De Britse belastingdienst HMRC stelt dat het uitlenen van cryptovaluta geen vermogenswinstbelasting met zich meebrengt totdat er sprake is van een economische vervreemding

HMRC stelt vermogenswinstbelasting op cryptoliquiditeitspools uit onder nieuw kader voor 2027

Het Verenigd Koninkrijk is van plan de fiscale behandeling van bepaalde activiteiten op het gebied van gedecentraliseerde financiering te versoepelen, waardoor crypto-gebruikers een duidelijker kader krijgen voor leningen en transacties in liquiditeitspools.

HM Revenue & Customs heeft aangegeven dat bepaalde vervreemdingen met betrekking tot crypto-leningen en geautomatiseerde marktmakende liquiditeitspools vanaf 6 april 2027 zullen worden behandeld volgens het principe „geen winst, geen verlies“. Deze wijziging houdt in dat de vermogenswinstbelasting in het algemeen wordt uitgesteld totdat een gebruiker de onderliggende crypto-activa economisch vervreemdt.

De maatregel geldt voor particulieren en trustees en houdt een wijziging in van de Taxation of Chargeable Gains Act 1992.

Onder de huidige regeling kan het verkopen, ruilen of uitgeven van crypto aanleiding geven tot vermogenswinstbelasting. Het tarief bedraagt 18% voor belastingplichtigen in de basistakscategorie en 24% voor belastingplichtigen in de hogere takscategorie. De nieuwe aanpak van HMRC beperkt deze behandeling tot specifieke DeFi-regelingen waarbij gebruikers crypto kunnen overdragen naar een uitleenprotocol of liquiditeitspool zonder daadwerkelijk hun economische positie te verlaten.

HMRC pakt de fiscale complexiteit van DeFi aan

Het beleid volgt op jarenlange bezorgdheid binnen de sector over de richtlijnen van HMRC uit 2022 inzake crypto-leningen en liquiditeitspools. Belanghebbenden voerden aan dat de oude interpretatie tot belastbare gebeurtenissen zou kunnen leiden die niet overeenkwamen met de economische realiteit van de transactie.

HMRC startte in juli 2022 een oproep tot het indienen van bewijsmateriaal, gevolgd door een raadpleging in 2023. Bij de begroting van 2025 publiceerde de dienst een samenvatting van de reacties en op 13 juli 2026 bevestigde HMRC de nieuwe aanpak.

De belastingdienst verklaarde dat het beleidsdoel eerlijkheid is. Winsten en verliezen moeten in het algemeen pas worden erkend wanneer een deelnemer daadwerkelijk economisch afstand heeft gedaan van crypto-activa.

De wijziging zal naar verwachting gevolgen hebben voor ongeveer 700.000 personen die gebruikmaken van cryptoleningen of liquiditeitspoolregelingen. HMRC stelde dat deze gebruikers baat zouden moeten hebben bij een kader dat gemakkelijker te begrijpen en toe te passen is.

Regels voor uitlening en liquiditeitspools gedefinieerd

De maatregel heeft betrekking op drie belangrijke scenario’s.

Voor leningsovereenkomsten met één crypto-actief wordt het verwerven of vervreemden van een belang in ruil voor crypto-activa van hetzelfde type als die waarin is geïnvesteerd, behandeld volgens het ‘no-gain-no-loss’-principe.

Bij leenovereenkomsten worden geleende crypto-activa behandeld als verworven tegen de marktwaarde op het moment van het lenen. Wanneer activa van hetzelfde type worden teruggegeven, wordt de lener behandeld alsof hij deze tegen dezelfde waarde vervreemdt. Eventueel verstrekt onderpand wordt voor de vermogenswinstbelasting buiten beschouwing gelaten.

Bij geautomatiseerde marktmakingsregelingen, zoals liquiditeitspools op basis van slimme contracten waarbij twee of meer in aanmerking komende crypto-activa betrokken zijn, krijgen gebruikers eveneens een ‘no-gain-no-loss’-behandeling wanneer zij activa van hetzelfde type inbrengen.

Bij uitstap is de behandeling alleen van toepassing voor zover zij dezelfde hoeveelheid ontvangen als oorspronkelijk is geïnvesteerd. Elk verschil leidt tot een belastbare winst of een belastbaar verlies. HMRC heeft aangegeven dat de maatregel naar verwachting geen significante macro-economische gevolgen zal hebben.