Bitcoin mikt op 125.000 dollar; Galaxy: bearmarkt voorbij

Galaxy ziet gunstige omstandigheden voor $ 125.000 bitcoin

Bitcoin had gunstige omstandigheden om de $125.000 weer te bereiken, zo stelde Galaxy in een onderzoek dat op 26 oktober werd gepubliceerd, nadat het op 22 oktober naar klanten was gestuurd. Alex Thorn, hoofd van de bedrijfsbrede onderzoeksafdeling bij het financiële dienstverleningsbedrijf voor digitale activa, baseerde zijn argumentatie voor het herstel van bitcoin op verminderde verkoopdruk en veerkrachtige vraag van beleggers.

Op het moment van schrijven noteerde bitcoin $ 80.762,07 op Bitstamp, een stijging van 1,09% ten opzichte van de afgelopen 24 uur. Thorn verklaarde:

"Bitcoin heeft bewezen dat het in staat is om tot minstens $125K te stijgen, en we zien geen reden waarom het dat niveau niet opnieuw zou kunnen bereiken; de omstandigheden zien er inderdaad gunstig uit."

In zijn analyse plaatste hij het herstel binnen een bredere markttransitie. Thorn voegde hieraan toe: "Wij denken dat de bearmarkt in juni is geëindigd en dat bitcoin zich in de accumulatiefase bevindt die aan elke eerdere stijging voorafging."

Signalen van herstel gaan gepaard met een verschuiving in eigendom

Een onderzoek uit augustus had het 50-weeks voortschrijdend gemiddelde aangewezen als drempel voor herstel. De analyse van Galaxy uit oktober belichtte vier historische herstelperiodes die volgden op een periode van ten minste 20 weken onder dat gemiddelde. Elk daarvan bereikte binnen 33 tot 83 weken opnieuw zijn eerdere hoogste koers ooit.

In september werd die technische mijlpaal bereikt toen bitcoin de grens van 84.000 dollar overschreed na het terugwinnen van het 50-weeks gemiddelde. Tot en met 18 oktober noteerde de koers vijf opeenvolgende wekelijkse slotkoersen boven het gemiddelde, na 44 weken onder dat niveau te hebben gestaan.

On-chain-indicatoren bevestigden deze beoordeling: de maximale daling van 53% was minder diep dan bij eerdere bearmarkten, terwijl bitcoin boven de geaggregeerde on-chain-kostprijs van het netwerk bleef. Kortetermijnhouders zaten ongeveer 9% boven hun gemiddelde aankoopprijs, zonder dat er sprake was van substantiële winstneming.

In juli zei Ki Young Ju, CEO van blockchain-analysebedrijf Cryptoquant, dat ETF’s en zakelijke kopers de verkopen van oudere houders opvingen. Galaxy constateerde vervolgens dat spot-bitcoin-exchange-traded funds (ETF’s) na het dieptepunt in juni 87.000 BTC hadden toegevoegd.

De institutionele vraag hield aan ondanks het terugtrekken van handelsbedrijven: negen bedrijven verminderden hun ETF-positie met 68.000 BTC, terwijl andere rapporterende instellingen gezamenlijk 20.000 BTC toevoegden tussen september 2025 en juni 2026. De maandelijkse beweging van munten die ten minste vijf jaar inactief waren, daalde tot nu toe in 2026 tot 34.000 BTC, tegenover 67.000 BTC in 2024.

Schulden ondersteunen de stelling, terwijl risico's blijven bestaan

Overheidsleningen versterkten het argument van Thorn voor een activum met een vooraf vastgestelde uitgifte. Volgens de gedeelde validatieregels van het netwerk is de uitgifte van bitcoin beperkt tot ongeveer 21 miljoen munten. In zijn analyse verwees hij naar een federale schuld van 40,44 biljoen dollar, een jaarlijks tekort van 1,99 biljoen dollar en de door Morgan Stanley verwachte uitgifte van 570 miljard dollar aan AI-gerelateerde schuld in de loop van 2026.

De aandacht van beleggers ging vooral uit naar stablecoins en tokenisatie, net als in eerdere periodes waarin instellingen blockchaintoepassingen omarmden terwijl ze bitcoin over het hoofd zagen. Het aanbod van stablecoins was sinds begin 2024 met 129% gegroeid tot 304 miljard dollar, wat Thorn beschouwde als kapitaal dat binnen de cryptomarkt bleef.

Mogelijke tegenslagen waren onder meer concurrentie van AI om investeringskapitaal, door AI ondersteunde diefstal, een technologische neergang die risicovolle activa treft, en toekomstige kwetsbaarheden op het gebied van quantumcomputing. Galaxy benadrukte ook defensieve upgrades en financiering binnen de sector.

Thorn concludeerde:

"Wij zijn van mening dat het dieptepunt is bereikt, de verkoopdruk is afgenomen, het scenario van waardevermindering is versterkt en de massale belangstelling is verdwenen: dit zijn allemaal redenen waarom we optimistisch blijven over bitcoin."

Deze inschatting zou verzwakken na een weekafsluiting onder het 50-weeksgemiddelde, dat in de analyse van 22 oktober werd gewaardeerd op 76.540 dollar, zonder herstel binnen een maand. Andere triggers waren onder meer ETF-posities onder de 1,22 miljoen BTC, een geloofwaardige timing voor een kwantumcomputer die de cryptografie van Bitcoin kan kraken, of begrotingsconsolidatie in de VS.