Kucoin Menolak Produk Jana-dan-Pinjaman ketika Modal ETF Menarik Kripto ke dalam Perpecahan Baharu

Peralihan kepada Hab Modal

Mencerminkan peralihan industri yang lebih luas daripada pemadanan pesanan yang ringkas kepada pengurusan modal yang lebih maju, Kucoin telah memperkenalkan penyelesaian bersepadu “earn-and-loan”. Produk ini menghapuskan titik geseran utama bagi pemegang aset digital dengan membolehkan mereka membuka kecairan melalui pinjaman sambil pada masa yang sama memperoleh pulangan pasif ke atas cagaran mereka.

Produk ini menggunakan seni bina satu posisi dan bukannya akaun margin terasing. Pengguna boleh mengumpulkan aset berketairan tinggi seperti bitcoin, ether, USDT, USDC dan solana ke dalam rangka kerja bersatu untuk mengurus liabiliti dan menjejak nisbah pinjaman-kepada-nilai (LTV) makro mereka di bawah satu papan pemuka. Platform mengurus risiko melalui rangka kerja cagaran tiga peringkat, bermula dengan peringkat awal, panggilan margin dan peringkat pembubaran, iaitu sempadan kritikal di mana platform membubarkan aset untuk mencegah hutang lapuk.

Pelancaran ini hadir ketika jurang pasaran yang ketara: modal institusi sedang mengalir ke dalam dana dagangan bursa spot (ETF) yang dikawal selia, manakala pedagang natif kripto kekal on-chain mengoptimumkan untuk pulangan. Apabila ditanya oleh Bitcoin.com News tentang di mana produk ini sesuai, Kucoin menyatakan bahawa bursa mesti melihat melangkaui pemadanan pesanan.

“Kami percaya bahawa bursa sedang berkembang jauh melangkaui sekadar tempat dagangan; ia sedang berubah menjadi infrastruktur kewangan digital yang menyeluruh,” kata bursa itu. “Ketika modal institusi mencurah masuk ke pasaran kripto melalui kenderaan terkawal selia seperti ETF spot, dan pengguna natif kripto terus agresif mengoptimumkan kecairan on-chain, trend makro yang menentukan ialah penumpuan dua dunia ini.”

Kucoin mendedahkan strategi jangka panjangnya memberi tumpuan kepada pembinaan ekosistem yang merangkumi pembayaran, pinjaman, pengewangan token aset dunia sebenar (RWA), dan gerbang DeFi.

“Produk bersepadu seperti Kucoin Crypto Loan berfungsi untuk dua tujuan: ia bertindak sebagai jambatan yang mendemokrasikan kecekapan modal bertaraf institusi untuk pedagang runcit, sambil pada masa yang sama berfungsi sebagai gerbang kewangan on-chain yang canggih yang kewangan tradisional legasi masih belum dapat menirunya dari segi undang-undang atau operasi,” ujar Kucoin.

Platform itu menegaskan bahawa pemenang kitaran seterusnya akan ditentukan oleh infrastruktur modal dan bukannya volum dagangan. “Akhirnya, parit persaingan teras bagi bursa generasi akan datang tidak lagi akan dinilai berdasarkan volum dagangan mentah atau pulangan terpencil,” tegas bursa itu. “Peneraju industri akan ditentukan oleh siapa yang mampu membina infrastruktur kewangan yang paling berdaya tahan dan keupayaan pengurusan modal yang paling maju.”

Mengimbangi Kecekapan dan Pengasingan Risiko

Pencagaran silang mengoptimumkan kecekapan modal tetapi memperkenalkan risiko: kejatuhan kilat dalam satu aset yang tidak menentu boleh mencetuskan rantaian pembubaran yang menghapuskan keseluruhan portfolio. Apabila ditanya bagaimana platform melindungi pengguna daripada penularan ini, Kucoin menjelaskan rangka kerjanya bergantung pada metrik pengasingan khusus aset.

“Walaupun struktur pencagaran silang bersatu secara ketara mengoptimumkan kecekapan modal, rangka kerja risiko berperingkat kami memastikan kecekapan ini tidak mengorbankan keselamatan,” Kucoin memberitahu Bitcoin.com News. “Sistem melaraskan nisbah pinjaman-kepada-nilai (LTV) dan ambang pembubaran secara dinamik berdasarkan volatiliti masa nyata dan profil kecairan bagi aset individu.”

Dengan mengetatkan parameter pada aset yang tidak menentu, platform ini bertujuan mengasingkan kejutan setempat. Bagi institusi yang diwajibkan secara undang-undang untuk mengasingkan dana, Kucoin menunjuk kepada seni bina strukturnya sebagai penyelesaian muktamad.

“Kami menyedari bahawa mandat risiko institusi sering memerlukan pemisahan struktur,” aku Kucoin. “Bagi memenuhi keperluan tadbir urus korporat ini, klien institusi boleh memanfaatkan sepenuhnya seni bina akaun induk dan sub-akaun lanjutan Kucoin di samping alat pengasingan aset kami. Ini membolehkan pengenalpastian sempadan tersuai dan pengasingan modal merentasi sub-perbendaharaan yang berbeza, mencapai tahap pengkompartmenan risiko yang diperlukan tanpa mengorbankan kecekapan natif platform.”