Onderzoekers van Cryptoquant waarschuwen dat de stijging van de bitcoin in april het vraagpatroon van de bearmarkt in 2022 weerspiegelt

Belangrijkste conclusies:

• Uit gegevens van Cryptoquant blijkt dat de stijging van de bitcoin in april 2026 van $ 66.000 naar $ 79.000 volledig werd aangedreven door de vraag naar perpetual futures, zonder enige ondersteuning vanuit de spotmarkt.
• De Cryptoquant Bull Score van bitcoin daalde aan het einde van de maand van 50 naar 40, wat duidt op verslechterende on-chain fundamentals na de speculatieve run.
• Onderzoekers van Cryptoquant waarschuwen dat het huidige vraagpatroon overeenkomt met het begin van de bearmarkt in 2022, waardoor het weerstandsniveau van $ 79.000 het risico loopt opnieuw te worden doorbroken.

Bitcoin-futureshandelaren duwden BTC naar $ 79.000 terwijl de spotvraag negatief bleef, blijkt uit gegevens

Volgens het laatste rapport van Cryptoquant bleef de schijnbare vraagmaatstaf van bitcoin, die de 30-daagse verandering in de geschatte on-chain spot-aankoopactiviteit bijhoudt, negatief gedurende de gehele prijsstijging in april. De vraag naar perpetual futures nam toe in dezelfde periode, terwijl speculatieve handelaren de prijzen omhoog duwden door middel van hefboomwerking in plaats van directe accumulatie van munten.

Onderzoekers van Cryptoquant beschrijven de kloof tussen de stijgende futures-activiteit en de krimpende spotvraag als een van de duidelijkste on-chain signalen dat prijsstijgingen speculatief van aard zijn. Wanneer de spotvraag daalt terwijl de prijs stijgt, is de marginale koper in de markt gepositioneerd in derivaten, niet in daadwerkelijke bitcoin.

De gefaseerde uitsplitsing van de vraaggegevens door de analist maakt deze dynamiek moeilijk te weerleggen. Elke fase van de rally in april liet een hogere vraag naar perpetual futures zien naast een negatieve schijnbare spotvraag. Dit was geen geval van spotkopers die achterbleven en een inhaalslag maakten. De spotvraag kromp actief naarmate de futures-activiteit steeg.

Marktstrategen van Cryptoquant merken op dat rally's met deze structuur de neiging hebben zichzelf te beperken. Zonder nieuwe spotvraag om de verhoogde prijzen op te vangen, wordt het afbouwen van futuresposities de belangrijkste drijfveer voor de volgende daling.

De historische parallel die Cryptoquant-onderzoekers trekken, is direct en verdient serieuze aandacht. Hetzelfde vraagpatroon deed zich voor aan het begin van de bearmarkt van 2022, toen de vraag naar perpetual futures geïsoleerd toenam terwijl de zichtbare spotvraag kromp. Die situatie ging vooraf aan een prijsdaling die meerdere maanden duurde. Cryptoquant past de on-chain-ontleding van de vraag consistent toe over cycli heen en identificeert dit patroon als een betrouwbare vroege indicator van prijsinstabiliteit.

Bitcoin is al begonnen terug te vallen vanaf de piek in april. De prijs daalde van $ 79.000 naar $ 75.000 na het hoogtepunt van de rally, een beweging die consistent is met hoe door futures aangestuurde rally's zich historisch gezien ontwikkelen zodra speculatieve posities beginnen af te bouwen. Op zaterdag 2 mei wordt BTC verhandeld net boven $ 78.000, na opnieuw een poging te hebben gedaan om de grens van $ 80.000 te bereiken.

De Bull Score Index van Cryptoquant daalde in april van 50 naar 40, waardoor de index weer onder de neutrale drempel kwam en terugkeerde naar bearish gebied. De index bereikte medio april kortstondig 50, het neutrale niveau, maar daalde tegen het einde van de maand naar 40, ondanks de prijsstijging van 20% in die periode. Cryptoquant beschrijft een score van 40 als omstandigheden die "bearish worden", waardoor de markt in een bereik terechtkomt dat historisch gezien geassocieerd wordt met aanhoudende prijszwakte.

De Bull Score is een samengestelde index die Cryptoquant opstelt op basis van meerdere on-chain- en marktindicatoren, geschaald van 0 tot 100. Scores boven de 50 duiden op bullish omstandigheden. Scores onder de 50 duiden op bearish omstandigheden. De marktontwikkeling valt ook samen met het conflict tussen de VS en Iran en geopolitieke onrust. Gisteren zei Trump dat het conflict voorbij was, wat bitcoin naast aandelen een nieuwe impuls gaf.

Analisten van Cryptoquant concluderen dat zonder een ommekeer in de zichtbare vraag van negatief naar positief, elke terugkeer naar de lokale piek van $ 79.000 de on-chain ondersteuning zal missen die nodig is voor een aanhoudende doorbraak.

De gegevens garanderen geen herhaling van de langdurige neergang van 2022, maar Cryptoquant maakt duidelijk dat de huidige vraagstructuur overeenkomt met het historische profiel van prijsinstabiliteit, niet van accumulatie.