Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) telah sekali lagi menangguhkan “pengecualian inovasi” tokenisasi yang sekian lama dinanti-nantikan, dengan kelewatan itu dikaitkan dengan rundingan yang masih belum selesai mengenai peruntukan tokenisasi dalam Akta CLARITY di Kongres.
SEC Melanjutkan Penangguhan Pengecualian Tokenisasi Sekali Lagi ketika Akta CLARITY Terhenti
DITULIS OLEH
KONGSI
Pengambilan Utama
- Pengecualian inovasi tokenisasi SEC telah “ditangguhkan lagi,” menurut laporan.
- Kelewatan itu dikaitkan dengan Seksyen 10505 Akta CLARITY, yang mengawal selia cara sekuriti bertoken dikawal selia.
- SEC secara berasingan menangguhkan undian pada hari Jumaat mengenai pengecualian untuk syarikat permulaan kripto, dengan alasan isu penjadualan.
Satu Lagi Kelewatan untuk Pengecualian Inovasi
“Pengecualian inovasi” tokenisasi SEC, iaitu rangka kerja yang dicadangkan yang akan membolehkan firma menguji perdagangan berasaskan rantaian blok bagi ekuiti A.S. yang bertoken tanpa memenuhi keseluruhan set keperluan standard bursa serta broker-dealer, telah ditangguhkan lagi, menurut wartawan dasar kripto Eleanor Terrett.
Laporan Terrett menunjukkan kepada punca yang khusus, iaitu bahagian tokenisasi dalam draf Akta CLARITY Senat. Seksyen 10505 rang undang-undang itu menetapkan bahawa sekuriti bertoken mengekalkan statusnya sebagai sekuriti bagi tujuan pengawalseliaan dan mengarahkan SEC untuk mengkaji bagaimana ia sepatutnya dilayan, meliputi keperluan kustodian, perlindungan pengguna, isu rentas sempadan dan penyelarasan antara pengawal selia.
Jika SEC meneruskan pengecualiannya sendiri sebelum penggubal undang-undang selesai merundingkan bahagian tersebut, ia berisiko mengganggu kompromi yang mengambil masa berbulan-bulan untuk dicapai dalam kalangan pihak berkepentingan industri. Akibatnya, pengecualian itu mungkin kekal ditangguhkan sehingga hala tuju Akta CLARITY menjadi lebih jelas.
Kelewatan ini lebih ketara memandangkan Pengerusi SEC Paul Atkins telah menjadikan pengecualian tokenisasi sebagai tunjang utama inisiatif Project Crypto beliau yang lebih luas, iaitu agenda yang turut merangkumi pakej penggubalan peraturan Regulation Crypto yang meliputi pengecualian pendaftaran token, pelabuhan selamat untuk projek yang menuju ke arah penyahpusatan, serta peraturan kustodian dan tempat dagangan baharu untuk broker-dealer. Atkins sebelum ini memberi isyarat bahawa pengecualian itu hampir dikeluarkan, yang menjadikan kelewatan baharu ini satu kemunduran bagi firma yang telah bersiap sedia untuk melancarkan produk dagangan bertoken berasaskan rangka kerja tersebut.
Satu Lagi Mesyuarat SEC Gagal pada Minggu yang Sama
Kelewatan tokenisasi itu berlaku pada minggu yang sama apabila SEC secara mengejut membatalkan satu mesyuarat berasingan pada hari Jumaat di mana pesuruhjaya dijadualkan mengundi mengenai pengecualian yang dicadangkan untuk pengumpulan dana syarikat permulaan kripto, sebahagian daripada pakej Regulation Crypto yang lebih luas.
Jurucakap SEC mengaitkan penangguhan itu dengan isu penjadualan yang tidak dijangka dan berkata mesyuarat itu akan “dipindahkan ke tarikh kemudian,” tanpa menyatakan bila. Jurucakap itu menambah bahawa agensi tersebut kekal “komited untuk melaksanakan agenda Presiden bagi membawa kepastian kepada ruang kripto.”
Cadangan pengecualian untuk syarikat permulaan itu akan membolehkan syarikat kripto peringkat awal mengumpul modal tanpa mematuhi sepenuhnya peraturan standard penawaran sekuriti, satu pendekatan yang pernah diketengahkan pengawal selia sebagai cara untuk mengekalkan penerbitan token di dalam negara.
Undian itu juga akan menandakan tindakan penggubalan peraturan formal pertama SEC di bawah panji Regulation Crypto, menjadikan pembatalannya satu kemunduran yang lebih besar daripada sekadar tergelincir jadual biasa. Berlaku begitu hampir selepas kelewatan pengecualian tokenisasi, penangguhan berturut-turut ini telah mencetuskan spekulasi bahawa SEC sengaja mengekalkan kalendar penggubalan peraturannya terbuka sehingga Kongres memberi isyarat yang lebih jelas tentang ke mana haluan Akta CLARITY.
Laluan Sukar Akta CLARITY Melalui Senat
Akta CLARITY akan mewujudkan rangka kerja persekutuan komprehensif pertama untuk aset digital, membahagikan pengawasan antara SEC, yang akan mengawal selia jualan token baharu, dan Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC), yang akan menyelia perdagangan sekunder. Dewan Perwakilan meluluskan versinya bagi rang undang-undang itu pada Julai 2025, dan Jawatankuasa Perbankan Senat memajukan drafnya sendiri dengan undian 15-9 pada Mei tahun ini.
Momentum sejak itu mereda, dan rang undang-undang tersebut terlepas tetingkap Ogos yang dirancang; Senat dijangka tidak akan mengadakan undian prosedur sehingga 15 September, selepas rehatnya.
SEC belum menetapkan tarikh baharu bagi sama ada pengecualian tokenisasi atau undian pengecualian syarikat permulaan yang dibatalkan. Kedua-duanya berkemungkinan kekal tergantung sehingga undian prosedur Senat pada 15 September memberikan isyarat yang lebih jelas mengenai prospek Akta CLARITY. Jika rang undang-undang itu melepasi halangan tersebut, SEC boleh bergerak pantas untuk memuktamadkan pengecualian yang ditala agar sepadan dengan perundangan itu.
Artikel ini telah diterjemahkan daripada bahasa Inggeris menggunakan AI. Versi asal dalam bahasa Inggeris ialah sumber yang berwibawa; terjemahan automatik mungkin mengandungi ketidaktepatan, terutamanya dalam terminologi undang-undang dan kawal selia.
