Visa en Mastercard doen mee aan een investering van 1 miljard dollar in het door Stripe gesteunde OUSD

Door Stripe gesteunde OUSD gaat van start met 1 miljard dollar en een andere inzet op stablecoins

Aan fiatgeld gekoppelde stablecoins bieden uitgevers al lang een lucratieve business: dollars verzamelen, tokens uitgeven en inkomsten genereren uit de reserves. De open usd (OUSD)-stablecoin van Open Standard probeert die opzet volledig om te gooien. Het aan de Amerikaanse dollar gekoppelde token ging woensdag live met meer dan 1 miljard dollar aan toezeggingen van de oprichtende partners Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe en Visa.

Bedrijven die voldoen aan de ‘know-your-business’-controles kunnen OUSD tegen pari uitgeven of inwisselen, zonder kosten of volumebeperkingen, terwijl de partners het grootste deel van de inkomsten uit de reserves ontvangen. Met andere woorden: OUSD gaat niet alleen de concurrentie aan met USDT en USDC wat betreft de omloop. Het probeert ook te bepalen wie er betaald wordt voor het in omloop brengen van die dollars.

Een stablecoin die de opbrengsten deelt

Open Standard onthulde het project voor het eerst op 30 juni, met meer dan 140 bedrijven die zich hadden aangemeld. Woensdag was dat aantal gestegen tot boven de 200, waaronder banken, kaartnetwerken, fintech-bedrijven, handelsplatforms en aanbieders van crypto-infrastructuur. Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe en Visa hebben elk een gelijk aandeel in het startkapitaal, terwijl een groot deel van het resterende eigendom bestemd is voor partners die het aanbod en het transactievolume van OUSD de komende jaren daadwerkelijk zullen vergroten.

De werking is vrij eenvoudig. OUSD wordt 1:1 gedekt door Amerikaanse dollars, waarbij de reserves worden aangehouden bij financiële instellingen zoals Blackrock, Lead Bank en BNY. Bridge, dat in 2024 door Stripe voor 1,1 miljard dollar werd overgenomen, geeft het token uit en publiceert maandelijks verklaringen over de reserves. Open Standard houdt een kleine beheersvergoeding in, terwijl de partners de rest van het rendement op de reserves ontvangen. Dit draait het bekende bedrijfsmodel van stablecoins om, waarbij de uitgever doorgaans de inkomsten uit de circulerende voorraad voor zichzelf houdt.

„We willen de meest bruikbare stablecoin zijn, net zoals de Amerikaanse dollar bruikbaar is. Alle andere stablecoins bouwen een fonds op. Wij bouwen geld op“, aldus CEO Zach Abrams.

Vier ketens, geen gekoppelde kopieën

OUSD is native live gegaan op blockchain-netwerken zoals Ethereum, het door Coinbase geïncubeerde Layer 2-netwerk Base, Solana en het met Stripe geassocieerde Tempo, wat betekent dat er niet één origineel token is met overal verspreide kopieën. Elk netwerk krijgt een native versie. Toegang verloopt in eerste instantie via Stripe, het aan Mastercard toebehorende BVNK en het Visa Stablecoin Platform, terwijl ondersteuning door Coinbase op 1 oktober van start gaat. Coinbase, Kraken en Uniswap zijn de eerste handelsplatforms.

Tempo kwam met het eerste opvallende cijfer. Het netwerk rapporteerde op de eerste dag meer dan 400 miljoen dollar aan OUSD-liquiditeit, en Dan Romero, Chief Business Officer van Tempo, legde uit dat de keten binnen enkele maanden ongeveer 1 miljard dollar nastreeft. Aave Labs heeft ook een voorstel ingediend om OUSD toe te voegen als een activum voor aanbod en leningen op Aave V3 Core en V4 Core Hub, hoewel in eerste instantie niet als onderpand.

De zwaargewichten zitten al aan tafel

De lijst met partners lijkt minder op een overzicht van cryptostartups en meer op een betalingscongres. Visa, Mastercard, American Express, Discover, Blackrock, BNY, Standard Chartered, U.S. Bank, Google, Shopify, Coinbase, Ripple, Western Union en anderen zijn betrokken. UBS en het Japanse SBI Holdings sloten zich later aan. Opvallend is dat Circle, de uitgever van de USDC, geen partner is.

Will Gaybrick van Stripe zei dat de OUSD de standaard stablecoin van Stripe voor bedrijven zal worden, terwijl leidinggevenden van Visa, Mastercard en Coinbase hebben benadrukt dat zij zich blijven inzetten voor het ondersteunen van meerdere coins in plaats van de USDC te vervangen.

Hoewel het aandeel van Circle aanvankelijk een klap kreeg toen Open Standard het project voor het eerst onthulde, had het nieuws vandaag weinig invloed op de aandelen van de USDC-uitgever. CRCL, dat wordt verhandeld op de New York Stock Exchange (NYSE), is de afgelopen vijf handelsdagen echter met 10% gedaald en staat ongeveer 38% lager dan 12 maanden geleden. Tijdens de handelssessie van woensdag noteerde CRCL rond het middaguur een lichte daling.

De miljardenvraag

Ondanks alle grote namen ontkomt Open Standard niet aan het oude probleem van stablecoins. Distributie is alles. Bridge behoudt de bevoegdheden om upgrades door te voeren, het netwerk te pauzeren, te bevriezen en op de allowlist te plaatsen, terwijl de vijf oprichtende bedrijven de vroege aandelen in handen hebben. Partners moeten ook aan niet nader genoemde activiteitsdrempels voldoen om eigendom te verwerven.

En USDT en USDC beschikken al over iets wat OUSD niet van de ene op de andere dag kan creëren: diepgewortelde liquiditeit op de belangrijkste handelsplatforms. De nieuwkomers hebben een aardig bedrag op tafel gelegd, maar de toezeggingen van 1 miljard dollar en de 400 miljoen dollar op Tempo moeten nu worden omgezet in daadwerkelijke omloop. Er is een stablecoin gearriveerd die wordt ondersteund door enkele van de grootste namen in de betalingswereld. Het wordt interessant om te zien of die bedrijven en hun klanten er daadwerkelijk gebruik van zullen maken.