrijf dat veiligheidseisen met betrekking tot betwiste aanslagen en onzekerheid over voorbelasting het traditionele model voor hashrate-productie in Zweden potentieel onrendabel hadden gemaakt.

Het begon met het afbouwen van ASIC-gebaseerde computing in zijn grotere vestiging in Boden, terwijl het een afzonderlijke locatie van 7 megawatt ombouwde naar Tier III-normen voor AI en high-performance computing. HIVE is ook van plan een soortgelijke omschakeling door te voeren voor zijn 32-megawatt Big Boden-locatie en heeft een niet-bindende intentieverklaring voor colocatie ondertekend voor maar liefst 25 megawatt.

Deze stap maakt deel uit van een bredere uitbreiding van HIVE naar GPU-cloudinfrastructuur en is niet louter een reactie op fiscale maatregelen. Toch blijkt uit de informatie die het bedrijf heeft vrijgegeven duidelijk dat de Zweedse regelgeving inzake mining mede bepalend is geweest voor de keuze welke workloads het bedrijf daar zou blijven uitvoeren.

De bredere fiscale herziening in Zweden

De handhaving van de btw is niet de enige beleidswijziging die van invloed is op de economische situatie van Zweedse datacenters.

Zweden heeft met ingang van 1 juli 2023 het verlaagde tarief voor elektriciteitsbelasting voor datacenters afgeschaft, nadat de regering tot de conclusie was gekomen dat deze stimulans niet langer gepast was. De regering stelde dat elektriciteit wellicht moet worden ingezet voor sectoren die meer mensen in dienst hebben en dat het afschaffen van het verlaagde tarief een grotere efficiëntie van datacenters zou kunnen stimuleren.

De wijziging gold voor datacenters in het algemeen, niet alleen voor cryptomijners. HIVE gaf aan dat de elektriciteitskosten in zijn Zweedse vestigingen hierdoor met ongeveer 0,30 kronen per kilowattuur zijn gestegen.

Een andere Zweedse regel wordt nu in Luxemburg aangevochten. In zaak C-577/25 stelt de Europese Commissie dat Zweden de regels van de EU en de Europese Economische Ruimte heeft geschonden door klanten te verplichten voorlopige inkomstenbelasting in te houden ter hoogte van 30% van de brutobetalingen aan bepaalde buitenlandse contractanten zonder Zweedse F-belastinggoedkeuring of een vaste inrichting in het land.

De Commissie stelt dat deze contractanten mogelijk geen Zweedse inkomstenbelastingplicht hebben en desondanks tot wel twee jaar op terugbetalingen kunnen wachten, wat een belemmering vormt voor grensoverschrijdende dienstverlening. Zweden heeft zijn verweer in november 2025 ingediend en de zaak is nog in behandeling.

Dat geschil vormt wellicht geen juridisch precedent voor HIVE of Northern Data. Het betreft de inhouding van voorlopige inkomstenbelasting in plaats van btw-aftrek, en de toepassing ervan is gebaseerd op de grensoverschrijdende fiscale status in plaats van op de omvang van het bedrijf of de computercapaciteit.

De relevantie ervan is echter breder. In beide situaties maken de autoriteiten gebruik van inhoudingen, geweigerde terugbetalingen, terugvorderingen of zekerheidsvereisten om de belastinginning te waarborgen terwijl de onderliggende belastingplicht wordt betwist. Die mechanismen kunnen financiële en administratieve kosten met zich meebrengen lang voordat de rechtbanken tot een definitieve uitspraak komen.