Metaplanet gaat onderzoek doen naar Bitcoin als onderpand voor 24-uurs afwikkeling van obligaties

Het in Tokio genoteerde bedrijf, dat vaak „Asia’s Strategy“ wordt genoemd, kondigde op 10 juli 2026 aan dat het samen met drie partners onderzoek zal doen naar door bitcoin gedekte digitale kredietproducten. Het doel is om bitcoin te gebruiken als onderpand voor tokenized instrumenten, waaronder digitale bedrijfsobligaties, die worden afgewikkeld via een yen-stablecoin en beheerd met security tokens.

CEO Simon Gerovich diende de kennisgeving in in het kader van de Project NOVA-strategie van Metaplanet. Het onderzoek leidt niet tot de lancering van een product. Er wordt onderzocht of een dergelijk concept binnen het Japanse regelgevingskader haalbaar is.

Project NOVA omvat een breder concept. Metaplanet wil dat bitcoin fungeert als kredietversterking en onderpand, en niet alleen als een post op de balans die met de markt mee stijgt en daalt. Het bedrijf beschouwt dit als de volgende fase van een strategie die begon met het kopen en aanhouden van bitcoins.

Een treasury die meer doet dan alleen aanhouden

Metaplanet begon in 2024 met het kopen van Bitcoin, in navolging van het in de Verenigde Staten ontwikkelde corporate treasury-model van Strategy. Aan het einde van het tweede kwartaal van 2026 bezat het bedrijf ongeveer 43.000 BTC, waaronder 2.823 BTC die alleen al in dat kwartaal waren aangekocht.

Tegen koersen rond het moment van de aankondiging had die treasury een waarde tussen de 2,5 en 4 miljard dollar, volgens gegevens van Bitcoin Treasuries, waarmee Metaplanet op de derde plaats staat van beursgenoteerde bedrijven met een Bitcoin-positie, achter Strategy en Twenty One Capital. Vandaag wordt de voorraad van Metaplanet gewaardeerd op 2,75 miljard dollar, gebaseerd op de BTC-wisselkoersen van zaterdag.

Het bedrijf maakt al gebruik van die voorraad voor financiering. Het beschikt over een kredietfaciliteit van 500 miljoen dollar waarvan al aanzienlijke bedragen zijn opgenomen, en heeft in het verleden gekeken naar structuren met door bitcoin gedekte preferente aandelen. Deze stappen financieren aanvullende aankopen en genereren rendement zonder dat herhaaldelijk kapitaal hoeft te worden aangetrokken.

Een licentie kopen om te bouwen

Metaplanet kocht in juni 2026 Siiibo Securities voor ongeveer 2,1 miljard yen, ofwel zo’n 13 miljoen dollar. Siiibo beschikt over een Type 1-vergunning voor de handel in financiële instrumenten en heeft ervaring met de online distributie van bedrijfsobligaties. De effectenmakelaar wordt op 13 juli 2026 Metaplanet Securities, waardoor Metaplanet directe toegang krijgt tot ongeveer 250.000 beleggers en de wettelijke bevoegdheid om kredietproducten te structureren en te verkopen.

Die vergunning vormt de basis die Project NOVA nodig had. Metaplanet beheert nu de kasmiddelen, het distributiekanaal en het beleggersbestand binnen één structuur.

Waar de obligatiemarkt vastloopt

De Japanse markt voor bedrijfsobligaties draait op openbare emissies van grote emittenten. Middelgrote en groeibedrijven worden geconfronteerd met hoge administratieve kosten voor het uitgeven van schuldpapier, het beheren van beleggers en het afhandelen van betalingen. Metaplanet presenteert digitaal krediet in zijn aankondiging als een logische oplossing en wijst op instrumenten die wereldwijd 24 uur per dag, 7 dagen per week en 365 dagen per jaar verhandeld en afgewikkeld kunnen worden, waarbij de rente dagelijks wordt opgebouwd op basis van de periode dat een belegger de positie aanhoudt.

De Japanse vennootschapswet is daar niet op berekend. Registratiedata voor dividenden, aandeelhoudersregisters en systemen voor afwikkeling via boeking maken dagelijkse, continue uitkering onder de huidige infrastructuur moeilijk. Door de rechten te tokeniseren en betalingen via een stablecoin te laten verlopen, wordt die beperking omzeild.

Vier bedrijven, vier taken

Het onderzoek verdeelt de taken over vier entiteiten. Metaplanet levert de Bitcoin-kas als potentieel onderpand en leidt het productontwerp. Metaplanet Securities verzorgt de structurering, distributie en communicatie met beleggers. JPYC Inc. onderzoekt hoe zijn aan de yen gekoppelde stablecoin de uitgifte, terugkoop en dagelijkse uitkeringen kan beheren. Progmat Inc. biedt de gereguleerde infrastructuur voor de uitgifte en het beheer van de security tokens, inclusief houdersregisters en overdrachtsbeperkingen.

Samen dekken de vier entiteiten het onderpand, de regelconforme tokenrepresentatie en de afwikkelingskanalen in één proces. Soortgelijke kredietstructuren met dagelijkse opbouw en continue verhandelbaarheid bestaan al in delen van de Amerikaanse markt. De studie onderzoekt hoe dat model kan worden aangepast aan de Japanse regelgeving, waarbij Bitcoin wordt gebruikt als de onderpandlaag die het model onderscheidt.

Waar handelaren op moeten letten

Niets hiervan is definitief. Metaplanet heeft nog geen uitgiftedatum, rentevoet, productstructuur of verkoopmethode vastgesteld, en het bedrijf verklaarde dat de aankondiging geen aanbod of uitnodiging tot aankoop van enig financieel instrument is. Elk product zou afzonderlijke goedkeuring van de Japanse toezichthouders, interne goedkeuring bij elk van de vier bedrijven en proof-of-concept-tests vereisen voordat het bij beleggers terechtkomt.

Metaplanet heeft ook bevestigd dat zijn 43.000 BTC aan bezit in dit stadium niet aan een specifiek product is verpand. De waardering van onderpand tijdens volatiele prijsschommelingen, bewaarregelingen en de integratie met bestaande afwikkelingssystemen blijven open vragen waarop het onderzoek een antwoord moet geven.

Als het raamwerk standhoudt, krijgt Metaplanet een tweede bedrijfsactiviteit die is gebaseerd op zijn Bitcoin-posities in plaats van uitsluitend op koersstijgingen. Japanse huishoudens met laagrentende bankdeposito’s zouden een gereguleerde toegang krijgen tot aan bitcoin gekoppelde kredietproducten in yen. Voor een bedrijf dat zijn identiteit heeft opgebouwd rond het verzamelen van bitcoin, markeert dit onderzoek de eerste formele stap om die voorraad te benutten.