Het XRP-fonds van Arrington heeft een belang van 514 miljoen dollar in Evernorth, waarover Ripple zeggenschap kan uitoefenen

Een nadere blik op de aangifte

Een Form 3 is de eerste eigendomsverklaring die insiders en houders van 10% of meer indienen bij de Securities and Exchange Commission (SEC). Op het formulier van Arrington, ondertekend op 19 oktober, staan drie rapporterende personen vermeld, namelijk het fonds zelf, Arrington Capital Management en Jack Michael Arrington, de oprichter van TechCrunch die het bedrijf leidt. De inhoud van het document is als volgt:

• 4.704.137 aandelen van klasse A, rechtstreeks in bezit. Dit zijn de aandelen met stemrecht.
• 29.033.708 aandelen van klasse C, zonder stemrecht en één-op-één converteerbaar in aandelen van klasse A, zonder vervaldatum.
• 84.653 warrants met een uitoefenprijs van $ 11,50, elk goed voor één aandeel van klasse A.

Een bijbehorend Schedule 13G stelt het belang vast op precies 19,9% van de 23.638.882 uitstaande A-aandelen van Evernorth per 9 oktober. Bij de slotkoers van $ 15,23 op maandag is het pakket A-aandelen ongeveer $ 71,6 miljoen waard. Als de aandelen van klasse C op geconverteerde basis worden meegerekend, is de positie op papier ongeveer 514 miljoen dollar waard.

Ten slotte is het vermeldenswaard dat het cijfer van 19,9% geen toeval is. In de 13G-verklaring staat dat de aandelen van klasse C niet binnen 60 dagen kunnen worden omgezet, omdat de omzetting wordt „geblokkeerd door de maximale eigendomsbeperking van 19,9% voor Rippleworks“ in de statuten van Evernorth.

In de praktijk bezit Arrington een belang dat ongeveer zeven keer zo groot is als het aandeel waarmee hij kan stemmen.

Waar Ripple in beeld komt

De voetnoten bij Formulier 3 beschrijven een schriftelijke overeenkomst van 17 oktober 2025 tussen het fonds en Rippleworks met betrekking tot wat in de aanmelding „DAT Side Pocket Shares“ wordt genoemd, waarbij DAT staat voor „digital asset treasury“. Die categorie omvat 1.199.503 aandelen van klasse A en alle 29.033.708 aandelen van klasse C.

Op grond van die overeenkomst heeft Rippleworks „het recht om de stemming over die aandelen te sturen”, en is het fonds „verplicht om met Rippleworks te overleggen” alvorens ze te verkopen. In de aanvraag wordt geconcludeerd dat Rippleworks „daarom kan worden geacht medebeslissings- en beschikkingsbevoegdheid te hebben“. Simpel gezegd: een aan Ripple gelieerde entiteit heeft zeggenschap over ongeveer 90% van het economische belang van Arrington.

Wie is nu eigenaar van Evernorth?

De documenten van maandag vullen een kapitaaltabel aan die al vol stond met namen van Ripple:

• Arrington XRP Capital Fund: 19,9% van klasse A, volgens zijn nieuwe 13G-verklaring.
• Ripple Labs: 1.678.382 aandelen, ofwel 7,1%, volgens een gezamenlijke 13G-melding van 15 oktober.
• Chris Larsen: in totaal 9,9% via Ripple en een familietrust, volgens dezelfde aanmelding, waarin hij wordt genoemd als de meerderheidsaandeelhouder van Ripple.
• De raad van bestuur: Stuart Alderoty, Chief Legal Officer van Ripple, heeft zich op 9 oktober aangemeld als bestuurder van Evernorth.

De SPAC achter de beursgang, Arrington Capital SPAC I, heeft ook Formulier 15 ingediend om zijn rapportageverplichtingen aan de SEC te beëindigen. Daarmee wordt het hoofdstuk van de Special Purpose Acquisition Company (SPAC) afgesloten en blijft Evernorth over als de beursgenoteerde lege vennootschap voor de XRP-kas.

Het koersprobleem

De aandelen van Evernorth bleven tot eind september rond het niveau van $ 10,57 uit het SPAC-tijdperk hangen. Daarna schoten ze omhoog en sloten ze op 2 oktober af op $ 39,42, waarna ze 61% verloren en op maandag op $ 15,23 uitkwamen. Het bedrijf bezit nog steeds 473 miljoen XRP die het van plan is in te zetten met partners, en met een XRP-koers van ongeveer $1,30 is een deel van die voorraad flink onder water komen te staan.

De bekendmaking die dinsdag de XRP-rekeningen deed oplichten, heeft geen betrekking op nieuwe aankopen. Wat het wel laat zien, is wie de stemmen van Evernorth kan beïnvloeden. Arrington is eigenaar van de aandelen, maar aan Ripple gelieerde partijen bepalen hoe over het merendeel ervan wordt gestemd, en het plafond van 19,9% betekent dat dit vanzelf niet zal veranderen.