Pemberi Pinjaman DeFi Aave Berdepan Krisis Pengeluaran Selepas Eksploit rsETH KelpDAO

Intipati Utama:

• Penyerang memperoleh 116,500 rsETH daripada jambatan Kelp pada 18 April 2026, dan mendepositkan token tersebut pada Aave V3 sebagai cagaran untuk meminjam ether berbalut (WETH).
• Kolam WETH Aave mencecah penggunaan 100% apabila aliran keluar melebihi $5.4B menolak TVL turun 24.11%, dengan token AAVE jatuh 17.7% pada 19 April.
• Backstop Umbrella Aave dijangka menampung dianggarkan $177M–$200M hutang lapuk, dengan projek mengesahkan kontrak protokol itu tidak dieksploitasi.

Kolam WETH Aave Mencecah Penggunaan 100% Selepas Eksploit rsETH Meninggalkan $200M Hutang Lapuk

Sebaik sahaja KelpDAO menghentikan kontrak rsETH sebagai tindak balas terhadap eksploit tersebut, cagaran yang menyokong posisi pinjaman itu menjadi tidak bernilai. Pinjaman tersebut tidak lagi boleh dilikuidasi secara bermakna, menyebabkan Aave menanggung hutang lapuk merentasi rizab WETH-nya. Anggaran meletakkan jumlah nilai pinjaman merentasi Aave serta pendedahan lebih kecil pada Compound dan Euler sehingga $200 juta atau lebih.

Aave mengesahkan kontrak protokol itu sendiri tidak dieksploitasi. “Kontrak Aave tidak dieksploitasi,” menurut akaun X projek itu, sambil menyifatkan kejadian tersebut sebagai isu yang berkaitan dengan rsETH. Pasukan itu membekukan pasaran rsETH pada Aave V3 dan V4, menghapuskan kuasa meminjam terhadap cagaran tersebut, dan menetapkan nisbah pinjaman kepada nilai (loan-to-value) kepada sifar dalam penempatan yang terjejas.

Pengasas Aave Stani Kulechov menyatakan:

“rsETH telah dibekukan pada Aave V3 dan V4, aset tersebut tidak mempunyai sebarang kuasa meminjam sebagai langkah berikutan eksploit jambatan KelpDAO yang berlaku di luar Aave. Kedua-dua Aave V3 dan V4 tidak mempunyai pendedahan lanjut kepada rsETH.”

Pembekuan itu menghentikan aktiviti baharu terhadap rsETH, tetapi ia tidak menghalang pengguna daripada cuba keluar sepenuhnya daripada protokol. Kebimbangan terhadap limpahan hutang lapuk mencetuskan gelombang pengeluaran yang melanda kolam ETH dan WETH Aave dengan kuat.

Aliran keluar dalam ETH dan WETH dilaporkan mencecah $5.4 bilion dalam beberapa jam. Ketika modal mengalir keluar, beberapa laporan menyatakan penggunaan kolam dalam pasaran WETH meningkat kepada 100%. Pada tahap itu, tiada kecairan yang tinggal dalam kolam untuk pembekal menebus.

Apabila sesebuah kolam beroperasi pada penggunaan penuh di Aave, pengeluaran berhenti berfungsi. Pembekal yang mahu keluar tidak boleh, kerana protokol hanya boleh memenuhi penebusan daripada kecairan yang sedang tidak digunakan dalam kolam. Dengan peminjam memegang hampir semuanya, tiada apa yang tinggal untuk dikeluarkan.

Kolam stablecoin turut merasai tekanan daripada dinamik yang sama. Walaupun rizab USDC dan USDT tidak mempunyai pendedahan langsung kepada rsETH, gelombang keluar yang lebih luas mendorong penggunaan dalam beberapa pasaran stablecoin ke tahap tinggi pada penempatan tertentu. Pengguna melaporkan pengeluaran yang gagal dan tertangguh merentasi pasaran tersebut apabila kecairan yang tersedia semakin menipis.

Jumlah nilai terkunci (TVL) Aave jatuh daripada kira-kira $26.4 bilion kepada $19.776 bilion. Data Defillama menunjukkan penurunan TVL 24.11% setakat 19 April. Token AAVE jatuh 17.7% pada hari yang sama, menurut data pasaran, apabila pemegang mengambil kira ketidaktentuan hutang lapuk dan mekanik tentang apa yang mungkin dimaksudkan oleh pengaktifan Umbrella untuk posisi yang distake.

Sistem Umbrella Aave ialah backstop terbina dalam protokol untuk tepat kejadian seperti ini. Jika hutang lapuk disahkan, mekanisme itu boleh menggunakan rizab dan, bergantung pada keadaan, mungkin melibatkan pemotongan (slashing) AAVE yang distake untuk menampung defisit. Kesan tepat terhadap pendeposit masih sedang ditentukan.

Protokol lain yang berkaitan dengan kolam kecairan bertindih, termasuk Sparklend, seperti dilaporkan lonjakan kadar dan jeda sementara apabila modal beralih menjauhi pasaran yang terjejas.

Setakat 19 April, tiada eksploit baharu atau peluasan insiden telah dilaporkan. Penggunaan kolam ETH kekal tinggi, dan akses pengeluaran penuh bergantung sama ada panik reda secara organik atau mekanisme Umbrella menyelesaikan hutang lapuk dan memulihkan keyakinan terhadap rizab.

Langkah seterusnya bagi protokol itu berkemungkinan tertumpu pada melengkapkan semakan hutang lapuk, mengeluarkan penyelesaian Umbrella secara rasmi, dan memantau sama ada aliran keluar stabil apabila pasaran menyerap gambaran penuh tentang apa yang ditinggalkan oleh insiden KelpDAO.