De Federal Reserve lijkt de rente op 3,75% te handhaven, terwijl handelaren de kans op een beslissing van het FOMC op 29 april op 99% schatten

Belangrijkste conclusies:

• CME Fedwatch schat de kans op een ongewijzigd beleid van de Fed voor de FOMC-vergadering van 29 april op 99%, een daling ten opzichte van de kans op een renteverhoging van 6,2% een maand geleden.
• Polymarket-handelaren hebben 20,9 miljoen dollar ingezet op de markt voor renteverlagingen in 2026, waarbij 40% uitgaat van nul verlagingen dit jaar.
• Kalshi geeft een kans van 84% aan dat de Fed de rente in juli ongewijzigd laat, aangezien de CPI van maart 2026 op 3,3% de verwachtingen voor renteverlagingen beperkt houdt.

Handelaren prijzen een ongewijzigd beleid van de Fed in bij 99% voor de FOMC-vergadering in april, terwijl Polymarket en Kalshi geen verlagingen gedurende de zomer signaleren

De CME Fedwatch Tool geeft een kans van 99% aan dat de Amerikaanse Federal Reserve haar streefrente op 350 tot 375 basispunten zal houden wanneer zij deze week, op 29 april, bijeenkomt. De resterende 1% weerspiegelt een kleine kans op een verhoging van 25 basispunten. De kans op een renteverlaging is nul.

Die consensus houdt al minstens een week stand. Een maand geleden zag het plaatje er nog iets anders uit. De kans op een verhoging stond toen op 6,2%, wat erop wees dat sommige handelaren zich indekten tegen een positieve verrassing in de economische cijfers. Die bezorgdheid is inmiddels verdwenen.

De FOMC-markt van Polymarket voor juni vertelt een soortgelijk verhaal. Handelaren daar schatten de kans op een ongewijzigd rentebeleid tijdens de vergadering van 16 tot 17 juni op 93%. Een verlaging met 25 basispunten heeft een kans van 4,5%, terwijl een verhoging uitkomt op 1,6%. De markt heeft een totaal handelsvolume van meer dan 10,5 miljoen dollar geregistreerd, waarbij alleen al de categorie "verlaging van 50+ basispunten" meer dan 2,8 miljoen dollar aantrok, ondanks de impliciete kans van minder dan 1%.

De vooruitzichten voor juli op Polymarket weerspiegelen iets meer onzekerheid, hoewel de dominante visie ongewijzigd blijft. De uitkomst "Geen verandering" heeft een kans van 85% voor de FOMC-vergadering van 28 tot 29 juli. Een verlaging van 25 basispunten komt uit op 10%, een verhoging op 3,4% en een grotere verlaging op 2,4%. Die markt ging op 19 maart 2026 van start en heeft sindsdien een totaal volume van 3,9 miljoen dollar geregistreerd.

De parallelle juli-markt van Kalshi bevindt zich in dezelfde orde van grootte. Handelaren daar schatten de kans dat de Fed de rente tijdens de vergadering van 29 juli ongewijzigd laat op 84%. Een verlaging met 25 basispunten heeft een kans van 12% en een verhoging van 4%. Het totale volume op dat contract bedraagt 79.441 dollar.

De drijvende kracht achter de consensus om de rente ongewijzigd te laten is een combinatie van een CPI-cijfer van 3,3% op jaarbasis voor maart 2026 en een werkloosheidspercentage van 4,3%. Die cijfers geven Fed-functionarissen weinig reden om in welke richting dan ook te bewegen, en handelaren lijken het daarmee eens te zijn.

Het breedste beeld van het beleid voor 2026 komt van Polymarkets markt "Hoeveel renteverlagingen door de Fed in 2026?", die sinds de lancering in september 2025 een handelsvolume van $ 20,9 miljoen heeft gegenereerd. Eind april is de meest waarschijnlijke uitkomst nul verlagingen, met een kans van 40%. Eén verlaging heeft een kans van 28% en twee verlagingen staan op 16%.

De vergelijkbare markt van Kalshi weerspiegelt die positie. Precies nul verlagingen staat op de eerste plaats met een kans van 39,9%, gevolgd door één verlaging met 27,5% en twee verlagingen met 15,8%. Het totale volume op die markt heeft 3,18 miljoen dollar bereikt.

Beide platforms berekenen hun jaarlijkse renteverlagingen op basis van hetzelfde kader. Elke verlaging van 25 basispunten telt als één verlaging. Een verlaging van 50 basispunten telt als twee. Noodverlagingen buiten de geplande vergaderingen om zijn inbegrepen. Kalshi sluit zijn markt op 31 december 2026, met uitbetalingen gepland voor 1 januari 2027.

Handelaren zullen nu uitkijken naar het banenrapport van april en de bijgewerkte CPI-gegevens voor tekenen dat de berekening verschuift. Totdat die cijfers bekend zijn, gaat de markt ervan uit dat de Fed haar beleid ongewijzigd laat.