Een federaal hof van beroep heeft op 25 september de door het Pentagon vastgestelde risicoclassificatie voor de toeleveringsketen van Anthropic bekrachtigd, wat een juridische tegenslag betekent in de aanloop naar de beursgang van het AI-bedrijf, die naar verluidt in november zal plaatsvinden. Beleggers hadden gerekend op een waardering van bijna 2 biljoen dollar, maar de prijs van de aandelen is nog niet vastgesteld.
Anthropic verliest rechtszaak tegen het Pentagon in de aanloop naar verwachte beursgang van 2 biljoen dollar
GESCHREVEN DOOR
DELEN
Belangrijkste conclusies
- Een 2-1-uitspraak in hoger beroep stelt het Pentagon in staat om Anthropic uit te sluiten van defensieopdrachten.
- Anthropic had eerder een overeenkomst met het Pentagon gesloten met een maximumbedrag van 200 miljoen dollar.
- Een afzonderlijk gerechtelijk bevel blokkeert bredere beperkingen die volgens Anthropic het bedrijf miljarden zouden kunnen kosten.
Hof van beroep bekrachtigt uitsluiting door het Pentagon
Een federaal hof van beroep heeft op 25 september het beroep van Anthropic tegen het besluit van het Pentagon om Claude uit zijn toeleveringsketen te verwijderen, verworpen. De uitspraak met een meerderheid van 2 tegen 1 staat het ministerie toe om Anthropic uit zijn systemen uit te sluiten en aannemers te verbieden de producten van het bedrijf te gebruiken voor opdrachten van het Pentagon. Anthropic raakte in het geschil verwikkeld met een tweejarige prototypeovereenkomst ter waarde van maximaal 200 miljoen dollar, die in juli 2025 werd toegekend. Dit bedrag was een maximum, geen bevestigd uitbetaald bedrag.
De confrontatie ontstond naar aanleiding van de eis van het Pentagon om Claude voor alle wettige doeleinden te mogen gebruiken. Anthropic weigerde de beperkingen op dodelijke autonome oorlogsvoering en grootschalige binnenlandse surveillance op te heffen. Het hof van beroep deelde de bezorgdheid van het Pentagon dat deze beperkingen Claude zouden kunnen beletten de gevraagde taken uit te voeren. Anthropic heeft ook gewezen op reputatieschade als gevolg van de aanmerking als risico in de toeleveringsketen.
Het potentiële financiële risico reikt verder dan de overeenkomst van 200 miljoen dollar met het Pentagon, maar de hogere schatting is voorwaardelijk. In een afzonderlijke zaak schatte Anthropic dat het opnieuw instellen van bredere overheidsbeperkingen de inkomsten uit defensiecontracten en andere Pentagon-gerelateerde activiteiten met 50% tot 100% zou doen dalen en de totale inkomsten voor 2026 met meerdere miljarden dollars zou verminderen. Een Californische rechter heeft die bredere maatregelen in een beschikking van 27 augustus geblokkeerd. De voorspelde miljarden zijn geen geverifieerd verlies dat al is geleden.
De Californische uitspraak over de ruimere beperkingen staat los van de uitspraak in hoger beroep van vrijdag. De zaken hebben betrekking op verschillende overheidsmaatregelen en wettelijke bevoegdheden. Het Californische bevel verplicht het Pentagon niet om Claude te gebruiken, en de uitspraak in hoger beroep legt geen overheidsbreed verbod op.
Beleggers staan voor een vraagstuk over overheidsinkomsten
Anthropic streeft naar verluidt naar een beursgang in november, later dan de beursgang in oktober die veel beleggers hadden verwacht. Potentiële kopers gingen uit van een waardering van ongeveer 2 biljoen dollar en een emissie waarmee tot 100 miljard dollar zou kunnen worden opgehaald. De uitspraak van het Pentagon geeft hen een specifiek punt om te beoordelen: hoeveel toekomstige overheidsgerelateerde activiteiten Anthropic kan behouden onder de beperktere uitsluiting en het afzonderlijke Californische besluit.
Anthropic voert momenteel gesprekken over de beursgang met potentiële beleggers, terwijl Nvidia een ankerinvestering van maximaal 10 miljard dollar heeft overwogen. Die gesprekken waren nog in een voorbereidend stadium. Er is nog geen uitgifteprijs vastgesteld en de rechterlijke uitspraak heeft geen verlaging van de gemelde verwachting van 2 biljoen dollar tot gevolg gehad. De financiële informatie van het bedrijf en de vraag van beleggers zullen bepalen of die waardering standhoudt.
Contracten vóór de beursgang zijn geen aandelen van Anthropic
Sommige cryptotraders hebben via eeuwigdurende contracten vóór de beursgang ingezet op de verwachte waarde van Anthropic. De contracten hebben een impliciete waardering van ongeveer 2 biljoen dollar, maar vertegenwoordigen geen aandelen van Anthropic. Hun cijfers zijn deels afhankelijk van veronderstelde aandelen aantallen en kunnen de prijs van de uiteindelijke aandelenemissie niet vaststellen.
Perpetuele futures zijn derivaten, waarmee handelaren posities kunnen innemen zonder de onderliggende waarde in bezit te hebben. Een aan Anthropic gekoppeld contract kan worden verhandeld voordat het bedrijf aandelen openbaar verkoopt, maar het aanhouden ervan verleent geen eigendoms- of aandeelhoudersrechten. De marktprijs weerspiegelt de verwachtingen van handelaren, terwijl de gerapporteerde waardering van $2 trillion een verwachting blijft totdat het bedrijf de aanbiedingsvoorwaarden vaststelt en potentiële kopers van aandelen akkoord gaan met een prijs.
Dit artikel is met behulp van AI uit het Engels vertaald. De originele Engelstalige versie is de gezaghebbende bron; geautomatiseerde vertalingen kunnen onnauwkeurigheden bevatten, met name in juridische en regelgevende terminologie.
