15 instellingen hebben met Bitwise gesproken: er komen mogelijk meer kopers van cryptovaluta aan

Instellingen hielden vast tijdens de uitverkoop, terwijl anderen overwogen om te kopen

Enkele van ’s werelds grootste instellingen hielden vast aan hun crypto-allocaties tijdens een marktdaling van ongeveer 50% tussen oktober 2025 en april 2026. Geen van de 15 door Bitwise geïnterviewde instellingen heeft zijn allocatie in die periode verminderd, en verschillende hebben zelfs meer gekocht, zo blijkt uit het rapport over de institutionele acceptatie van crypto dat het bedrijf op 23 september publiceerde. De interviews vonden plaats tussen eind maart en april.

Ook potentiële kopers maakten deel uit van de groep. Verschillende deelnemers die nog geen allocatie hadden gedaan, bevonden zich in een vergevorderd due diligence-traject, terwijl meerdere staatsinvesteringsfondsen actief omvangrijke posities onderzochten. Het kan langer duren voordat hun beslissingen zichtbaar worden in openbare beleggingsportefeuilles: één staatsinvesteerder vertelde Bitwise dat het opzetten van de juridische en regelgevende infrastructuur voor een allocatie meer dan een jaar kan duren.

De bereidheid van de beleggers om tijdens een daling vast te houden, heeft de visie van Bitwise mede gevormd. Niemand noemde een prijsdaling als reden om te verkopen. Een beleggingsadviseur beschreef de visie op de langere termijn:

"Als de stelling klopt, zou verkopen nu – gezien de S-curve van de acceptatie – te vroeg zijn."

De belangstelling van een andere groep wijst in dezelfde richting, hoewel plannen nog geen aankopen zijn. In een afzonderlijke enquête onder vermogensbeheerders, die op 8 september door Ryan Rasmussen, hoofd onderzoek bij Bitwise, werd besproken, was 60% van de respondenten van plan om binnen een jaar een crypto-allocatie te doen, terwijl 67% op dat moment nog geen crypto in portefeuille had.

Bestaande posities laten zien hoe instellingen instappen

De crypto-allocaties onder de door Bitwise geïnterviewden varieerden van 0,5% tot 13% van het belegbare vermogen, waarbij de meeste tussen 1% en 2% lagen. Family offices rapporteerden de grootste posities en konden vaak handelen met goedkeuring van één opdrachtgever. Staatsinvesteringsfondsen hielden doorgaans kleinere allocaties aan, terwijl ze meerdere beoordelingslagen moesten doorlopen. Bitwise constateerde dat de omvang van de allocatie bijna omgekeerd evenredig was met het aantal mensen dat deze moest goedkeuren.

Elke geïnterviewde die crypto bezat, had bitcoin in bezit, doorgaans als zijn eerste, grootste en langst aangehouden cryptopositie. Sommigen hielden ook kleinere hoeveelheden ether of solana aan. Die beleggers stelden voorwaarden aan deze laatste posities, waaronder de vraag of het toenemende gebruik van de netwerken waarde zou opleveren voor hun tokens.

Openbare bekendmakingen bieden voorbeelden van aanzienlijke posities die al zijn ingenomen. Twee beleggingsvehikels uit Abu Dhabi hielden eind juni bijna 764 miljoen dollar aan Blackrock-bitcoin-ETF-aandelen, zonder dat hun gezamenlijke netto-aandelenbestand in het tweede kwartaal was afgenomen. Hun bekendgemaakte posities staan los van de anonieme instellingen in het onderzoek van Bitwise.

De toegang is voor veel beleggers gemakkelijker geworden. Bijna elke instelling die Bitwise interviewde, maakte gebruik van spot-crypto-ETF’s of was van plan deze te gaan gebruiken, waarbij lagere kosten en een eenvoudiger beheer als redenen werden genoemd. Een spot-bitcoin-ETF biedt blootstelling aan de koers via aandelen die door een makelaar worden aangehouden, terwijl het fonds de bewaring van de onderliggende bitcoin verzorgt. Bitwise constateerde ook dat sommige instellingen fondsen gebruiken die niet onder de Form 13F-openbaarmakingsplicht vallen, waardoor openbare rapportages een onvolledig beeld geven van het eigendom.

Bitwise verwacht toenemende institutionele vraag

Bitwise verwacht dat de acceptatie zal toenemen naarmate beleggers hun due diligence afronden en meer instellingen hun posities openbaar maken. Elke geloofwaardige openbare allocatie verlaagt de reputatiekosten van beleggen voor de volgende instelling, zo stelt de vermogensbeheerder. Het voorspelt dat een meerderheid van de institutionele beleggers binnen vijf jaar crypto in portefeuille zal hebben. Dat is de prognose van Bitwise, geen gemeten uitkomst van de 15 interviews.

Uit een breder onderzoek van Coinbase en EY-Parthenon onder 351 institutionele beleggers bleek dat bijna driekwart van plan was de crypto-allocaties in 2026 te verhogen. Het onderzoek, dat in januari werd uitgevoerd, peilde de intenties onder een andere groep. Bijna de helft gaf ook aan meer aandacht te besteden aan risicobeheer, liquiditeit en de omvang van posities in tijden van volatiliteit.

De volgende allocaties zouden binnen verschillende portefeuilles verschillende doelen kunnen dienen. In de interviews van Bitwise koppelden instellingen bitcoin vaak aan goud, terwijl ze crypto-investeringen onderbrachten in de categorieën technologie en innovatie. Bitwise noemde vooruitgang op het gebied van regelgeving en de toenemende acceptatie door branchegenoten als factoren die meer instellingen zouden kunnen aanmoedigen om dit voorbeeld te volgen.