Bitcoin-optimisten verliezen hun greep nadat BTC de grens van 63.808 dollar bereikte, nu de verwachtingen rond de rente van de Fed opnieuw verschuiven

Volatiele intraday-handel

Donderdag slaagde bitcoin er niet in de opwaartse trend vast te houden waarmee het in de voorgaande 48 uur aanzienlijke winsten had geboekt. Uit marktgegevens blijkt dat de cryptovaluta geleidelijk terugviel van de drempel van 65.000 dollar die het had overschreden na de publicatie van de Amerikaanse producentenprijsindex op 15 juli. De daling kwam aanvankelijk tot stilstand nadat bitcoin was gedaald tot iets boven de 64.400 dollar.

Een daaropvolgende opmars richting 65.000 dollar stokte rond 01.30 uur EST bij 64.900 dollar, wat een scherpe daling naar 63.900 dollar veroorzaakte, voordat een korte opleving de prijs weer boven de 64.000 dollar duwde. Om 8.44 uur daalde bitcoin naar een dagelijkse dieptepunt van $ 63.808, hoewel een snelle opleving de koers al snel weer boven de $ 64.700 bracht.

Op het moment van schrijven (13.13 uur EST) noteerde bitcoin iets boven de $64.200, wat neerkomt op een dagelijks verlies van 1%. Door deze terugval daalde de marktkapitalisatie van de cryptovaluta weer onder de grens van $1,3 biljoen.

Hoewel de publicatie van de Amerikaanse inflatiecijfers op dinsdag en woensdag de wereldwijde markten een impuls gaf, toonden het uitblijven van verdere positieve berichten en de aanhoudende vijandelijkheden in het Midden-Oosten aan dat beleggers wellicht te snel zijn geweest met het inprijzen van een soepeler beleid, terwijl ze de structurele veranderingen die de financiële markten hervormen over het hoofd hebben gezien.

Volgens Ryan Kirkley, medeoprichter en CEO van Global Settlement, heeft de publicatie van de consumentenprijsindex (CPI) voor juni de Federal Reserve wellicht wat tijd opgeleverd, maar heeft deze de strijd tegen de inflatie niet beëindigd.

"De Fed heeft tijd gekregen, geen uitweg. De argumenten voor een onmiddellijke renteverhoging zijn verzwakt, maar de strijd tegen de inflatie is nog niet voorbij. Iedereen die vanuit dit CPI-rapport een rechte lijn trekt naar een soepeler beleid, negeert het geopolitieke risico dat zich al onder de cijfers opbouwt," aldus Kirkley.

Het verband tussen crypto, macro-economie en liquiditeit

Wat specifiek bitcoin betreft, stelde Kirkley dat de reactie van het activum voorspelbaar was, waarbij hij opmerkte dat het reageerde toen handelaren hun verwachtingen voor een renteverhoging op korte termijn naar beneden bijstelden. Volgens hem „betekent dit niet dat bitcoin zich losmaakt van de traditionele financiële wereld. Het bevestigt juist hoe nauw crypto nu verweven is met de macro-liquiditeitscyclus.”

Wanneer de inflatie afkoelt en de renteverwachtingen dalen, versoepelen de financiële omstandigheden, wat beleggers ertoe aanzet hun risicoblootstelling te vergroten. Crypto reageert vaak snel omdat het continu wordt verhandeld, een aanzienlijke hefboomwerking heeft en het mogelijk maakt dat kapitaal in en uit stroomt zonder te hoeven wachten op de traditionele handelsuren.

"Dezelfde dynamiek werkt ook in omgekeerde richting. Wanneer de rente stijgt of de dollar sterker wordt, worden posities met hefboomwerking afgebouwd en daalt crypto sneller dan meer defensieve activa", aldus Kirkley in een verklaring die werd gedeeld met Bitcoin.com News.

De deelname van institutionele beleggers heeft deze relatie versterkt, aangezien digitale activa nu op dezelfde CPI-cijfers, maatregelen van het ministerie van Financiën, olieschokken en signalen van centrale banken reageren als aandelen en valuta’s. Hoewel institutioneel kapitaal voor meer legitimiteit heeft gezorgd, heeft het crypto ook nauwer aan de traditionele financiële cyclus gekoppeld.

"Crypto functioneert niet langer volgens aparte regels. Het wordt verhandeld met wereldwijde liquiditeit, en doen alsof dat niet zo is, verandert daar niets aan", aldus Kirkley.