Een on-chain bitcoin-indicator die sinds 2016 bij elke cyclusbodem opsprong, is opnieuw geactiveerd nu steeds meer beleggers tijdens de huidige correctie met verlies verkopen.
Bitcoin-indicator die sinds 2016 elk dieptepunt van een cyclus heeft aangeduid, is net weer opgevlamd, aldus een analist
GESCHREVEN DOOR
DELEN
Belangrijkste conclusies
- Uit gegevens van Cryptoquant blijkt dat bitcoinbeleggers verliezen realiseren in een tempo dat nog niet eerder is waargenomen tijdens de huidige correctie, waarbij een belangrijk on-chain-signaal opnieuw is geactiveerd.
- De meest recente meting wijst op een toename van door verliezen gedreven transacties, een patroon dat zich voordoet tijdens periodes van zware verkoopdruk.
- Er wordt nu meer bitcoin verhandeld onder de kostprijs, een situatie die in eerdere marktcycli gepaard ging met volatiele fasen.
Bitcoin-indicator daalt naar niveaus die voor het laatst werden waargenomen bij marktbodems
Marktgegevens tonen aan dat bitcoin-beleggers in toenemende mate verliezen realiseren, waarbij een belangrijke on-chain-indicator voor het eerst tijdens de huidige correctie een capitulatiesignaal afgeeft. Op 29 juni deelde Cryptoquant-bijdrager Darkfost op X een analyse waarin hij aangaf dat de UTXO Block Profit/Loss Count Ratio is gedaald tot een bereik dat historisch gezien wordt geassocieerd met bear-market-omstandigheden.
Het model meet de balans tussen bitcoin-transacties die met winst zijn afgerond en die met verlies, door UTXO’s te analyseren – de transactie-outputs die het eigendom van de munten en de kostprijs vastleggen op de Bitcoin-blockchain. De analyse stelt dat „UTXO-analyse aangeeft dat er capitulatie onder beleggers gaande is”, en voegt daaraan toe:
"Dit is de eerste keer dat dit signaal is geactiveerd sinds het begin van de correctie."
De dalende verhouding laat zien dat er meer uitgegeven UTXO’s met verlies worden gerealiseerd dan tijdens eerdere fasen van de correctie. Historisch gezien is de indicator gestegen tijdens periodes die werden gedomineerd door winstnemingen en scherp gedaald naarmate gerealiseerde verliezen zich over het netwerk verspreidden.
Historische grafiek toont vergelijkbare signalen tijdens eerdere bear markets van Bitcoin
Historische gegevens die worden weergegeven in de bij de analyse gevoegde Cryptoquant-grafiek plaatsen eerdere signalen rond grote dalingen van de bitcoin-koers in 2016, eind 2018, 2020 en 2022. Elke blauwe markering verscheen nadat de ratio tot een laag niveau was gedaald, wat erop wijst dat gerealiseerde verliezen steeds vaker voorkwamen vóór daaropvolgende markt herstelperiodes.
De analyse beschrijft de meest recente waarde als het begin van een breder capitulatieproces in plaats van een op zichzelf staande marktgebeurtenis. Daarnaast wordt opgemerkt dat deze periodes zich over langere tijdsbestekken ontvouwen, naarmate meer beleggers hun posities afstoten en de belangstelling voor de markt afneemt.
In een reactie op de analyse schreef Quinten François, crypto-analist en medeoprichter van WeRate (dat inmiddels is omgedoopt tot Lokal), op 29 juni op X:
"Deze indicator is sinds 2016 bij elk dieptepunt van de bitcoin-cyclus opgevlamd. En hij is zojuist weer opgevlamd."
De indicator is volledig afgeleid van voltooide on-chain transacties, in plaats van prijsbewegingen of posities in derivaten. Het volgt het gerealiseerde beleggersgedrag dat is vastgelegd op de Bitcoin-blockchain en biedt een historische maatstaf voor het moment waarop de gerealiseerde verliezen niveaus hebben bereikt die eerder samenvielen met verschillende belangrijke dieptepunten in de Bitcoin-cyclus.
Dit artikel is met behulp van AI uit het Engels vertaald. De originele Engelstalige versie is de gezaghebbende bron; geautomatiseerde vertalingen kunnen onnauwkeurigheden bevatten, met name in juridische en regelgevende terminologie.
