Evernorths XRP-aankoop van $214 mln 46% in het rood bij $1,37

De aanstelling die niemand had voorzien

Evernorth maakte gebruik van zijn eerste dag als Nasdaq-genoteerd bedrijf om Hugo Jeandesboz te benoemen tot Chief Investment Officer (CIO). Hij was tot voor kort mede-CIO bij Coinbase Asset Management en daarvoor was hij bij Coinbase hoofdderivatenhandelaar, verantwoordelijk voor opties, futures en on-chainmarkten. Eerder in zijn carrière handelde hij in rentederivaten bij HSBC in New York en in vastrentende waarden bij Société Générale.

Zijn taken omvatten de toewijzing van kasmiddelen, liquiditeitsbeheer en „het actieve beheer van de XRP-posities van Evernorth“, aldus de aankondiging van het bedrijf. Hij zal rapporteren aan oprichter en CEO Asheesh Birla, een voormalig senior leidinggevende bij Ripple.

Birla zei dat de groei van tokenized real-world assets en „recente upgrades van het XRP Ledger die kredietverlening en DeFi naar XRP brengen“ kansen creëren – waarbij hij de afkorting voor gedecentraliseerde financiering gebruikte – en dat „het benutten daarvan iemand vereist die ervaring heeft met het inschatten van risico’s op institutionele handelsdesks in zowel traditionele als digitale activamarkten“. Jeandesboz zei dat het XRP Ledger „een infrastructuur aan het worden is waar institutioneel kapitaal kan opereren“.

Waarom bleef XRPN dan dalen?

Deze aanstelling geeft beleggers te kennen dat Evernorth geen passieve XRP-kluis zal zijn, maar de eerste handelssessie van het aandeel suggereert dat de markt zich meer bekommert om wat er vóór de openingsbel gebeurde.

XRPN, dat wordt verhandeld onder de voormalige shell Armada Acquisition Corp. II, had op 2 oktober een piek bereikt van 53 dollar na een speculatieve stijging vanaf ongeveer 10,68 dollar. Tegen de tijd dat Evernorth op 12 oktober officieel met de handel begon, was het grootste deel van die speculatieve opwaartse beweging verdwenen. Het aandeel bereikte tijdens de handelsdag een hoogtepunt van $19,39 voordat het weer daalde, en de reguliere handelssessie sloot af op $16,91, een daling van 1,05%, waarna het na sluitingstijd licht steeg naar $17,37. Die slotkoers ligt ongeveer 68% onder de piek van $53.

Drie factoren wogen op de beursgang:

• Terugkoop: Ongeveer 80,3% van de in aanmerking komende Armada-aandelen werd teruggekocht voor zo’n 195,39 miljoen dollar in contanten, volgens de Form 8-K-aangifte van het bedrijf, waardoor er slechts een kleine free float overblijft.
• Vrees voor verwatering: Een correctie van het aantal uitgegeven aandelen, van 663.510 naar 1.078.614 aandelen van klasse A, schrok sommige aandeelhouders af, wat leidde tot een ‘sell-the-news’-handel.
• Het token zelf: XRP daalde op de beursintroductiedag naar $ 1,35, terwijl de totale marktkapitalisatie van cryptovaluta’s met 3,4% daalde tot ongeveer $ 2,80 biljoen.

Het cijfer achter de schatkist

Evernorth rondde de fusie af met ongeveer 473 miljoen XRP en ongeveer $300 miljoen aan bruto contanten. Het grootste deel van die XRP werd ingebracht door Ripple, de sponsor en een verbonden partij, maar ongeveer 84,37 miljoen XRP werd gekocht voor 214 miljoen dollar, een gemiddelde van ongeveer 2,54 dollar per token.

Aangezien XRP vandaag rond de 1,37 dollar noteert, is die aangekochte tranche ongeveer 115,6 miljoen dollar waard, zo'n 46% onder de aankoopprijs. Het is niet de enige XRP-positie die verlies lijdt; Bitcoin.com News meldde onlangs dat kopers van XRP-beursgenoteerde fondsen (ETF’s) zitten met een boekverlies van 230 miljoen dollar.

Ten slotte voegde Standard Chartered op dezelfde dag als de beursgang de bewaring van Ripple’s RLUSD-stablecoin op het XRP-ledger toe. Ondertussen daalde de prijs van bitcoin onder de 82.000 dollar toen 406 miljoen dollar aan longposities werd geliquideerd, wat de hele markt mee naar beneden trok.

Voor de toekomst lijkt de strategie van Evernorth erop gericht te zijn de waarde van XRP per aandeel te laten groeien door middel van kredietverlening, het verschaffen van liquiditeit en andere rendementsstrategieën, in plaats van te wachten tot de koers van XRP het zware werk doet.