Platform pasaran ramalan Kalshi telah memfailkan saman persekutuan untuk menyekat undang-undang Minnesota yang pertama seumpamanya di negara ini yang akan menjadikan pengendalian atau pengiklanan pasaran ramalan sebagai jenayah feloni, sekali gus meningkatkan pertikaian di seluruh negara mengenai siapa yang mengawal selia sektor yang berkembang pesat itu.
Kalshi Menyaman Minnesota untuk Menyekat Larangan Feloni Pertama di AS terhadap Pasaran Ramalan
DITULIS OLEH
KONGSI
Intipati Utama
Larangan Feloni Pertama Seumpamanya di Negara oleh Minnesota
Kalshi, sebuah pasaran ramalan yang dikawal selia secara persekutuan di mana pengguna berdagang kontrak berdasarkan keputusan peristiwa dunia nyata, meminta mahkamah persekutuan untuk membatalkan SF4760 Minnesota, undang-undang yang menurutnya akan mengkriminalkan perniagaannya di negeri itu. Gabenor Tim Walz menandatangani langkah itu pada 18 Mei, dan ia dijadualkan berkuat kuasa pada 1 Ogos 2026, menjadikan Minnesota negeri A.S. pertama yang menganggap pengendalian dan pengiklanan pasaran ramalan sebagai jenayah feloni.
Saman itu, difailkan pada 28 Mei, berhujah bahawa larangan tersebut tidak boleh dikekalkan kerana pasaran ramalan bukan produk perjudian tetapi derivatif yang dikawal selia secara persekutuan. Kalshi menegaskan bahawa Minnesota cuba mengharamkan aktiviti yang diletakkan oleh Kongres di bawah pengawasan persekutuan eksklusif.
Inti kepada kes Kalshi ialah dakwaan bahawa undang-undang negeri itu menceroboh kuasa Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC), agensi persekutuan yang mengawal selia pasaran derivatif. Kalshi berhujah bahawa kontrak peristiwanya layak sebagai swap di bawah Akta Pertukaran Komoditi, statut persekutuan yang memberikan CFTC bidang kuasa eksklusif ke atas instrumen sedemikian, dan bahawa sesebuah negeri tidak boleh mengatasi kerangka tersebut dengan mengklasifikasikannya semula sebagai perjudian.
Syarikat itu juga mengatakan larangan tersebut melanggar Pindaan Pertama dengan menyekat keupayaannya untuk mengiklankan produk kewangan yang sah. Secara bersama, hujah-hujah itu membingkaikan undang-undang Minnesota sebagai kedua-duanya satu keterlaluan ke dalam wilayah persekutuan dan satu had yang tidak berperlembagaan terhadap pertuturan komersial.
CFTC Menyertai Pertikaian
Kalshi tidak berlitigasi sendirian. CFTC memfailkan saman persekutuannya sendiri terhadap Minnesota kurang daripada 24 jam selepas Walz menandatangani rang undang-undang itu, meminta mahkamah mengeluarkan injunksi sementara untuk menghalang undang-undang tersebut daripada berkuat kuasa sebelum pertikaian diselesaikan. Agensi itu berhujah bahawa Kongres memberikannya pengawasan eksklusif terhadap kontrak peristiwa dan bahawa statut perjudian negeri tidak boleh menggantikan kuasa tersebut.
Keputusan menentang Minnesota akan mengukuhkan pendirian bahawa pasaran ramalan tertakluk kepada Washington, bukan ibu negeri; keputusan memihak kepada negeri itu boleh menggalakkan berpuluh-puluh negeri lain yang sedang mempertimbangkan larangan serupa.
Minnesota hanyalah medan pertempuran terbaru ketika Kalshi dan pesaingnya berdepan gelombang tentangan di peringkat negeri sepanjang tahun lalu, dengan pengawal selia dan mahkamah berbeza pendapat sama ada kontrak mereka ialah derivatif yang sah atau pertaruhan yang disamarkan. Bitcoin.com News telah melaporkan bahawa Negeri Washington menyaman Kalshi berhubung dakwaan pertaruhan dalam talian haram, manakala Arizona mencabar status persekutuan platform itu dengan pertuduhan perjudian tanpa lesen.
CFTC telah meniru strategi mahkamah Kalshi di tempat lain, menyaman New York dan Wisconsin atas sekatan yang sebanding. Pertikaian ini juga melibatkan firma lain yang berkait kripto, dengan Coinbase menyaman tiga negeri apabila pertikaian persekutuan lawan undang-undang perjudian semakin meluas, dan 38 peguam negara menyokong saman Massachusetts terhadap Kalshi.
Keputusan telah berbeza-beza apabila mahkamah Nevada memutuskan bahawa kontrak peristiwa Kalshi selaras dengan undang-undang perjudian negeri, walaupun New Jersey gagal dalam cubaan untuk menutup kontrak sukan platform itu di peringkat rayuan.
Apa yang Akan Berlaku Seterusnya
Dengan tarikh kuat kuasa 1 Ogos semakin hampir, ujian segera ialah sama ada mahkamah memberikan injunksi yang dimohon CFTC dan menangguhkan undang-undang Minnesota sebelum ia boleh dikuatkuasakan. Penangguhan akan memberi Kalshi masa dan memastikan platform itu terus beroperasi di negeri tersebut sementara persoalan yang lebih besar diselesaikan melalui mahkamah.
Namun begitu, isu yang lebih mendalam tidak mungkin diselesaikan melalui satu keputusan sahaja, dan sehingga mahkamah rayuan (atau Kongres) melakar garis yang jelas antara kontrak peristiwa yang dikawal selia secara persekutuan dan perjudian yang ditadbir negeri, pengendali pasaran ramalan akan terus bertarung pertempuran yang sama negeri demi negeri, dengan Minnesota kini berada di barisan hadapan.
