Morgan Stanley Memberi Amaran AI Kini Merupakan Kuasa Makro—dan Pasaran AI Agenik Bernilai $139B Sedang Meningkat

AI Beralih Daripada Trend Teknologi kepada Enjin Ekonomi

Penyelidik Morgan Stanley berkata AI telah melepasi ambang penting: ia bukan lagi sekadar tema teknologi tetapi kuasa makroekonomi yang membentuk pertumbuhan KDNK, pasaran modal, dan persaingan geopolitik. Dalam laporan terbaharu, firma itu menganggarkan hampir $2.9 trilion perbelanjaan infrastruktur AI global akan mengalir melalui ekonomi menjelang 2028, dengan lebih daripada 80% daripada pelaburan itu masih menanti di hadapan.

Dengan kata lain, ledakan AI tidak memperlahankan rentak—ia baru sahaja bermula.

Gelombang perbelanjaan itu sebahagian besarnya tertumpu pada satu perkara: pusat data. Hab pengkomputeran besar yang mampu melatih dan menjalankan model AI sedang bertambah di seluruh dunia, mewujudkan rantaian bekalan yang merentang daripada kilang semikonduktor hingga ke grid kuasa. Menurut penganalisis Morgan Stanley, skala pembinaan ini bermakna AI kini mempengaruhi pengeluaran perindustrian, permintaan tenaga, dan pasaran kredit dengan cara yang membuatkan ahli ekonomi berpengalaman sekalipun memberi perhatian.

Wall Street Mahu Hasil, Bukan Kata Kunci

Para pelabur, sementara itu, telah mula membezakan pemenang AI yang sebenar daripada syarikat yang sekadar menabur akronim itu dalam panggilan pendapatan.

Liputan Morgan Stanley Research terhadap kira-kira 3,600 syarikat tersenarai awam mendapati bahawa 21% firma S&P 500 kini melaporkan manfaat yang boleh diukur daripada penggunaan AI, meningkat daripada sekitar 10% dua tahun sebelumnya. Tetapi pasaran telah menjadi lebih berdisiplin. Sekadar menyebut AI tidak lagi mencukupi; syarikat yang menunjukkan peningkatan produktiviti sebenar dan margin aliran tunai yang lebih baik ialah yang menerima minat pelabur paling kuat.

Perubahan itu mencerminkan perubahan yang lebih luas dalam cara pasaran menilai teknologi ini. Keghairahan awal memberi ganjaran kepada gembar-gembur. Fasa semasa memberi ganjaran kepada bukti.

Laporan itu menyatakan:

“Pasaran membayar untuk bukti bahawa pengguna boleh mengewangkan—dan menghukum ketidakpastian. Itulah sebabnya Morgan Stanley Research menandai penurunan baru-baru ini dalam harga saham sektor perisian sebagai detik ‘ketidakpastian puncak’, dengan nilai perusahaan/jualan kumpulan kembali hampir ke tahap yang kali terakhir dilihat semasa ketakutan gangguan terdahulu.”

Masuk ke Era ‘Agentic AI’

Jika ledakan infrastruktur membentuk tulang belakang kisah AI, bab seterusnya berpusat pada sesuatu yang semakin kerap dipanggil penganalisis sebagai agentic AI.

Tidak seperti sistem AI tradisional yang menjawab arahan atau menjana teks, sistem agentik berfungsi lebih seperti pekerja digital autonomi. Ia boleh merancang aliran kerja yang kompleks, berinteraksi dengan alat perisian dan API, menyesuaikan strategi berdasarkan hasil, dan menyelesaikan tugasan berbilang langkah dengan pengawasan manusia yang minimum.

Minat terhadap ejen AI benar-benar meningkat apabila Openclaw muncul—sebuah sistem ejen AI yang boleh dihos sendiri dan mampu dijalankan pada mesin peribadi atau di awan sambil bersambung kepada model bahasa besar (LLM) luaran.

Menurut himpunan penyelidikan baharu daripada Boston Institute of Analytics (BIA), sektor agentic AI global boleh berkembang daripada kira-kira $9.14 bilion pada awal 2026 kepada lebih $139 bilion menjelang 2034, membayangkan kadar pertumbuhan tahunan terkumpul sekitar 40.5%.

Pertumbuhan itu mencerminkan peralihan yang lebih luas daripada sistem AI yang sekadar “bercakap” kepada sistem yang benar-benar “melakukan.”

Perniagaan Sedang Menguji Ejen AI Secara Senyap

Penerapan di peringkat perusahaan sudah pun bergerak pantas di sebalik tabir.

Laporan BIA menyorot satu tinjauan terhadap syarikat Global 2000 yang mendapati 72% sedang bereksperimen dengan sistem agentik melalui program perintis lanjutan, peningkatan ketara daripada fasa lebih awal apabila organisasi kebanyakannya menguji chatbot atau alat AI generatif yang terhad.

Penulis BIA berkata aplikasi praktikal sedang berkembang dengan cepat. Perniagaan menggunakan ejen AI untuk menjalankan penyelidikan, menganalisis data kewangan, mengautomasikan kempen pemasaran, membantu pembangun perisian, dan menyelaras aliran kerja dalaman merentas jabatan. Dalam banyak kes, laporan BIA menyatakan bahawa sistem ini beroperasi sebagai rangkaian kolaboratif ejen khusus dan bukannya satu alat AI tunggal.

Risiko, Persaingan, dan Perlumbaan Senjata AI

Sudah tentu, revolusi teknologi jarang datang tanpa kerumitan.

Morgan Stanley menerangkan bahawa pasaran sudah pun bergelut dengan potensi mengganggu AI. Sesetengah industri mungkin berdepan penyelarasan semula penilaian atau perubahan struktur apabila automasi membentuk semula model perniagaan. Pada masa yang sama, persaingan geopolitik—terutamanya antara Amerika Syarikat dan China—sedang memperhebat perlumbaan untuk kepimpinan AI merentas cip, infrastruktur pengkomputeran, sumber tenaga, dan ekosistem data.

Boston Institute of Analytics turut menyatakan kebimbangan keselamatan juga semakin meningkat. Apabila ejen AI menjadi lebih autonomi, organisasi mesti membangunkan sistem tadbir urus yang mampu memantau dan mengawal cara ejen tersebut berkelakuan dalam persekitaran dunia sebenar. Penyelidik BIA memberi amaran bahawa tanpa rangka kerja pengawasan, sistem autonomi boleh mewujudkan risiko baharu dalam keselamatan siber dan operasi.

Soalan Sebenar: Siapa Menang Ekonomi AI?

Namun, trajektori yang lebih luas kelihatan jelas.

Antara perbelanjaan infrastruktur bernilai trilion dolar, penerapan perusahaan yang semakin pantas, dan kemunculan ejen AI autonomi yang mampu melaksanakan tugasan kompleks, AI sedang berkembang daripada sesuatu yang baharu kepada enjin teras pertumbuhan ekonomi. Bagi perniagaan, pelabur, dan penggubal dasar, persoalan utama bukan lagi sama ada AI akan membentuk semula industri.

Soalan sebenar ialah siapa yang akan meraih keuntungan—dan siapa yang akan menghabiskan dekad akan datang menjelaskan mengapa mereka terlepas detik tersebut.

FAQ 🔎

• Apakah itu agentic AI?
  Agentic AI merujuk kepada sistem kecerdasan buatan autonomi yang boleh merancang tugasan, berinteraksi dengan alat, dan melaksanakan aliran kerja berbilang langkah dengan pengawasan manusia yang minimum.
• Sejauh mana besar pasaran agentic AI boleh menjadi?
  Penganalisis menjangkakan sektor agentic AI global boleh berkembang daripada kira-kira $9 bilion pada 2026 kepada lebih $139 bilion menjelang 2034.
• Mengapa syarikat melabur begitu banyak dalam infrastruktur AI?
  Membina pusat data dan kapasiti pengkomputeran diperlukan untuk menjalankan model AI lanjutan, dan penganalisis menganggarkan hampir $2.9 trilion pelaburan global menjelang 2028.
• Mengapa Wall Street menganggap AI sebagai kuasa makroekonomi?
  Kerana teknologi ini kini mempengaruhi produktiviti, pendapatan korporat, perbelanjaan infrastruktur, dan persaingan geopolitik merentas ekonomi utama.