Mengapa Akta CLARITY Penting: Grayscale Melihat Fasa Seterusnya untuk Aset Digital

Grayscale Membingkaikan Akta CLARITY sebagai Buku Peraturan Kripto

Pengurus aset kripto Grayscale Investments meneliti kedudukan Akta CLARITY dalam perbahasan dasar aset digital di Washington ketika penggubal undang-undang mempertimbangkan bagaimana pasaran kripto harus diselia. Zach Pandl, Ketua Penyelidikan Grayscale, menggariskan peranan rang undang-undang itu dalam membentuk peraturan aset digital pada 7 Mei.

Daripada menganggap perundangan itu sebagai kemas kini dasar yang sempit, Pandl menyifatkan CLARITY sebagai rang undang-undang struktur pasaran yang luas. Beliau menulis bahawa ia akan menjelaskan pengawal selia persekutuan mana yang menyelia aktiviti yang mana. Cadangan itu akan mewujudkan rangka kerja yang memisahkan kontrak pelaburan daripada komoditi digital. Di bawah pendekatan itu, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) akan mengawal selia kontrak pelaburan, manakala Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) akan menyelia komoditi digital. Ketua penyelidikan Grayscale menyatakan:

“Akta CLARITY penting kerana bagi sebahagian besar dekad lalu, peraturan aset digital telah dibentuk terutamanya melalui penguatkuasaan dan bukannya penggubalan peraturan formal.”

Pendekatan yang dipacu penguatkuasaan itu telah membentuk pandangan Grayscale tentang kepentingan rang undang-undang tersebut. Pandl menulis bahawa puluhan bilion dolar dalam denda kawal selia telah dibayar. Beliau juga berkata ramai peserta berpotensi telah mengelak kripto kerana bimbang tindak balas kawal selia, walaupun pasaran berkembang menjadi ekosistem bernilai bertrilion dolar.

Grayscale Melihat Kesan Luas Merentas Peserta Pasaran

Pembangun, pelabur, bursa, broker, kustodian, dan penerbit aset semuanya akan terkesan, menurut Grayscale. Pembangun akan menerima panduan yang lebih jelas untuk menyusun dan melancarkan projek. Pelabur akan berdepan kurang ketidakpastian undang-undang berkaitan pemilikan dan prospek projek. Platform dagangan, broker dan kustodian akan memperoleh laluan pendaftaran yang lebih jelas.

Penerbit aset juga akan berdepan keperluan yang lebih ditakrifkan bagi pengagihan token dan pematuhan berterusan. Pengawal selia, pada pandangan Grayscale, akan beroperasi dalam rangka kerja yang lebih jelas dan bukannya bergantung pada keputusan penguatkuasaan yang berpecah-pecah. Pandl mengemukakan struktur itu sebagai teras untuk mengurangkan ketidakpastian merentas pasaran aset digital.

Tekanan awam juga telah memasuki perbahasan Senat. Stand With Crypto menyerahkan sebuah petisyen dengan lebih daripada 28,000 tandatangan ke Washington pada 30 April, menggesa Jawatankuasa Perbankan Senat untuk meneliti Akta CLARITY. Satu tinjauan yang diterbitkan pada 7 Mei mendapati 52% pengundi menyokong rang undang-undang itu selepas meneliti ringkasan neutral, manakala 70% berkata Amerika Syarikat sepatutnya sudah meluluskan perundangan kripto yang jelas. Garis masa jawatankuasa menjadi lebih ketara selepas Jawatankuasa Perbankan Senat menjadualkan satu 14 Mei sesi eksekutif untuk mempertimbangkan H.R.3633, Akta Kejelasan Pasaran Aset Digital 2025.

Pandl menulis:

“Akta CLARITY boleh menjadi pemangkin fasa seterusnya inovasi dan pembentukan modal dalam aset digital dengan menggantikan ketidakpastian dengan struktur, menyediakan pembangun, perniagaan dan pelabur dengan rangka kerja undang-undang aset dan kawal selia yang telah lama dinantikan.”

Kelulusan masih tidak pasti, meskipun terdapat pergerakan baharu di Washington. Pandl memetik kebarangkalian Polymarket yang memberikan Akta CLARITY peluang 67% untuk diluluskan pada 2026. Rang undang-undang itu masih perlu bergerak melalui Jawatankuasa Perbankan Senat, lulus di Senat penuh, dan memperoleh kelulusan daripada kedua-dua dewan. Grayscale berkata kemajuan yang bermakna sebelum rehat Julai adalah penting untuk mengekalkan momentum.