Minyak Murah Mungkin Tidak Akan Kembali Dalam Masa Terdekat apabila Pasaran Menilai Risiko Bekalan

Premium Keselamatan Baharu Minyak Meletakkan Inflasi dan Pemotongan Kadar dalam Risiko

Minyak murah mungkin tidak akan kembali dalam masa terdekat, dan CEO Devere Group Nigel Green berkata pada 1 Jun bahawa pelabur perlu bersedia untuk peralihan harga tenaga dalam jangka pendek hingga sederhana, yang mengekalkan inflasi dan harapan pemotongan kadar di bawah tekanan. Beliau berhujah bahawa pelabur sedang memandang rendah premium keselamatan bekalan yang boleh membentuk semula pulangan merentas saham, bon, mata wang dan komoditi.

Minyak mentah Brent diniagakan hampir $93 setong selepas Israel mengarahkan tentera masuk lebih jauh ke Lubnan, meningkatkan kebimbangan bahawa pertempuran dengan Hezbollah boleh menjejaskan usaha gencatan senjata rapuh A.S.-Iran. Pada awal krisis, Brent meningkat melepasi $112 apabila pasaran menilai kemungkinan gangguan merentasi laluan tenaga utama. Green berkata pelabur mungkin terlalu yakin bahawa minyak mentah akan surut apabila ketegangan reda.

“Ramai pelabur mengandaikan minyak boleh dengan cepat jatuh kembali ke arah paras pra-perang apabila ketegangan reda,” kata Green, sambil memberi amaran:

“Kami percaya andaian itu semakin sukar untuk dibenarkan. Pasaran tenaga sedang menetapkan realiti baharu di mana keselamatan bekalan membawa premium yang signifikan.”

Pergerakan terkini Brent dan West Texas Intermediate, penanda aras minyak A.S., menunjukkan betapa cepat pedagang menilai semula harga minyak mentah apabila ketegangan Timur Tengah mengancam aliran bekalan. Minyak kekal di bawah paras tertinggi krisis, menunjukkan pasaran masih menimbang diplomasi dan permintaan yang lebih lembut. Amaran Green menumpukan pada risiko jangka panjang: walaupun pertempuran reda, pasaran mungkin terus membayar lebih untuk bekalan yang selamat.

Harga Minyak Mentah yang Lebih Tinggi Boleh Menjejaskan Saham, Bon, Syarikat Penerbangan dan Mata Wang

Permintaan minyak global kekal hampir pada paras tertinggi rekod, melebihi 103 juta tong sehari, manakala kapasiti lebihan kekal terhad mengikut piawaian sejarah. Keseimbangan yang ketat itu menyebabkan pasaran terdedah kepada gangguan kecil. Green berhujah ini membantu menjelaskan mengapa minyak mentah mungkin kekal tinggi selepas ketegangan segera reda, terutamanya apabila kira-kira 20% penggunaan minyak global melalui Selat Hormuz.

Harga minyak mentah yang lebih tinggi boleh bergerak pantas melalui ekonomi global. Bahan api mempengaruhi pengangkutan, pembuatan, logistik, pengeluaran makanan, dan barangan pengguna. Kenaikan berterusan $10 dalam minyak mentah boleh menambah 0.2 hingga 0.4 mata peratusan kepada inflasi dalam ekonomi maju. Itu boleh memperlahankan pemotongan kadar yang dijangka dan menekan bon kerajaan, saham pertumbuhan, syarikat penerbangan, firma logistik, pengilang, dan ekonomi pengimport minyak.

Green berkata:

“Kami percaya kepulangan kepada harga minyak pra-perang kelihatan semakin tidak mungkin dalam masa terdekat. Menyesuaikan diri dengan realiti itu boleh menjadi salah satu keputusan portfolio paling penting untuk pelabur bagi beberapa tahun akan datang.”

Pandangan yang bersaing datang daripada Goldman Sachs Group Inc. Penganalisisnya menjelaskan bahawa kerugian bekalan Timur Tengah yang berterusan boleh mendorong harga lebih tinggi, manakala permintaan yang lebih lemah boleh menariknya lebih rendah. Data jualan minyak April dari China dan Eropah Barat membayangkan kira-kira 2 juta tong sehari risiko penurunan kepada anggaran permintaan yang sudah rendah. Analisis itu menonjolkan ketidakpastian yang menyelubungi permintaan minyak mentah, walaupun risiko geopolitik terus menyokong harga.